Concentrix 第三季營收下滑 但現金流與調整後每股盈餘上升

Concentrix Corp. (CNXC) 公布其第三財季營收略有下滑，但非 GAAP 營業利潤上升、調整後每股盈餘強勁，加上創紀錄的第三季營業現金流，均指明基本獲利能力有所改善。這家客戶體驗與業務轉型服務提供者亦表示，在導入人工智慧後，目前有半數營收來自過去三年贏得並部署的業務。

截至 8 月 31 日止的三個月營收自去年同期的 24.8 億美元下滑 1.2% 至 24.5 億美元。在固定匯率基礎上，營收下降 0.5%。

非 GAAP 營業利潤成長 1.3% 至 3.09 億美元，相應的營業利益率較去年同期擴大 30 個基點。非 GAAP 稀釋每股盈餘自 2.78 美元成長 5% 至 2.92 美元。Concentrix 表示，以呈報基礎計算的獲利高於先前給予的財測指引。

GAAP 財報表現受 10.5 億美元的減損費用拖累。該公司錄得 9.103 億美元的營業損失，而去年同期營業利潤為 1.47 億美元。淨損失為 9.881 億美元（或每股稀釋損失 16.24 美元），相較之下，2025 財年第三季淨利為 8,810 萬美元（或每股稀釋盈餘 1.34 美元）。

現金流與債務

營業活動產生的現金流量淨額達到創第三季紀錄的 2.682 億美元，高於去年同期的 2.248 億美元。自由現金流從 1.597 億美元增至 2.212 億美元，調整後自由現金流則從 1.788 億美元增至 2.183 億美元。

淨債務年減 3.58 億美元至 41.2 億美元。本季對股東的回報總計為 2,310 萬美元，低於去年同期的 6,350 萬美元。

2026 財年前九個月，營收成長 2% 至 74.2 億美元，按固定匯率計算則成長 0.7%。非 GAAP 營業利潤自 9.303 億美元下滑至 8.96 億美元，調整後自由現金流則自 3.393 億美元降至 3.16 億美元。

AI 影響之業務重塑營收結構

Concentrix 表示，預計 2026 財年約 50% 的營收與 2023 財年至今贏得的業務、受其 iX 產品套件影響的營收，以及風險與合規等專業方案相關。公司估計這類業務在 2026 財年將成長超過 30%，其營收留存率更是傳統業務的四倍以上。

該公司確認了目前約 50 億美元受 AI 影響及較新型態的營收。該總額包括使用其專有 iX AI 平台產生的 13 億美元、來自涉及重大轉型或 AI 影響的新舊客戶的 30 億美元，以及來自風險與合規等領域較高價值服務的 7 億美元。

新客戶（New-logo）AI 簽約金額較第二季成長 63%。Concentrix 表示，其 AI 解決方案已部署於 1,000 多家客戶及超過 40 萬台桌面設備。管理層將此轉變描述為推動傳統業務轉型、同時拓展具備更高利潤率之新服務的明確努力。

各行業表現參差不齊，其中銀行、金融服務及保險營收年增 12%，旅遊與電子商務成長 6%。公司前 100 大客戶中有超過 90% 擴展使用了額外服務，而前 5 大客戶在過去三年中全數增加了新服務。2024 財年、2025 財年及 2026 財年至今的年均客戶留存率為 98%。

第四季與長期展望

對於截至 11 月 30 日止的第四季，Concentrix 預期營收介於 24.1 億至 24.6 億美元之間，代表呈報營收下降 3.65% 至 5.65%，按固定匯率計算則下降 3% 至 5%。非 GAAP 營業利潤預計為 3.1 億至 3.2 億美元。GAAP 營業利潤預期介於 1.744 億至 1.844 億美元之間。

2026 全財年營收預計為 98.3 億至 98.8 億美元，以呈報基礎計算介於持平至成長 0.5%。按固定匯率計算，管理層預計下降 0.3% 至 0.8%。全年非 GAAP 營業利潤預計為 12.1 億至 12.2 億美元，而公司預期 GAAP 營業損失為 5.119 億至 5.219 億美元，反映減損及其他調整。

展望 2027 財年，Concentrix 預計下半年營收動能強勁，利潤率將保持穩定至成長。該公司的目標是從新服務與新技術中獲得超過 60 億美元的營收，同時評估約有 10% 的營收具備轉移至離岸的潛力。公司亦預期至 2027 年底淨槓桿率約為 2.2 倍，並以 2028 年底降至 2 倍以下為目標。預計未來三年調整後自由現金流約為 20 億美元。

此展望仍受整體經濟與地緣政治局勢、客戶需求變化、匯率波動及競爭壓力所影響。Concentrix 還指出圍繞生成式 AI 與代理型 AI（agentic AI）的採用不確定性、網路安全威脅、資料保護風險、勞工成本、合約終止，以及執行產品發佈與更廣泛業務策略的能力，皆為可能影響未來業績的因素。