The First Bancorp 2026 年第三季財報：利潤率擴張推升淨利 17.5%

The First Bancorp (Nasdaq: FNLC) 公布 2026 財年第三季營收約為 2,750 萬美元，較去年同期的 2,450 萬美元成長約 12.0%；稀釋後每股盈餘 (EPS) 從 0.81 美元成長 16.8% 至 0.95 美元。在生息資產成長、資金成本降低及手續費收入增加的支撐下，淨利成長 17.5% 至創單季新高的 1,070 萬美元。

核心盈餘數據

截至 9 月 30 日止的三個月內，成長來自利息淨收益與非利息收入。由於生息資產收益率保持穩定且總負債成本下降 32 個基點，淨利息收益率有所擴大。

非利息費用成長幅度慢於營收成長，進一步改善了 non-GAAP 效率比率。然而，總信用損失費用年增 27.9 萬美元。

*總營收計算方式為利息淨收益加上非利息收入。數字可能因四捨五入而無法精確吻合。

資金成本下降推升利差擴大，速度快於費用成長

利息收入僅小幅增加，從 4,100 萬美元增至 4,150 萬美元，但利息費用從 2,090 萬美元降至 1,900 萬美元。此差異帶動了利息淨收益 240 萬美元年增長的大部分。

資金效益主要來自存款利息費用的降低（由 1,940 萬美元降至 1,720 萬美元）。結合穩定的生息資產收益率，這使淨利息收益率連續第九個季度擴大。營收成長因而超越了非利息費用 6.2% 的增幅，帶動效率比率下降並加速淨利成長。

業務與部門表現

本季貸款餘額增加 1,780 萬美元，相當於 2.92% 的年化投資組合成長率。工商貸款佔增量的大部分，增加 1,110 萬美元。農業貸款成長 320 萬美元，住宅抵押貸款增加 250 萬美元，商業不動產貸款增加 250 萬美元，而多家庭住宅貸款餘額則減少 190 萬美元。

新貸款投放額達到 1.8 億美元，比第二季增加近 5,000 萬美元。平均生息資產較上季增加 1,480 萬美元，推動利息淨收益按季成長 6.3%。

手續費收入業務亦有所貢獻。在管理資產成長支撐下，財富管理收入年增 8.9%。支付業務收入成長 6.2%，而其他營業收入增加 26.8%，主因是與新貸款交易相關的衍生性商品手續費。

本季存款增加 1.069 億美元至 27.9 億美元。活期存款（無到期日存款）增加 1.397 億美元，使該銀行得以減少 3,280 萬美元的定期存款與 6,920 萬美元的借款。這一轉變有助於降低資金成本。

獲利能力、資產品質與資本

平均資產報酬率從去年同期的 1.13% 提升至 1.31%，而平均有形普通股權益報酬率則從 15.04% 上升至 15.99%。這些改善反映了淨利差擴大、資產成長、手續費收入增加及營業費用控制的綜合效果。

資產品質較第二季有所改善，但仍弱於去年同期。不良貸款佔總貸款比例較上季的 0.71% 下降至 0.58%，但仍高於 2025 財年 Q3 的 0.40%。不良資產走勢相同，自第二季的 0.54% 降至總資產的 0.44%，但高於去年同期的 0.30%。

逾期 30 天以上的貸款佔總貸款比例自第二季的 0.93% 改善至 0.67%。信用損失準備佔貸款比例為 0.98%，上季為 1.01%，去年同期為 1.05%。管理層將覆蓋率下降部分歸因於已計提特定準備金的不良貸款得到解決。第三季淨貸款沖銷額總計 160 萬美元。

預估槓桿資本比率升至 9.29%，預估總風險資本比率達到 14.27%。首日可用流動性為 7.63 億美元，相當於預估未承保存款的 149%。未承保存款佔總存款的 18.4%，其中 74% 設有完全擔保。

每股有形帳面價值為 22.81 美元，年增 4.9%，但低於第二季的 23.25 美元。季減的主因是隨著本季利率變動，備供出售證券未實現損失增加。

管理層觀點

總裁兼執行長 Tony C. McKim 將本季的盈餘成長歸因於淨利息收益率擴大、生息資產成長、非利息收入增加以及費用獲得控制。管理層預期當地存款規模到年底將保持穩定，並表示已採取措施保護近期利差收益免受利率壓力影響。

管理層亦表示資本與流動性充足，並指出解決數筆不良授信有助於資產品質較上季改善。

投資人需注意的風險

• 信用指標仍高於去年同期水準。不良貸款率與不良資產比率雖較上季改善，但均高於 2025 財年 Q3。
• 信用成本上升。總信用損失費用從 70 萬美元增至 97.9 萬美元，而第三季淨貸款沖銷額總計 160 萬美元。
• 利差改善取決於資金狀況。負債成本降低與活期存款成長是本季績效的核心，而管理層坦言市場上仍持續面臨利率壓力。
• 證券評價影響帳面價值。備供出售證券的未實現損失自第二季末的 3,240 萬美元擴大至 4,410 萬美元，導致每股有形帳面價值與有形普通股權益比率較上季下降。

總結

The First Bancorp 2026 財年 Q3 的業績主要受資金成本降低、淨利息收益率持續擴大以及各項手續費收入成長所驅動。存款流入改善了資金結構，貸款則保持正成長。主要需觀察的領域在於利差提升是否能夠持續、信用狀況是否能持續較上季改善，以及利率變動如何影響證券評價與有形帳面價值。