奧的斯第三季營收成長 6% 服務業務成長抵銷利潤率壓力

奧的斯 (Otis Worldwide Corp.) (NYSE: OTIS) 公布 2026 年第三季有機銷售額成長 6%，受惠於服務業務持續保持動能以及新梯業務恢復成長。然而，由於新梯業務疲軟與服務業務投資增加，導致公司調整後營業利益率收縮 110 個基點，獲利能力仍面臨壓力。

淨銷售額年增 6% 至 39.1 億美元，高於前一年同期的 36.9 億美元。GAAP 營業利潤從 5.86 億美元增至 6.20 億美元，而調整後營業利潤則自 6.32 億美元下滑至 6.26 億美元。若扣除 300 萬美元的匯率逆風，按固定匯率計算，調整後營業利潤減少 300 萬美元。

調整後營業利益率由 17.1% 降至 16.0%。GAAP 稀釋後每股盈餘 (EPS) 從 0.95 美元增至 1.08 美元，而調整後 EPS 則維持在 1.05 美元不變。較低的稅負與流通在外股數減少支撐了每股表現，抵銷了匯率壓力以及大致持平的營運因素影響。

現代化改造帶動服務業務成長

服務業務有機銷售額成長 7%，其中維護與修繕業務成長 4%，現代化改造業務成長 20%。列報的服務業務銷售額成長 8% 至 26.2 億美元。

服務業務營業利潤從 6.21 億美元增至 6.33 億美元，按固定匯率計算則增加 2,000 萬美元。銷量與定價支撐了此結果，而勞工成本、投資、生產力計畫及業務組合則影響了獲利能力。該部門營業利益率年減 130 個基點至 24.2%，但季增 100 個基點。

現代化改造需求仍是主要的成長來源。第三季按固定匯率計算的現代化改造訂單成長 10%，而現代化改造積壓訂單則成長 20%。奧的斯表示，在將服務品質維持於目標水準的同時，正持續推廣以人為本、AI 賦能的工具與功能。

儘管中國市場疲軟 新梯業務仍實現成長

新梯業務有機銷售額成長 3%，扭轉了該部門今年以來的下滑趨勢。美洲地區有機銷售額成長 13%，歐洲、中東及非洲地區成長 6%。亞洲地區則下降 8%，其中亞太地區高個位數的成長被中國市場超過 20% 的降幅所抵銷。

列報的新梯業務銷售額成長 3% 至 13.0 億美元，但該部門營業利潤下降 29% 至 4,200 萬美元。按固定匯率計算，營業利潤減少 2,200 萬美元。該部門營業利益率收縮 150 個基點至 3.2%，反映出銷量、價格及產品組合帶來的壓力，惟部分被生產力提升所抵銷。

按固定匯率計算，新梯業務訂單成長 1%，其中美洲地區成長 11%，歐洲、中東及非洲地區成長 1%，而亞洲訂單則下降 6%。若不含中國，全球新梯業務訂單成長 5%。按固定匯率計算的新梯業務積壓訂單成長 4%，若不含中國則成長 8%。

按固定匯率計算，奧的斯的剩餘履約義務總額為 195 億美元，高於一年前的 187 億美元，但略低於第二季的 197 億美元。

2026 年展望

奧的斯預計 2026 年淨銷售額將落在 151 億至 153 億美元之間，有機銷售額成長率為低至中個位數。管理層預測服務業務有機銷售額成長率為中至高個位數，而新梯業務有機銷售額預計介於低個位數下滑至持平之間。

該公司預測調整後 EPS 為 4.01 至 4.05 美元，調整後自由現金流約為 15 億美元。按固定匯率計算，調整後營業利潤預計減少 1,500 萬至 4,500 萬美元；而按實際匯率計算，預計介於最多減少 3,000 萬美元至大致持平。

第三季調整後自由現金流為 2.72 億美元，低於前一年同期的 3.37 億美元。今年前九個月，調整後自由現金流成長 9% 至 8.34 億美元。奧的斯目前預計全年 UpLift 及其他重組費用約為 4,000 萬美元，低於先前預估的約 8,000 萬美元。

2026 年前九個月，淨銷售額成長 7% 至 113.4 億美元，包含 4% 的有機成長。調整後營業利潤從 18.0 億美元降至 17.6 億美元，調整後營業利益率收縮 150 個基點至 15.5%。調整後 EPS 從 3.02 美元降至 2.96 美元，而 GAAP 稀釋後 EPS 則從 2.55 美元增至 3.07 美元。

該公司的展望仍受到簡報中提到的多項不確定因素影響，包括營建需求、中國市場狀況、通膨與大宗商品成本、匯率波動、供應商中斷、勞工通膨、地緣政治緊張局勢及關稅。奧的斯還提及與重組、外包、數位工具及新技術相關的執行風險，包括實現 UpLift 計畫預期效益的能力。