Diebold Nixdorf 儘管第三季營收成長仍下修 2026 年展望

Diebold Nixdorf 受益於零售業務再度實現雙位數成長，公布第三季營收與調整後 EBITDA 均生命升，但下調 2026 全年調整後 EBITDA、自由現金流及調整後每股盈餘展望。該公司亦縮減營收預測範圍，並授權一項新的 2.5 億美元股票回購計畫。

這家金融與零售科技供應商公布第三季非 GAAP 營收為 9.91 億美元，年增 5%。調整後 EBITDA 年增 5% 至 1.278 億美元，調整後 EBITDA 利潤率維持在 12.9% 不變。調整後每股盈餘則下降 4% 至 1.34 美元。

GAAP 淨利為 710 萬美元。在非 GAAP 基礎上，營業費用自去年同期的 1.612 億美元降至 1.578 億美元，使營業費用占營收比重從 17.1% 降至 15.9%。Diebold Nixdorf 預計全年營業費用將比去年同期下降至少 2%。

不含特定稅款支付的自由現金流為負 4,590 萬美元，而去年同期為正 2,450 萬美元。該公司表示，加值稅退稅的時間點以及策略性營運資金投資影響了季度現金流。此外，該公司在該指標中獨立扣除了 1,440 萬美元的特定稅款支付。

零售業務成長率超越金融業務

零售營收成長 16.1% 至 2.961 億美元，標誌著該部門連續第四個季度實現雙位數成長。在 POS（銷售點）與自助結帳系統帶動下，產品營收大增 30.9%，服務營收則成長 4.4%。

然而該項成長伴隨著獲利能力下滑。零售毛利下降 3% 至 6,120 萬美元，毛利率自 24.7% 壓縮至 20.7%，主因是銷售組合轉向 POS 產品。Diebold Nixdorf 表示，歐洲與北美地區的 POS 營收比去年同期翻倍。

該公司重點提到為一家歐洲大型雜貨商更新 6,000 台自助結帳機、與一家英國雜貨及零售商簽訂價值超過 2,500 萬美元的服務合約，以及一份涵蓋 200 家門市約 1,200 條結帳通道的北美訂單。其 Smart Vision 人工智慧平台發展符合預期，預計將在 2026 年底前超過 1,000 次部署。

金融營收微增 0.7% 至 6.948 億美元，成長來自歐洲、拉丁美洲與北美。產品營收下降 2.6%，而服務營收成長 3%。金融毛利成長 2% 至 1.892 億美元，推升該部門毛利率 40 個基點至 27.2%，主要受惠於服務獲利能力提升。

金融訂單包括提供給北美大型銀行的 520 台存款循環機、提供給拉美大型金融機構的 360 台分行內循環機及長期維護合約，以及在亞洲大型市場獲得的 1,450 台 ATM 訂單。該公司還取得一項長期合約，負責維護西班牙某金融機構涵蓋約 6,000 台 ATM 的區域網路。管理層預計第四季金融業務將迎來更強勁的季成長。

就全公司而言，服務營收自 5.44 億美元增至 5.63 億美元，產品營收自 4.01 億美元增至 4.28 億美元。總毛利微幅成長，但由於地理區域與產品組合的影響，整體毛利率自 25.4% 微降至 25.3%。今年累計至本季的訂單出貨比 (book-to-bill ratio) 為 1.0。

下調 2026 年展望

Diebold Nixdorf 目前預計 2026 年非 GAAP 營收為 38.6 億至 39.0 億美元，而先前的預測為 38.6 億至 39.4 億美元。更新後的指標扣除了非核心土耳其業務今年累計約 1,000 萬美元的營收。

該公司將調整後 EBITDA 預測自 5.10 億至 5.35 億美元下調至 4.90 億至 5.10 億美元。不含特定稅款支付的預期自由現金流自 2.55 億至 2.70 億美元調降至 1.90 億至 2.10 億美元，調整後 EPS 指引則從 5.25 至 5.75 美元降至 4.50 至 4.85 美元。

管理層預計第四季調整後 EBITDA、調整後 EPS 與自由現金流將實現季成長。Diebold Nixdorf 目標為 2026 年自由現金流轉換率達到 40% 至 45%。

截至本季末，該公司擁有 1.849 億美元的現金、現金等價物與受限現金，無未償還的旋轉信用借款，淨槓桿率約為近 12 個月調整後 EBITDA 的 1.5 倍。截至 9 月 30 日，淨債務為 7.915 億美元。

新授權的 2.5 億美元股票回購計畫，承接了 2025 年第四季宣布的 2 億美元計畫；後者在最新報告期末已接近執行完畢。

Diebold Nixdorf 還宣布有意與 Euronet Worldwide 展開 ATM 外包業務的全球策略合作。擬議的合意方案仍需達成最終協議，旨在結合 Diebold Nixdorf 的 ATM 技術與現場服務能力，以及 Euronet 的交易處理平台與獨立 ATM 網路。

該公司指出，競爭性定價、貿易政策與關稅變化、地緣政治不穩定、投入與勞工成本上升、資安威脅、供應商依賴度以及非現金支付管道持續擴張等，都是可能影響未來績效的因素。其成本節約措施的執行、產品策略以及潛在的 Euronet 合作也仍存在不確定性。