Intapp 第一季訂閱營收成長 29% 利潤率達 22%

Intapp (INTA) 公布其 2027 財年第一季經常性收入持續成長，總年經常性收入 (ARR) 達到 6.071 億美元，訂閱收入年增 29%。獲利能力亦有所提升，這家專業服務軟體提供商幾乎消除 GAAP 營業損失，並實現 22.0% 的非 GAAP 營業利益率。

總營收為 1.613 億美元，較去年同期的 1.390 億美元成長約 16%。訂閱收入從 9,750 萬美元增至 1.255 億美元，凸顯 Intapp 雲端服務的貢獻持續擴大。

總 ARR 較去年同期的 5.041 億美元成長 20%。簡報中詳細的 ARR 圖表顯示，雲端 ARR 達 5.905 億美元，較 4.854 億美元成長 22%，占總 ARR 的 85%，而去年同期佔比為 80%。此外，簡報的財務亮點提及雲端 ARR 年增率為 28%。

雲端淨營收留存率為 123%，顯示現有雲端客戶群持續擴張。ARR 超過 10 萬美元的客戶數量成長 12% 至 908 家，而 ARR 超過 5 萬美元的客戶數量則成長 8% 至 1,400 多家。

代表已簽約但尚未認列營收的剩餘履約義務成長 12%，從 7.152 億美元增至 7.994 億美元。

利潤率與現金流改善

GAAP 毛利從 1.038 億美元增至 1.256 億美元，GAAP 毛利率從 74.7% 擴大至 77.9%。在非 GAAP 基礎上，毛利達到 1.297 億美元，毛利率從 77.7% 提升至 80.4%。

GAAP 營業損失從去年同期的 1,450 萬美元（占營收 10.4%）收窄至 110 萬美元（占營收 0.7%）。非 GAAP 營業利益從 2,090 萬美元攀升至 3,540 萬美元，帶動相應的營業利益率從 15.0% 提升至 22.0%。

非 GAAP 結果剔除了 3,310 萬美元的股權獎勵支出、190 萬美元的無形資產攤銷，以及較小額的收購相關與重組費用。

營業現金流翻倍有餘，從 1,380 萬美元增至 2,840 萬美元。自由現金流從 1,320 萬美元增至 2,810 萬美元，自由現金流率達 17.4%。Intapp 本季度還回購了 60 萬股普通股。

Celeste 成為 AI 策略的核心

管理層將 Intapp 的不限模型代理型 AI 平台 Celeste 定位為其成長策略的核心要素。該平台旨在為專業服務公司自動化業務工作流程，同時整合公司資料、業務情境與合規控管。

Intapp 表示已圍繞 Celeste 重構其應用程式，涵蓋 DealCloud、客戶引進、利益衝突、合約條款、員工合規、工時記錄與帳務管理等功能。該公司亦正在圍繞該平台建構涵蓋資料、技術與服務夥伴的更廣泛生態系統。

簡報指出，Celeste 目前仍處於限量提供階段。Intapp 預期其 AI 舉措將鞏固現有產品組合的價值、擴大可服務市場，並支援依使用量計費的定價模式。該公司估計代理型 AI 擁有超過 300 億美元的商機，此預估係基於內部經驗、市場訪談與第三方預測。

2027 財年展望

針對 2027 財年第二季，Intapp 預期總營收介於 1.588 億至 1.598 億美元之間，其中訂閱收入介於 1.291 億至 1.301 億美元之間。非 GAAP 營業利益預計為 3,180 萬至 3,280 萬美元，非 GAAP 稀釋後每股盈餘為 0.37 至 0.39 美元。

針對整個財年，管理層預估營收介於 6.582 億至 6.622 億美元之間，訂閱收入介於 5.305 億至 5.345 億美元之間。該公司預測非 GAAP 營業利益介於 1.368 億至 1.408 億美元之間，非 GAAP 稀釋後每股盈餘介於 1.64 至 1.68 美元。

Intapp 未能提供這些非 GAAP 預測與 GAAP 結果的完整調節表，原因是部分收購相關、重組、減損、外匯及稅務項目無法合理預測。公司警告稱，這些無法取得的調整項目可能會顯著影響 GAAP 營業結果。

簡報中指出的其他風險包括 AI 產品競爭、遵守不斷演變的 AI 法規、網路安全與客戶資料未經授權的存取、銷售與實施週期的變數、總體經濟波動、客戶與員工留存、國際營運複雜性以及收購業務的整合。