BankUnited 2026 年第三季財報：淨利息收益率擴張抵銷非利息收入疲軟

BankUnited (NYSE: BKU) 公布 2026 年第三季淨利息收入為 2.607 億美元，較去年同期的 2.501 億美元成長 4%，稀釋每股盈餘 (EPS) 自 0.95 美元增至 1.01 美元。淨收益幾乎持平，為 7,220 萬美元，主因淨利息收益率擴大及信用提存減少，被較弱的非利息收入與較高的營業費用所抵銷。平均無息存款年增 10%，支撐了更低的資金成本。

核心財務業績

截至 9 月 30 日止的季度業績顯示，BankUnited 的核心利差收入持續改善。淨利息收益率達到 3.16%，年增 16 個基點，而平均存款成本則下降 39 個基點。

這項改善並未完全延伸至撥備前盈餘。非利息收入下滑且費用增加，使得撥備前淨收益為 1.059 億美元，低於去年同期的 1.095 億美元。

調整後淨收益 7,390 萬美元及調整後稀釋 EPS 1.03 美元為非 GAAP 指標，排除證券出售的影響。

業務與投資組合表現

平均核心貸款較去年同期增加 7.06 億美元或 4%，但平均總貸款維持穩定，原因為 BankUnited 持續減少住宅及其他非核心貸款。商業不動產與房屋抵押貸款倉庫融資為主要成長領域，而工商業貸款則略有下降。

貸款組合反映了 BankUnited 的資產負債表重組策略。商業不動產與房屋抵押貸款倉庫融資的成長，足以抵銷計畫中住宅貸款餘額的大部分減少，儘管總平均貸款大致保持不變。

在資金來源方面，不含券商存款的平均總存款年增 10 億美元。平均無息活期存款增加 8.24 億美元至約 90.3 億美元，占總存款的 32.2%，高於去年同期的 30.1%。期末無息存款較上季下降 8%，管理層將其主要歸因於第二季高額流入後的季節性正常化。

獲利能力、信用品質與資產負債表

存款成本降低支撐利差擴大

平均存款成本較上季下降 6 個基點至 1.99%，較去年同期改善 39 個基點。BankUnited 也受益於有利的商業貸款重新定價及更佳的貸款組合，稅額相當商業貸款收益率較第二季上升 5 個基點。

這些因素推動淨利息收入較上季成長 2%，年增 4%。然而，由於浮動利率貸款與證券向下重新定價的速度快於部分資金成本效益的顯現，資產收益率下降限制了部分效益。

信用品質較去年同期改善，但不良貸款較上季增加

關注與列管貸款年減 1.76 億美元或 14%，至約 10.5 億美元。年化淨壞帳率為 0.11%，與第二季持平，低於去年同期的 0.25%。

不良貸款表現好壞參半。雖然較去年同期減少 1.16 億美元或 30%，但較上季增加 4,000 萬美元或 18%。不良資產比率自第二季的 0.66% 上升至 0.77%，但仍低於 2025 年第三季的 1.10%。信用損失準備增至 2.215 億美元，相當於總貸款的 0.93%。

證券損失削減股權與資本比率

BankUnited 截至本季末的總資產為 346 億美元，貸款為 238 億美元，存款為 283 億美元。由於備供出售證券的未實現損失增加，累積其他綜合損失較上季增加 1.378 億美元。

核心第一類資本比率 (CET1) 較第二季下降 20 個基點至 12.1%，而有形普通股權益比率則下降 45 個基點至 8.0%。每股有形帳面價值自 40.48 美元降至 39.10 美元。BankUnited 還在本季以 9,700 萬美元買回約 210 萬股股票。

證券重組提升投資組合收益率，但減少當期收入

BankUnited 出售了約 10 億美元收益率較低的證券，並將所得再投資於收益率較高的標的。此交易支撐了投資組合的稅額相當收益率，並有助於淨利息收益率按季改善，但也導致本季產生 230 萬美元的淨證券損失，而去年同期則為收益 60 萬美元。

這種權衡有助於解釋為何利差收入改善而總非利息收入下降。其他導致下滑的因素包括銀行自有人壽保險 (BOLI) 收入減少以及租賃融資收入轉弱。BOLI 收入年減 140 萬美元，而租賃融資收入減少 240 萬美元，部分原因為本季包含 110 萬美元的設備處分損失。

若扣除證券出售，調整後淨收益自 7,140 萬美元增至 7,390 萬美元，調整後稀釋 EPS 自 0.94 美元升至 1.03 美元。

管理層評論

董事長、總裁兼執行長 Rajinder Singh 強調存款動能持續，並表示 3.16% 的淨利息收益率優於公司財測。管理層將收益率改善歸因於存款定價降低、無息存款成長、商業貸款重新定價以及證券投資組合重組。Singh 還表示，公司將繼續專注於提升獲利能力並創造長期股東價值。

近期內部人交易

提供的內部人資料顯示，在最近六個月期間，經由 9 筆交易共買入 21,781 股，並經由 3 筆交易共賣出 8,000 股，淨買入 13,781 股。以下列出已揭露的 3 筆賣出交易；單憑這些交易無法代表內部人對 BankUnited 前景的看法。

投資人應關注的風險

• 非利息收入波動：證券交易、BOLI 回報、設備處分及資本市場活動在本季均減少了手續費及其他收入。若持續波動，可能會抵銷淨利息收入的改善。
• 存款競爭與營業成本：非利息費用年增約 5%，主因員工薪酬及存款相關成本增加。存款競爭可能會同時影響費用與資金成本。
• 問題資產按季增加：儘管信用指標較去年同期明顯改善，但不良貸款較第二季增加 18%，不良資產比率升至 0.77%。
• 資本對證券估值的敏感度：未實現證券損失增加使第三季 AOCI、有形普通股權益及每股有形帳面價值下降。未來的估值變動可能會持續影響財報中的股權與資本比率。

總結

BankUnited 2026 年第三季業績顯示核心利差獲利能力有所改善，得益於存款成本降低、平均無息存款基數擴大以及證券投資組合重組。然而，非利息收入下降與費用上升抵銷了部分收益，使得淨收益在 EPS 增加的情況下仍幾乎持平。主要監測重點包括利差改善能否持續、非利息收入是否趨穩，以及不良貸款按季增加趨勢是否獲得控制。