泰科電子第四季營收成長12% 訂單與積壓訂單雙創新高

TE Connectivity (NYSE: TEL) 公布第四財季實現雙位數成長，全年銷售額、調整後盈餘與自由現金流均創下歷史新高，主要歸功於工業解決方案產品組合的需求推升利潤率與訂單量。該公司預期，強勁的訂單狀況與創紀錄的積壓訂單，將支持 2027 財年的有機銷售成長，並與 2026 財年實現的 12% 增幅持平。

截至 2026 年 9 月 25 日的該季度，淨銷售額年增 12% 至 53.1 億美元，有機銷售額成長 13%。訂單金額成長 29% 至 60.6 億美元，季增 6%，訂單出貨比 (book-to-bill ratio) 為 1.14。

GAAP 營業利潤自 9.16 億美元增加至 10.9 億美元，營業利潤率自 19.3% 擴大至 20.6%。調整後營業利潤達 11.8 億美元，調整後營業利潤率上升 100 個基點至 22.1%。

持續經營業務的稀釋後每股盈餘 (EPS) 為 3.10 美元，高於前一年同期的 2.23 美元。調整後每股盈餘成長 21% 至 3.14 美元。TE 將調整後每股盈餘年增金額中的 0.54 美元歸因於營運績效，稅率因素則貢獻了 0.01 美元。

第四財季自由現金流為 12.4 億美元，高於前一年同期的 11.5 億美元，公司並向股東回饋約 8 億美元。該季度包含預計將退還給客戶的 8,700 萬美元 IEEPA 關稅退款，致使申報銷售額減少相應金額，調整後 EPS 減少 0.01 美元。

工業解決方案領漲

工業解決方案的申報及有機銷售額均成長 20%，達到 28.0 億美元。儘管公司增加了成長性投資，調整後營業利潤率仍上升 40 個基點至 22.4%。

數位數據網路（Digital Data Networks）為最大貢獻來源，受人工智慧應用動能持續推動，銷售額成長 34% 至 9.49 億美元。該業務的全年訂單量成長約 70%。

自動化與智慧生活（Automation & Connected Living）銷售額成長 18% 至 6.88 億美元，反映出自動化應用帶動所有區域成長。能源業務銷售額在電網強化活動與資料中心建設需求推動下，成長 12% 至 5.20 億美元。航太、國防與海洋業務申報銷售額成長 15%，有機銷售額成長 16% 至 4.62 億美元；醫療業務銷售額則成長 1% 至 1.80 億美元。

工業解決方案訂單金額達 33.2 億美元，年增 47%、季增 13%，該部門旗下所有業務的訂單均實現雙位數成長。

交通運輸解決方案銷售額成長 8% 至 26.0 億美元，有機成長率為 7%。調整後營業利潤率擴大 80 個基點至 21.0%。

汽車業務申報銷售額成長 7%，有機成長 6% 至 19.3 億美元，公司將此歸功於亞洲與歐洲每車內含價值（content）優於市場表現。商用交通運輸銷售額成長 18% 至 4.28 億美元，主要受惠於各區域每車內含價值成長及終端市場改善。感測器銷售額下降 2% 至 2.39 億美元，符合公司預期。

交通運輸訂單總額為 27.3 億美元，年增 13%，但季減 1%。TE 表示，訂單反映出汽車與商用交通運輸領域持續優於市場的內含價值表現，以及商用交通運輸市場的改善。

2026 財年創新高紀錄與資金部署

2026 財年全年的銷售額創下 198.9 億美元的新高紀錄，申報成長 15%，有機成長 12%。調整後營業利潤率上升 120 個基點至歷史新高的 22.0%，調整後每股盈餘則成長 24% 至創紀錄的 11.52 美元。

全年訂單量成長 27%，創下 222 億美元的新高。工業解決方案銷售額成長 26% 至 99.0 億美元，其中有機成長為 21%；交通運輸解決方案銷售額成長 7% 至 100.7 億美元，其中有機成長為 5%。

自由現金流創下 34.1 億美元的新高，相當於持續經營業務調整後淨利的 100.7% 轉換率。營運活動現金流為 45.3 億美元，淨資本支出總計 11.1 億美元。

TE 年內向股東回饋約 28 億美元，包括 18.9 億美元的股票回購與 8.69 億美元的股利。該公司亦表示已投入約 16 億美元進行補充性收購（bolt-on acquisitions）。年底現金為 17.0 億美元，總負債則為 56.4 億美元。

第一財季展望

展望 2027 財年第一季，TE 預期銷售額約為 53.5 億美元，申報及有機成長均約為 15%。調整後每股盈餘預估約為 3.30 美元，年增 21%，而來自持續經營業務的 GAAP 稀釋後每股盈餘預期約為 3.04 美元。

該展望包含預計退還給客戶的約 5,000 萬美元 IEEPA 關稅退款，預期不會對每股盈餘產生影響。管理層預期，在強勁訂單與積壓訂單的支持下，2027 財年的有機銷售成長將與 2026 財年保持一致。

TE 提醒，其展望仍受汽車及其他終端市場的需求狀況、競爭與價格壓力、外匯與大宗商品價格波動、地緣政治動盪、供應或營運中斷、信貸市場發展、稅法變更以及持續演進的環保及其他法規所影響。公司亦指出，其非 GAAP 指標排除特定項目，可能無法與其他公司採用的類似名稱指標進行直接比較。