FNB 2026 年第三季財報：淨利息收入創新高 支撐每股盈餘成長

F.N.B. Corporation (NYSE: FNB) 公布 2026 年第三季淨利息收入為 3.765 億美元，比去年同期的 3.593 億美元成長 4.8%，稀釋每股盈餘 (EPS) 則從 0.41 美元增至 0.43 美元。淨利潤成長 2.2% 至 1.529 億美元，主因淨利差擴大及信用損失準備下降，抵銷了手續費收入疲弱與營運費用增加的影響。

核心盈餘數據

FNB 於 10 月 19 日公布截至 2026 年 9 月 30 日止的季度財報。平均生息資產的成長與計息存款成本的下降支撐了淨利息收入，同時由於淨沖銷狀況改善，信用損失準備有所下降。

2026 年第三季的 GAAP 與營運淨利潤相同，因為該季度沒有影響財務顯著的特別項目。去年同期的 GAAP 結果包含一筆與 FDIC 特別評估費減少相關的 180 萬美元稅後有利調整；若扣除該項目，營運淨利潤年增 3.5%。

全額應稅當量 (FTE) 淨利差是一項非 GAAP 衡量指標，將免稅資產的利息收入調整為應稅當量基準。

貸款與存款成長

平均貸款與租賃餘額達到 361 億美元，年增 13 億美元或 3.7%。消費貸款貢獻了 12 億美元的增長，而平均商業貸款與租賃則增加 1.154 億美元。在商業組合中，受惠於設備融資業務以及夏洛特 (Charlotte)、匹茲堡 (Pittsburgh) 和賓州其他市場的成長，平均工商貸款成長了 11.3%，抵銷了商業不動產貸款 5.8% 的下滑。

消費貸款成長相當廣泛。平均住宅房貸成長 10.0%，消費者信用額度成長 12.9%，間接汽車貸款成長 17.4%。期末總貸款比上一季增加 7.680 億美元，相當於年化成長率 8.5%。

平均存款為 388 億美元，年增 2.4%。貨幣市場存款與活期存款的成長，足以彌補平均定期存款 3.348 億美元的減少。期末存款較上一季增加 8.706 億美元（年化成長率 8.9%），無息存款佔總存款比例保持在 26%。貸存比為 92.4%，與上一季的 92.5% 幾乎持平，但高於去年同期的 90.9%。

利差擴大抵銷手續費與費用壓力

主要獲利驅動力在於資產收益率與資金成本之間的利差。與 2025 年第三季相比，生息資產收益率下降 18 個基點至 5.18%，但總資金成本降幅更大，下降 22 個基點至 2.01%。計息存款成本下降 29 個基點至 2.37%，使得全額應稅當量 (FTE) 淨利差在貸款收益率下降的情況下仍得以擴大。

季增趨勢同樣有利於淨利差。生息資產收益率較第二季上升 5 個基點，而資金成本上升 2 個基點，計息存款成本則基本保持穩定。這使得全額應稅當量 (FTE) 淨利差較上一季提升了 4 個基點。

非利息收入則帶來逆風。由於利率波動導致出售獲利利差收窄及公允價值調整，房貸銀行業務收入下降 39.4% 至 560 萬美元。資本市場收入下降 18.4% 至 640 萬美元；其他收入下滑則是因為去年同期包含了一筆 540 萬美元先前已沖銷資產的回沖。服務費與財富管理收入有所成長，但不足以抵銷上述下滑。

非利息費用成長 5.5%，反映科技相關投資、營業用房地產成本增加，以及法律與顧問費用上升。非 GAAP 效率比率從去年同期的 52.38% 上升至 53.71%，顯示費用成長快於調整後收入成長，不過該比率與第二季相比大致保持穩定。列報的撥備前淨收益年減約 0.8% 至 2.122 億美元，而在扣除去年同期 FDIC 項目調整後，營運撥備前淨收益年增約 0.3%。

信貸品質與資本

儘管部分逾期指標有所上升，信用成本仍出現下降。淨沖銷金額從去年同期的 1,970 萬美元（年化占平均貸款 0.22%）降至 1,100 萬美元（年化 0.12%）。信用損失準備降至 1,960 萬美元，信用損失準備金增至 4.555 億美元，佔總貸款比例維持在 1.25% 的穩定水準。

不良貸款與其他不良不動產資產 (OREO) 占總貸款及 OREO 的比例為 0.33%，低於去年同期的 0.37%，但高於第二季的 0.31%。總逾期率從去年同期的 0.65% 及上一季的 0.71% 上升至 0.75%，使得早期信貸指標的走向成為需要密切監控的重要項目。

FNB 預估的 CET1 第一類常見股權資本比率為 11.3%，高於去年同期的 11.1%，低於第二季的 11.4%。非 GAAP 每股有形帳面價值年增 7.0% 至 12.28 美元。然而，累積其他綜合損失使每股有形帳面價值減少了 0.53 美元（去年同期減少 0.22 美元），主因利率上升降低了備供出售證券的公允價值。

該公司在本季度庫藏股回購了 5,100 萬美元的普通股，計 270 萬股，加權平均價格為每股 18.69 美元。今年累計回購總額達 1.33 億美元，即 740 萬股。

管理階層觀點

董事長、總裁兼執行長 Vince Delie 將貸款與存款成長歸因於科技投資以及 FNB 各區域市場的擴展。管理階層的策略仍專注於建立核心客戶關係與吸引低成本存款，同時擴展手續費業務以實現收入多元化（儘管本季手續費收入有所下降）。管理階層亦指出，一致的核貸標準是支撐目前信貸品質的因素。

投資人需留意之風險

• 手續費收入疲弱：房貸銀行業務與資本市場收入下滑，使獲利更加依賴淨利息收入。持續的利率波動可能使這些業務表現維持起伏不安。
• 費用成長：非利息費用的成長速度快於淨利息收入，且效率比率同比惡化。科技、營業用房地產、法律與顧問費用仍是影響未來營運槓桿的重要因素。
• 逾期指標上升：雖然沖銷與準備金有所改善，但總逾期率在季增和年增方面均有所上升，且不良貸款率較第二季有所提高。
• 利率敏感度：資金成本較上一季小幅上升，且 AOCI 對有形帳面價值的減幅擴大。未來資產與負債的重定價將影響近期淨利差擴大是否能持續。
• 商業不動產風險曝險：期末商業不動產貸款總額為 119 億美元，其中 67% 分類為非自用。該組合年減 5.0%，但其龐大規模使商業不動產市場狀況持續影響信貸表現。

摘要

FNB 2026 年第三季的獲利受惠於創紀錄的淨利息收入、適度的利差擴大、貸款與存款成長以及較低的信用成本。這些收益部分被較為疲弱的房貸銀行業務與資本市場收入以及持續的費用成長所抵銷。接下來的關鍵指標包括擴大後淨利差的永續性、手續費收入與營運效率的進展，以及升高的逾期率是否會轉化為未來更高的信用成本。