第一州際 2026 年第三季財報：淨息差擴大遭信貸成本上升抵銷

First Interstate BancSystem (NASDAQ: FIBK) 公布截至 2026 年 9 月 30 日止的 2026 第三季淨利息收入為 2.062 億美元，年減 0.3%，稀釋 EPS 從上一期的 0.69 美元下滑至 0.65 美元。淨利由 7,140 萬美元降至 6,220 萬美元，主因是 1,050 萬美元的信用損失準備與較高的壞帳沖銷金額，抵銷了淨利差擴大及非利息費用微幅下降的效益。

核心獲利表現

獲利下滑主因是信用成本增加，而非經常性收入急遽惡化或營運費用上升。信用損失準備由去年同期的零增至 1,050 萬美元，淨沖銷金額則增加了 760 萬美元。

季增比較同時反映了單筆一次性項目：2026 第二季淨利 8,390 萬美元中，包含處分內布拉斯加州 11 家分行所獲得的 1,950 萬美元利益。

淨利差擴大無法彌補信用成本與放款萎縮

First Interstate 的淨利差按季擴大 8 個基點，年增 19 個基點至 3.53%。若不計併購放款利息應計折溢價攤銷，經調整的全額應稅等值淨利差為 3.51%，較第二季上升 9 個基點，較去年同期上升 21 個基點。這顯示利差的改善並不單純來自收購會計處理效應。

收益資產殖利率提升、定期存款利率下降以及資金來源結構改善，共同支撐了淨利差。然而，由於放款與其他收益資產餘額縮減，淨利息收入年比仍略有下降。分行出售導致資產負債表規模縮減，而放款清償、還款以及間接消費貸款組合的持續流失則帶來了額外壓力。

因此，淨利差擴大並未轉化為更高的獲利。相較於去年同期無提列準備，本季提列的 1,050 萬美元信用損失準備是淨利下滑的主因之一。

放款與存款趨勢

本季投資用放款減少 2.96 億美元（即 2.1%），較去年同期減少 18.5 億美元（即 11.7%）。此縮減影響了所有主要揭露的放款類別，其中營建放款、消費放款與農業放款的降幅百分比特別顯著。

單季降幅包括間接貸款組合中 4,770 萬美元的攤銷，該公司已於 2025 年第一季停止撥貸該業務。提前清償與還款也使餘額減少。年增減比較受到處分亞利桑那州與堪薩斯州分行所帶走 2.915 億美元放款，以及內布拉斯加州分行 6,410 萬美元放款所影響。

存款較上一季微降 0.2% 至 213.9 億美元。各計息存款類別的下滑被無息存款的增加部分抵銷。存款總額年減 5.4%，其中分行出售占亞利桑那州與堪薩斯州存款的 6.416 億美元，以及內布拉斯加州存款的 2.442 億美元。存放比率從一年前的 70.1% 降至 65.4%。

信用品質與資本狀況

信用指標喜憂參半。不良資產按季下降 6.1%，年減 16.5% 至 1.55 億美元；而關注類放款雖較去年大幅下降，但比第二季微增 0.2% 至 9.395 億美元。

同時，淨沖銷金額年化後占平均放款比率從一年前的 0.06% 升至 0.28%。備抵信用損失占期末放款比率維持在 1.30%，不良放款覆蓋率則由 113.0% 提升至 120.1%。

First Interstate 本季斥資 7,630 萬美元買回約 204 萬股股票。普通股權益第一類資本比率 (CET1) 較上一季下滑 18 個基點至 14.36%，主因是庫藏股買回，部分被風險加權資產減少所抵銷。該公司仍保持在資本充足的等級，截至季末其庫藏股授權額度仍有 1.034 億美元可供使用。

股東權益按季下降 5.0% 至 31.6 億美元，反映出累積其他綜合損益減少、發放股利及庫藏股買回。投資證券本季公允價值亦減少 1.476 億美元，但由於買入金額超過還款與到期金額，投資組合的帳面金額有所增加。

管理層觀點

總裁兼執行長 James A. Reuter 強調了淨利差的改善以及無息存款的成長。管理層表示的優先事項仍是資本配置、營運模式最佳化以及客戶關係投資，目標隨著時間推移提升經營效率與獲利能力。

近期內部人交易

提供的內部人資料顯示，過去六個月共買入 56,323 股、賣出 106,204 股，淨賣出 49,881 股。以下揭露的最近五筆賣出交易均為持股超過 10% 大股東的間接交易；僅憑此資訊無法確定其對公司前景的看法。

最新紀錄還包括一筆股票贈與和四筆股票獎勵。贈與和薪酬相關獎勵與公開市場買賣有所不同。

投資人應關注的風險

• 放款持續萎縮：由於放款與其他收益資產減少，擴大的淨利差不足以推動淨利息收入年增。資產進一步流失可能會持續限制利息收入。
• 信用成本上升：淨沖銷金額較去年同期大幅增加，且該公司在 2025 年第三季未提列準備後，本季提列了 1,050 萬美元的準備。關注類放款按季微幅增加也值得持續觀察。
• 存款與分行出售效應：處分資產解釋了存款年減的大部分原因，但計息存款在第三季亦有所減少。存款規模與結構的改變會直接影響資金成本與資產負債表承載能力。
• 資本運用與評價變動：庫藏股買回降低了普通股權益第一類資本比率，而累積其他綜合損益減少則導致股東權益下降。儘管公司仍維持資本充足，但持續的資本回報與證券評價波動仍可能影響資本緩衝。

總結

First Interstate 2026 年第三季財報顯示存款定價與資金結構有所改善，反映於淨利差擴大。然而，這些好處被放款規模縮小及信用成本上升所抵銷，導致淨利與每股盈餘低於去年同期水準。未來的關鍵核心在於放款餘額與淨利息收入能否趨穩、沖銷金額是否減緩，以及管理層如何在股東回報與資本保存之間取得平衡。