WesBanco 2026 年第 3 季財報：貸款成長帶動淨利息收入

WesBanco (NASDAQ: WSBC) 公布 2026 年第三季淨利息收入為 2.269 億美元，年增 4.7%，稀釋每股盈餘（EPS）由 0.84 美元增至 0.88 美元。在貸款成長、淨利差擴大以及併購相關成本大幅下降的推動下，普通股股東淨利上升 5.2% 至 8,530 萬美元，儘管調整後每股盈餘有所下滑且信用成本增加。

核心財務業績

本季度淨利息收入與非利息收入雙雙成長。融資成本下降助推淨利差擴大，但信用損失準備金由 210 萬美元增加至 870 萬美元。

由於重組與併購相關成本大幅下降，總非利息費用有所減少。然而，若扣除這些成本，非利息費用增加 3.7% 至 1.501 億美元，主要原因是薪資與工資增加。

調整後稀釋每股盈餘為非 GAAP 指標，已扣除稅後重組與併購相關費用。淨利差以完全應稅等值及年化基準列示。

放款與手續費業務

總貸款組合金額達到 199 億美元，年增 5.1%，季增 2.2%。該季增率相當於年化成長率 8.7%。過去一年近 10 億美元的有機貸款成長，足以抵銷第三季約 3.7 億美元的商業不動產貸款結清金額（該結清使貸款成長率減少約一個百分點）。

納許維爾與南佛羅里達州帶來超過 4 億美元的有機貸款成長。季末商業貸款儲備案量達到 18 億美元，較年底水準成長超過 50%。按貸款類別劃分，工商貸款餘額年增 10.7%，房屋抵押貸款增加 13.7%，商業不動產貸款成長 5.2%。消費貸款則下降 28.9%。

非利息收入成長 2.2% 至 4,590 萬美元。存款服務費增加 9.9%，信託費成長 7.6%，掉期手續費及估值淨收入成長 50.3%。這些增長被房貸業務收入下降 93.5% 至 10 萬美元所部分抵銷，原因是有更多房貸被保留在貸款組合中。

併購成本下降推升 GAAP 每股盈餘，調整後每股盈餘則下滑

WesBanco 的 GAAP 盈餘與調整後盈餘走向相反。稅後重組與併購相關費用自 900 萬美元降至 60 萬美元，推升 GAAP 稀釋每股盈餘至 0.88 美元。扣除這些成本後，普通股股東調整後淨利自 9,000 萬美元降至 8,580 萬美元，調整後稀釋每股盈餘則自 0.94 美元降至 0.89 美元。

信用損失準備金增加及基礎費用成長抵銷了淨利息與手續費收入增加的好處。由於在佛羅里達州和納許維爾招募員工以及年中調薪，薪資與工資成長 14.0% 至 6,910 萬美元。行銷費用增加 200 萬美元以支援擴展市場。調整後效率比率為 52.16%，與去年同期的 52.20% 相比幾乎持平。

獲利能力、融資與信貸品質

淨利差年增 7 個基點至 3.60%，主因存款融資成本由 2.56% 降至 2.39%。依財報列報基準，該淨利差比第二季低 3 個基點，但管理層表示，若扣除上一季記錄的 3 個基點加速折價攤銷後，淨利差實際上保持不變。

存款年增 1.5% 至 216 億美元。若扣除定期存單，餘額成長 7.52 億美元（或 4.1%），而定期存單則下降 14.5%。然而就季增率來看，組合貸款成長 2.2%，存款僅微幅成長 0.1%。總借款因而較第二季增加 35.8% 至 23.7 億美元，其中包括 19.5 億美元的聯邦住房貸款銀行 (FHLB) 借款。平均貸存比自上一季的 88.9% 上升至 90.8%。

信貸指標喜憂參半。列管與不良貸款比上一季減少 9,300 萬美元，降至貸款組合的 3.19%，但不良資產佔總資產比例由第二季的 0.53% 及去年同期的 0.35% 上升至 0.62%。該上升反映了兩筆商業貸款、轉入停息狀態的住宅抵押貸款，以及一筆 1,920 萬美元的待售貸款。信用損失準備金為 2.146 億美元，相當於貸款組合的 1.08%。

WesBanco 公布的第一類普通股資本比率 (CET1) 為 10.61%，總風險資本比率為 13.97%，有形普通股權益佔有形資產比率為 8.15%。

管理層觀點

總裁兼執行長 Jeff Jackson 將本季績效歸因於有機貸款成長以及目標擴展市場的動能。管理層強調，儘管單季調整後數字年減，但今年以來（YTD）調整後稀釋每股盈餘達到 2.72 美元，成長 6.7%。公司亦指明擴增的商業貸款管道有助於支撐後續放款活動。

近期內部人交易

提供的內部人資料顯示，在過去六個月中，共經由 29 筆交易買入 76,749 股，經由 7 筆交易賣出 38,695 股，淨買入 38,054 股。最新申報的 10 筆交易集中在 2026 年 7 月與 8 月，內容包含衍生性商品履約或轉換以及股票出售。

六個月數據為股數計數，而交易明細表則顯示申報金額。單筆交易本身並不必然代表內部人對公司前景的觀點。

投資人需要關注的風險

• 信貸成本與不良資產：信用損失準備金較去年同期成長超過四倍，同時不良資產季增。若進一步惡化，可能會削弱貸款與淨利息收入成長帶來的益處。
• 融資壓力：單季貸款成長顯著高於存款成長，導致借款比第二季增加 35.8%。存款融資成本雖然低於去年同期，但仍較第二季上升 4 個基點。
• 商業不動產貸款結清：第三季 CRE 結清金額總計約 3.7 億美元，過去 12 個月累計近 15 億美元。儘管有新承作貸款，但結清金額持續偏高可能會限制財報顯示的貸款成長。
• 基礎費用成長：薪酬增加與擴張相關的行銷費用推升了開支，導致單季調整後每股盈餘下滑，儘管 GAAP 費用總額受惠於併購成本下降。

總結

WesBanco 2026 年第三季業績反映出穩健的貸款成長、較高的淨利息收入以及較去年同期擴大的淨利差。較低的併購費用提升了 GAAP 獲利，但由於信貸成本及基礎營運費用增加，調整後每股盈餘有所下降。後續關注的主題在於：擴展市場的貸款成長是否能獲得更強勁的存款支持、不良資產是否趨於穩定，以及較大的商業貸款儲備量能否轉化為獲利成長。