黃仁勳突然離職！英偉達暴跌40%後，“中國股神”段永平爲什麼要賣出看跌期權？

華盛資訊11月13日訊，黃仁勳週四官宣離職，英偉達股價較高位一度跌超40%；有着“中國股神”之稱段永平表示不會減倉，並利用賣出“看跌期權”抄底英偉達股票，判斷短期對英偉達生意不會有影響。

不管是佈局英偉達，還是騰訊控股、蘋果、SpaceX、特斯拉、Palantir、伯克希爾、泡泡瑪特等全球知名企業，段永平多次在投資平臺公開賣PUT期權的操作。

很多投資者看不懂，爲什麼價值投資大佬會青睞所謂的“高槓杆”期權？“中國股神”常用的賣出看跌期權有何魔力？爲何要在當下賣出英偉達看跌期權？

一、先搞懂：期權的本質，就是一份“未來的交易權利”

買方花錢買“權利”，預付了定金，但沒有強制義務。

買方收錢擔“義務”，賺取穩定收益，承擔履約責任。

期權交易只分兩類：call（看漲）、put（看跌），且每種都有買、賣兩種操作。

• 1、CALL（看漲）：未來低價買貨的權利

核心邏輯：看多上漲，鎖定低價買入權

舉個例子：你看好一隻價格100元的股票，但不想現在全款買入，於是和賣家籤合約：

你付1元定金，未來3個月內，無論股價漲到多少，你都有權以100元的約定價格買下1股。

3個月後股價漲到120元，你行權，100元買下，淨賺20-1=19元。

3個月後股價跌破100元，你放棄合約，只虧損1元定金，不用接盤。

買call=賭股價上漲，花錢以現價預定，虧損有限、收益無限。

賣call=收別人的權利金，承諾低價出貨，賺取一份保底收益。

• 2、PUT（看跌）：未來高價賣貨的權利

核心邏輯：防範下跌，鎖定高價賣出權。

舉個例子：

你手裏有1股100元的股票，擔心未來股價下跌，於是找人買一份保障：

3個月後股價下跌：你行權，100元高價賣出股票，規避虧損。

3個月後股價上漲：放棄合約，僅虧損1元保費，享受股價上漲收益。

買put=賭股價下跌，花錢買保障，用來對沖持倉風險。

賣put=收別的的權利金，承諾到期按約定低價接盤股票。

段永平最常用的，就是賣put。

二、爲何要“中國股神”段永平現在要賣出英偉達put？

假設你是段永平充當“保險公司”，對手方是“投保人”：

1.對手方害怕股票下跌，向你購買“下跌保險”，支付你一筆權利金（保費），這筆錢永久歸你，永不退回。

2.你承諾：期權到期後，如果股價低於約定行權價，你必須按行權價買入股票；如果股價高於行權價，合約作廢，你白賺權利金。

• 分析段永平英偉達實操案例：

假設：行權價150美元，賣出英偉達put期權

• 場景1：到期英偉達股價＞150美元

市場走勢向好，對方的“下跌保險”沒用上，合約自動失效。

結果：段永平淨賺全部權利金，無任何持倉，穩穩落袋收益。

• 場景2：到期英偉達股價＜150美元

保險生效，段永平需履約，以150美元價格接盤英偉達股票。

看似被動接盤，實則是大佬的精妙佈局：英偉達本身就是他認可的、具備安全邊際的低價，本來就計劃這個價格建倉。

同時因爲提前收了權利金，實際持倉成本比直接二級市場買入更低。

這就是賣put的核心精髓：漲了，賺現金收益；跌了，低價撿優質籌碼。兩頭不喫虧，只賺確定性。

而且當前英偉達處於高IV環境，相當於段永平現在賣出去的“下跌保險”更有性價比、抄底安全墊更高，這就涉及到更加專業性的知識，讓我們下次再聊。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。