AMD Q3數據中心營收年增97%，推動每股盈餘成長74%，股價盤後飆升7%

TradingKey - 美東時間 11 月 3 日，AMD（AMD）公布 2026 財年第三季財報，資料中心營收接近翻倍，推動集團營收創新高，調整後每股盈餘高於市場預期。公司預期第四季營收成長進一步加快，但本季自由現金流明顯低於預期，獲利成長向現金流的轉化仍需關注。

AMD 本季營收 133.77 億美元，年增 45%、季增 16%，較 130.80 億美元預期高 2.97 億美元，超出 2.27%。非 GAAP 稀釋後每股盈餘 2.09 美元，年增 74%，較 1.97 美元的同口徑預期高 0.12 美元，超出 6.09%。

盤後股價一度上揚超 7%，截至發稿，報 519.49 美元。

【AMD 股價圖，來源：TradingView】

資料中心業務繼續擔當成長主力，營收 85.46 億美元，年增 97%，較 82.00 億美元預期高 3.46 億美元，超出 4.22%；分部營業利益由去年同期的 10.74 億美元增至 28.82 億美元。公司將成長歸因於 EPYC 處理器需求強勁，以及 Instinct MI450 系列 GPU 上市帶來的貢獻。

其他業務表現分化。客戶端營收 29.49 億美元，年增 7%，主要由銳龍行動處理器銷售推動；遊戲營收 7.73 億美元，年減 40%，受到半客製化及繪圖產品營收下降影響。客戶端與遊戲分部合計營收 37.22 億美元，年減 8%，營業利益由 8.67 億美元降至 5.73 億美元。嵌入式業務營收 11.09 億美元，年增 29%，成長來自航太與國防、汽車、電信及工業市場，營業利益 4.53 億美元。

【AMD 分項業務營收，來源：ADM 第三季財報】

營收成長帶動營運利潤率提升。本季 GAAP 毛利率 54%，年增 2 個百分點；GAAP 營業利益 28.32 億美元，年增 123%，營業利益率由 14% 升至 21%。非 GAAP 毛利率 56%，年增 2 個百分點，與上季持平；非 GAAP 營業利益 39.23 億美元，年增 75%，營業利益率由 24% 升至 29%。

GAAP 淨利為 24.28 億美元，年增 95%，稀釋後每股盈餘 1.46 美元；非 GAAP 淨利 34.71 億美元，年增 77%。

現金流表現落後於獲利成長。本季持續經營活動現金流 12.02 億美元，資本支出 6.48 億美元，按公司定義計算的自由現金流為 5.54 億美元，低於上季 15.58 億美元及去年同期 15.30 億美元；自由現金流率降至 4%，上季為 14%。與 19.70 億美元的市場預期相比，本季自由現金流少 14.16 億美元，低於預期 71.88%。資本支出則僅比 6.47 億美元預期多 0.01 億美元，高出 0.15%，基本符合預期。

展望第四季，公司預期營收約 170 億美元、上下浮動 3%，對應區間 164.90 億至 175.10 億美元。公司揭露，中值對應年增約 66%、季增約 27%；非 GAAP 毛利率預期約 55%，低於本季 56%。

執行長蘇姿丰表示，Instinct 與 EPYC 需求持續增強，隨著 Helios 和代號「Venice」的產品擴大生產，公司預期第四季成長進一步加快。財報還揭露，Anthropic、Meta、Microsoft、OpenAI 及 Oracle 雲端基礎設施正使用首批 Helios 機架級系統運行模型和工作負載。財務長 Jean Hu 表示，資料中心業務擴大規模，推動公司營運槓桿釋放。