五三銀行 2026 年第三季財報：科美利加帶動營收，惟整合成本拖累每股盈餘

五三銀行 (Fifth Third Bancorp, NYSE: FITB) 公布 2026 年第三季完全應稅等值 (FTE) 營收約為 32.8 億美元，比去年同期的 23.1 億美元成長約 42%；稀釋後每股盈餘 (EPS) 則由 0.91 美元微幅下滑 1% 至 0.90 美元。普通股股東淨利成長 36% 至 8.28 億美元，但 2.11 億美元的稅後合併相關及其他項目使 EPS 減少了 0.23 美元；經調整後 EPS 為 1.13 美元。收購科美利加銀行 (Comerica) 帶動了大部分的年成長，而利息淨收益與核心存款均季增 3%。

核心盈餘數據

合併後的公司產生的利息淨收益與手續費收入大幅高於五三銀行一年前的表現。然而，年度比較包含科美利加銀行，使得季增趨勢與調整後數據對於評估實質營運表現至關重要。

利息淨收益較第二季成長，調整後費用下降，且信用損失準備同比下降。然而，儘管普通股淨利增加，列報的稀釋後每股盈餘仍略低於去年同期水準。

FTE 營收計算方式為 FTE 利息淨收益加上非利息收入。五三銀行亦公布調整後 EPS 為 1.13 美元，調整後有形普通股權益報酬率為 20.6%，調整後資產報酬率為 1.41%。

業務與資產負債表表現

利息淨收益季增 3% 至 22.8 億美元。市場利率上升、固定利率資產重新定價、投資組合管理及放款成長均推升了收益，但部分被存款成本上升以及前科美利加投資掃瞄 (sweep) 餘額轉入計息存款所抵銷。由於計息負債利率上升 6 個基點，淨利息收益率季減 2 個基點至 3.34%。

列報的非利息收入較第二季下降 5% 至 10.1 億美元，但比去年同期成長 29%。若排除特定項目，非利息收入季增 1% 至 10.5 億美元。房屋抵押貸款業務收入較上一季成長 21%，商業銀行以及財富與資產管理收入亦有所增加。由於季末市場波動減緩了併購諮詢與聯貸活動，資本市場手續費收入下降 5%。

平均組合放款與租賃達 1,792.4 億美元，季增 1%、年增 45%。季成長主要來自增加約 15 億美元的商業貸款與租賃，消費性貸款餘額則大致持平。期末商業放款成長主要由營建及工商貸款新承作量帶動，但部分被提前還款增加所抵銷。

平均核心存款季增 3% 至 2,356.4 億美元。營運存款成長、美西南地區的零售行銷活動以及科美利加掃瞄餘額的轉入共同支撐了該成長。存款成長小幅超越放款成長，使期末組合放款對核心存款比率由 77% 改善至 76%。平均批發性融資季減 10% 至 232.5 億美元，包含長期債務與聯邦住房貸款銀行借款減少。

獲利能力、信用與資本

列報的非利息費用為 20.5 億美元，季減 3%，但年增 62%。若排除特定項目及非合規遞延補償，費用季減 2% 至 18.2 億美元。五三銀行公布調整後撥備前淨收益 (PPNR) 季增 8%，並實現 450 個基點的正營運槓桿。FTE 效率比率由第二季的 64.3% 改善至 62.4%。

信用表現大致保持穩定。淨呆帳沖銷額為 1.39 億美元，占平均組合放款的 0.31%，上一季為 0.30%。較去年同期的 1.09% 下降，部分反映了 2025 年第三季一筆 1.78 億美元的資產基礎融資沖銷；若扣除該筆信用，去年同期的比率為 0.52%。

備抵信用損失為 31.3 億美元，占組合放款與租賃的 1.74%，前一季則為 1.76%。不良資產占組合資產的 0.64%，高於上一季的 0.60%，但接近去年同期的 0.65%。

五三銀行的 CET1 比率由第二季的 9.93% 上升至 10.02%。然而，累積其他綜合損失由 32.9 億美元擴大至 49.2 億美元，包含 AOCI 的有形普通股權益比率由 7.29% 下降至 6.88%。

收購科美利加銀行擴大了資產負債表，但整合成本扭曲了列報的獲利能力

收購科美利加銀行是五三銀行利息淨收益、放款、存款及多項手續費類別實現年成長的主要驅動力。該收購同時也帶來了龐大的整合費用，影響了列報結果與調整後結果之間的比較。

本季與合併相關的費用使稅前非利息費用增加 2.15 億美元，並使非利息收入減少 1,000 萬美元。跨行手續費訴訟事項增加了 500 萬美元費用並使非利息收入減少 2,900 萬美元，而科技相關資產減損則另增加了 1,900 萬美元費用。這些特定項目合計造成 2.11 億美元的稅後影響，相當於稀釋後每股 0.23 美元。

2026 年前九個月認列於非利息費用中的合併相關費用總計約 10.4 億美元。系統轉換的完成減少了一項主要的執行步驟，但剩餘的整合支出速度與費用節省對於合併後公司的獲利能力仍將至關重要。

管理層觀點

董事長、執行長暨總裁 Tim Spence 表示，五三銀行完成了科美利加銀行的系統轉換，且客戶與銀行人員留存狀況良好。管理層亦指出，在東南部以及科美利加所屬的密西根州、德州與加利福尼亞州市場，存款市占率均有所提升。

商業優質新客戶關係較 2025 年第三季成長 70%。東南部的消費戶數成長達 7%，西南部位 8%。同時，管理層承認存款競爭正在加劇，並強調五三銀行在不同利率環境下擁有低成本存款來源的重要性。

近期內部人交易

所提供的六個月內部人交易摘要顯示，經由 19 筆買入交易共購入 89,362 股，並透過 3 筆出售交易共賣出 123,515 股，導致淨賣出 34,153 股。據報導，內部人持股總數約為 339 萬股；單憑這些交易無法確立內部人對公司的展望。

最新申報的紀錄包含 2 筆衍生性證券轉換、1 筆出售、1 筆股票贈與及 6 筆董事股票獎勵。所有交易均歸類為直接交易。

投資人需關注的風險

• 存款定價壓力：計息負債成本季增，即使利息淨收益成長，仍導致淨利息收益率下降 2 個基點。
• 整合支出：併購相關費用依舊龐大，2026 年前九個月已認列約 10.4 億美元。持續產生的成本可能會限制營收成長轉化為列報 EPS 成長的成效。
• 受市場敏感影響的手續費收入：由於市場波動減緩了諮詢與聯貸活動，資本市場手續費收入有所下降，而列報的非利息收入則季減 5%。
• 不良資產與不動產：不良資產比率由上一季的 0.60% 上升至 0.64%。其他承受不動產增加至 8,100 萬美元，其中包括 7,400 萬美元不再打算用於銀行業務的分行相關不動產。
• AOCI 壓力：本季累積其他綜合損失擴大，儘管 CET1 比率季增改善，包含 AOCI 的有形普通股權益仍遭削弱。

總結

五三銀行 2026 年第三季的業績反映出收購科美利加銀行後規模大幅擴大的公司面貌，其利息淨收益、存款、放款及普通股淨利皆有所增加。從季增角度來看，存款成長、調整後費用降低、信用表現穩定以及監理資本改善提供了支撐；然而，整合費用、存款成本上升、手續費市場波動以及 AOCI 虧損擴大仍是需要持續追蹤的主要焦點。