ICON 第三季預訂額創新高，2026 年 EPS 展望收窄

ICON plc 公布第三季創紀錄的新增淨業務，並收窄其全年調整後盈餘展望。儘管營收與調整後盈餘相較去年同期下降，但強勁的新增訂單與獲利能力的季增表現形成對比。

截至 2026 年 9 月 30 日止的季度，這家臨床研究服務公司營收為 20.25 億美元，低於去年同期的 20.84 億美元及第二季度的 20.63 億美元。調整後 EBITDA 為 3.369 億美元，相比去年同期的 3.877 億美元，調整後 EBITDA 利潤率從 18.6% 降至 16.6%。

然而與上一季相比，利潤率較 15.9% 增加 70 個基點。調整後稀釋每股盈餘較第二季成長 4% 至 2.66 美元，但仍低於 2025 年第三季報告的 3.20 美元。調整後淨利為 2.058 億美元，而去年同期為 2.497 億美元。

在通用會計準則 (GAAP) 基準下，ICON 錄得淨利 1.221 億美元，或每股稀釋盈餘 1.58 美元，而去年同期則為淨虧損 2.842 億美元或每股 3.67 美元。2025 年同期包含 3.642 億美元的商譽減損，以及與該公司數據解決方案 (Data Solutions) 報告單位之非金融資產相關的 1.010 億美元減損費用。

創紀錄的新增訂單支撐在手訂單

新定單淨額達到創紀錄的 31.5 億美元，反映出約 38 億美元的毛新增簽約額以及約 6 億美元的取消額。單季淨訂單出貨比 (book-to-bill) 為 1.56 倍，而過去 12 個月直接費用訂單出貨比為 1.3 倍。

ICON 表示需求維持積極，並強調與大型製藥、中型及生物科技客戶的企業合作夥伴關係不斷擴大。該公司也將差異化的訂單表現歸功於其具備人工智慧能力的數位平台，同時將代理式 (agentic)、治療與實驗室能力列為戰略投資領域。

截至 9 月 30 日，報告的在手訂單額從 6 月 30 日的 234 億美元增加 4.8% 至 245 億美元。未履行的履約義務從 157 億美元增加 4.6% 至 164 億美元。報告還指出，已獲標但尚未簽約的專案，以及已簽約項目的可變現價值調整，皆為其更新後在手訂單政策的一部分。

ICON 在本季的營收來源略微趨向多元化。其前五大客戶占營收的 23.7%，低於去年同期的 24.1%；而前 25 大以外的客戶貢獻了 36.9%，高於之前的 35.1%。該公司表示，前五大客戶的每戶平均營收貢獻約為 5%，排名第 6 至第 10 的客戶為 3%，排名第 11 至第 25 的客戶為 1.6%。

財測範圍收窄

ICON 將 2026 年營收財測更新為 81.0 億美元至 82.0 億美元之間，而先前的預測範圍為 78.5 億美元至 81.5 億美元。該公司目前預計調整後稀釋每股盈餘為 10.35 美元至 10.65 美元，收窄了先前 10.00 美元至 11.00 美元的範圍。

調整後每股盈餘展望不包含無形資產攤銷、股份支付薪酬、外匯損益、重組成本、交易與整合費用、特定融資成本、投資收益、減損及相關稅務影響。ICON 未提供與 GAAP 財測的調節表，因為該公司表示在不付出不合理努力的情況下，無法合理確定預測部分項目。

本季自由現金流總計 3.024 億美元，高於第二季的 2.436 億美元，但低於去年同期的 3.339 億美元。營運活動現金流為 3.404 億美元，資本支出為 3,800 萬美元。過去 12 個月自由現金流為 8.571 億美元。

ICON 截至 9 月底擁有 8.090 億美元的現金及現金等價物，以及 33.8 億美元的總債務，淨債務為 25.7 億美元。其淨債務與過去 12 個月調整後 EBITDA 之比率為 2.0 倍，而 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 9 月 30 日均為 1.8 倍。本季期間，該公司完成了 4 億美元的股票回購和 21.5 億美元的債務再融資。

該公司提醒，其展望仍受製藥產業需求、客戶集中度、專案取得與執行、競爭狀況、戰略合作夥伴關係表現、匯率波動、通膨與勞工成本等因素影響。ICON 還提及補救其財務報導內部控制重大缺點之努力的時間點與有效性存在不確定性。