區域金融公司 2026 年第三季財報：營收成長與呆帳沖銷減少推升獲利

Regions Financial (NYSE: RF) 公布 2026 年第三季總營收為 19.73 億美元，較去年同期的 19.16 億美元成長 3.0%；稀釋每股盈餘 (EPS) 成長 16% 至 0.71 美元，高於去年同期的約 0.61 美元。在淨利息與手續費收入增加、費用獲得控制及信貸成本下降的推動下，普通股股東淨利成長 11% 至 6.11 億美元。本次財報涵蓋截至 2026 年 9 月 30 日止的季度，並於 2026 年 10 月 16 日發布。

核心財務業績

本季營收成長速度快於費用成長。列報營收年增 3.0%，非利息費用年增 1.4%；同時，信用損失準備減少 3,700 萬美元至 6,800 萬美元。在非 GAAP 準則下，調整後營收成長 2.4%，調整後費用成長 0.6%，調整後普通股股東淨利成長 11% 至 6.22 億美元。

除每股金額外，以下數據單位均為百萬美元。

標註「約」的上年同期普通股淨利與 EPS 數據，係根據公司公布的年增率計算得出。調整後結果為非 GAAP 數據。

業務與貸款表現

淨利息收入季增 1.6%，年增 3.3%。Regions 將季度成長歸因於固定利率資產翻轉、平均貸款成長、對沖收入增加、信貸利息收回、本季天數多一天以及存款成本管理。非存款融資成本上升抵銷了部分增幅。

列報的非利息收入年增 2.4% 至 6.75 億美元。資本市場收入達到 1.07 億美元，季增 27.4%，年增 2.9%，其中併購顧問收入、承銷與配售費、商業對沖（Commercial Swaps）及聯貸收入帶動了季度成長。在資金管理（Treasury Management）收入創新高的推動下，服務費年增 6.9% 至 1.71 億美元。商業信貸手續費收入成長 25% 至 3,500 萬美元，而房貸收入則下降 15.8% 至 3,200 萬美元。

平均貸款餘額為 991.8 億美元，季增 0.5%，年增 2.6%。平均企業貸款較去年成長 5.3%，其中工商貸款成長 4.7%，投資用不動產貸款成長 9.3%。相比之下，平均消費貸款下降 2.6%，反映出住宅房貸與其他消費性貸款餘額減少。管理層表示，投資級信貸佔新貸款餘額的一半以上。

獲利能力與資產負債表

淨利息收益率 (NIM) 從 2026 年第二季的 3.66% 和去年同期的 3.59% 升至 3.68%。Regions 亦公布計息存款成本為 1.70%。列報的效率比率（Efficiency Ratio）從上一季的 58.3% 改善至 56.2%，調整後比率則從 56.9% 改善至 55.8%。

非利息費用與上一季相比幾乎持平。由於公司持續進行技術與基礎設施投資，設備與軟體成本成長 5.6%；同時，由於法律和解成本增加，專業、法律及監管費用增加 25%。這些增加被薪資與福利、外包服務及雜項費用的減少所抵銷。

平均存款比上一季下降 1.2%，比去年同期下降 0.3% 至 1,291.4 億美元。企業存款的減少主要反映出少數大型客戶將計息資金轉移至表外投資產品。不計息存款季增持平，年增微幅上升。儘管如此，貸存比仍從第二季的 75.9% 和去年同期的 73.8% 上升至 77.1%。

信貸指標有所改善。年化淨壞帳沖銷率占平均貸款的比例從第二季的 0.42% 和去年同期的 0.55% 降至 0.29%。不良貸款占總貸款比例降至 0.59%，而關注類（criticized）企業服務貸款占企業貸款比例降至 4.71%。信用損失準備為 16.09 億美元（占貸款的 1.61%），對不良貸款的覆蓋率達 275%。

Regions 估計其普通股核心資本比率 (CET1) 為 10.8%，而上一季為 10.7%。可用流動資金總計約 640 億美元，約占未保額存款的 170%（不包括公司內部及有擔保存款）。本季度，Regions 以 9,500 萬美元庫藏股買回約 300 萬股，並發放 2.55 億美元的普通股股利。

管理層觀點

董事長、總裁兼執行長 John Turner 將本季的表現歸因於信貸品質、手續費業務的動能以及 Regions 各市場的經濟活動。管理層在強調費用紀律與風險管理的同時，持續投資於人才、技術與戰略成長。本季較高的軟體成本與擴大中的手續費業務展現了該策略的兩面：目前的投資支出旨在支援更廣泛的能力與更長遠的成長。

投資人應監控的風險

• 存款與融資壓力：平均存款下滑而貸款擴張，且較高的非存款融資成本已抵銷部分淨利息收入的成長。持續的分化可能會對融資成本與淨利息收益率造成壓力。
• 對利率敏感的不動產曝險：由於長期高利率放緩了永久性融資，並增加了多家庭住宅（multifamily housing）的過渡性融資（bridge-financing）活動，投資用不動產貸款有所成長。長時間維持高利率可能會增加再融資與信貸風險。
• 技術與法律成本：設備與軟體費用季增 5.6%，而專業、法律及監管成本增加 25%。費用持續上升可能會削弱營收成長帶來的營運槓桿效果。
• 潛在的信貸常態化風險：當前的壞帳沖銷與不良貸款有所改善，但 Regions 表示高利率與總體經濟的不確定性部分抵銷了其備抵撥備計算中利好的組合變化。經濟狀況惡化可能會扭轉信貸成本下降的趨勢。

總結

Regions Financial 2026 年第三季的獲利得益於溫和的營收成長、總體費用的控制以及信貸損失的大幅減少。企業貸款與資本市場活動提供了主要的成長動力，而消費貸款餘額與存款則微幅下降。投資人接下來的關注焦點應在於 Regions 是否能在為貸款成長提供資金並吸收持續的技術、法律與利率相關壓力的同時，維持其利潤率與信貸表現。