Scorpio Tankers 第三季調整後獲利 1.274 億美元，調升股利 67%

Scorpio Tankers Inc. (NYSE: STNG) 在公布 2026 年第三季調整後淨利為 1.274 億美元後，將季配息提高 67%，同時其現金持有量繼續超過總債務。這家成品油輪船東還擴大了新造船計畫，並獲得額外多年期租船合約，妥善配置資本於股東回報、船隊更新及戰略投資。

該公司將季配息從每股 0.45 美元提高至 0.75 美元，預計於 2026 年 12 月發放。基本每股調整後盈餘為 2.79 美元，稀釋每股調整後盈餘為 2.49 美元。調整後 EBITDA 總計為 1.722 億美元，而期租換算 (TCE) 營收達 2.491 億美元。TCE 營收、調整後 EBITDA 與調整後淨利均為非 IFRS 衡量指標。

Scorpio 報告淨利為 2.243 億美元，其中包括 1.526 億美元的資產出售收益。營運資金變動前的營運現金流為 1.755 億美元。在本季度，該公司償還了 2 億美元的債務，並支付了 2,250 萬美元的股利。

油輪運價與租船涵蓋率

Scorpio 第三季的 TCE 日均運價（含期租合約營運船隻）分別為：LR2 型油輪 55,184 美元、MR 型油輪 31,073 美元，以及靈便型 (Handymax) 船隻 24,157 美元。

截至 10 月 27 日，該公司已鎖定第四季可用天數中，LR2 型 44% 天數的日租金為 181,000 美元；MR 型 47% 天數為 56,000 美元；Handymax 型 37% 天數為 40,000 美元。這些數據僅涵蓋該季度已預訂部分，不代表所有可用營運天數的運價。

該公司還透過 7 月和 8 月達成的四份定期出租合約增加了簽約營收。兩艘 2015 年建造的 MR 型油輪以每日 23,900 美元租出三年；一艘 2016 年建造的 LR2 型以每日 42,500 美元簽約三年；另一艘 2017 年建造的 LR2 型則以每日 40,188 美元租出三年。

Scorpio 表示，煉油廠開工率提高以及海運成品油出口增加支撐了成品油輪的收益。其市場簡報還指出，可視庫存偏低、全球煉油產能轉移以及運輸距離拉長是影響油輪需求的因素。在供給端，該公司強調全球船隊老化、制裁措施以及 LR2 型油輪轉用於原油和重油運輸，皆限制了有效成品油輪運能。

淨現金狀況支援船隊投資

截至 10 月 26 日，Scorpio 擁有 20.5 億美元的現金及現金等價物，相較於 6.55 億美元的總債務，淨現金約為 14.0 億美元。若加上旋轉信用額度可用的 4.83 億美元，總流動資金達 25.4 億美元。該公司表示，在 2028 年之前沒有任何債務到期。

資產負債表反映出自 2021 年底以來的顯著去槓桿化，當時 Scorpio 的總債務為 31.6 億美元，淨債務為 29.3 億美元。2026 年 7 月，該公司提前贖回原定於 2030 年 1 月到期、票面利率 7.5% 的 2 億美元高級無擔保債券。

Scorpio 在本季度期間及之後繼續重塑其船隊。9 月，該公司同意出售三艘成品油輪。其中一艘 2014 年建造、安裝洗滌塔的 MR 型油輪以 3,750 萬美元完成交易。另外兩艘安裝洗滌塔的 LR2 型油輪出售案——一艘 2014 年建造（7,000 萬美元），另一艘 2015 年建造（7,300 萬美元）——預計將於第四季完成。

同時，該公司致力於採購更多新造船隻。其於 8 月和 9 月同意以每艘 7,280 萬美元的價格購買四艘配備洗滌塔的 LR2 型成品油輪，預計於 2029 年交付。此外，還訂購了兩艘配備洗滌塔的超大型原油輪 (VLCC)，每艘價格為 1.35 億美元，預計於 2028 年交付。

簡報列出了 17 艘預計於 2027 年至 2030 年間交付的直接持有新造船，包含 5 艘 MR 型、8 艘 LR2 型和 4 艘 VLCC。Scorpio 還持有一家與 8 艘 VLCC 新造船相關合資企業的少數股權，按比例計算相當於 1 艘船。預計新造船款項支付集中在 2026 年底至 2029 年之間，但公司警告，分期付款的時間和金額可能會隨著建造進展而變更。

Scorpio 的營運船隊由 74 艘成品油輪組成，平均船齡約為 10.3 年，其中包括兩艘分類為待出售的船隻。該公司估計其全船隊的現金損益兩平點為每天 11,000 美元。

另外，Scorpio 於 10 月投資 3,840 萬美元收購了 Volare Shipping Ltd. 240 萬股普通股，作為 Volare 首次公開發行 (IPO) 的一部分。

風險與不確定性

Scorpio 的前景仍面臨租船運價與船隻價值波動、油輪需求變化、燃料油價格、進塢檢修與保險費用，以及租船對手履約能力的風險。該公司還將融資可用性、環境與政府法規、訴訟、地緣政治狀況及潛在航線中斷列為重大不確定因素。其第四季預訂情況、新造船時程表和市場預測均屬於前瞻性陳述，可能與實際結果有所出入。