Teknova 2026財年第二季財報：營收增18%，上調全年指引

Teknova（納斯達克：TKNO）2026財年第二季營收為1,218.5萬美元，年增18%；GAAP稀釋後每股虧損為0.06美元，上年同期為虧損0.07美元。營收成長帶動毛利率升至40.1%，淨虧損和自由現金流出均有所收窄，公司因此上調全年營收指引，並下調預期現金消耗。

核心業績數據

截至2026年6月30日的季度內，Teknova營收首次超過1,200萬美元。毛利年增約23%，快於營收增速，帶動毛利率提高1.4個百分點；不過，銷售及行銷投入增加使營業費用升至777.5萬美元，公司仍未實現獲利。

現金流改善幅度較利潤更為明顯。營運現金流出從210.1萬美元降至47.1萬美元，自由現金流出則由230.8萬美元降至59.6萬美元。

調整後EBITDA和自由現金流屬於非GAAP指標。公司將自由現金流定義為營運活動現金流減去資本支出。

業務與分部表現

兩項主要業務均實現約18%的年增，說明本季成長並非由單一分部帶動。Lab Essentials仍是營收主體，占季度總營收約75%；Clinical Solutions占比約20%。

公司表示，本季幾乎所有終端市場均實現成長，並將業績歸因於商業團隊、生產設施及製造系統方面的投入。Teknova也正式推出AI驅動的Build-Tek客製訂單配置工具，協助治療與診斷產品開發商更快設計複雜的客製產品；公司未揭露該工具對本季營收的具體貢獻。

獲利能力、現金流與資產負債表

毛利率從38.7%升至40.1%，主要受營收成長帶動。與此同時，成品庫存周轉加快使更多固定成本計入銷貨成本，部分抵銷營收規模擴大帶來的改善；上年同期還受益於較為特殊的製造效率提升，因此本季的年比基期並非完全有利。

營業費用年增40.5萬美元至777.5萬美元，主因為銷售及行銷人員增加，以及行銷支出上升。銷售及行銷費用由157.3萬美元增至212.2萬美元，部分被一般及行政費用下降所抵銷；後者減少主要與股權激勵費用降低有關。

季度營運現金流出降至47.1萬美元。除淨虧損收窄外，庫存占用現金從上年同期的152.5萬美元降至44.9萬美元，也是現金流改善的重要因素。同期資本支出為12.5萬美元，因此自由現金流出僅為59.6萬美元。

截至季末，公司持有現金及短期投資合計1,743.6萬美元，借款為1,321.8萬美元。與2025年末相比，現金及短期投資合計有所下降，反映公司仍處於持續消耗現金的階段。

營收成長帶動虧損收窄，現金消耗改善更明顯

本季的核心變化是營收、利潤率與現金流同步改善，但改善程度並不一致。18%的營收成長和毛利率提高使營業虧損收窄49.6萬美元；然而，銷售及行銷投入增加吸收了部分新增毛利，因此調整後EBITDA仍為負值。

相較之下，自由現金流出年減171.2萬美元，改善幅度明顯高於淨虧損減少40萬美元。這不僅來自營運虧損收窄，也與庫存現金占用下降及資本支出減少有關。投資人後續需要觀察，這種現金流改善能否在營收持續成長的同時維持，而非主要依賴營運資金的季度波動。

業績指引

基於第二季表現，Teknova上調2026財年營收指引，並改善全年自由現金流出預期。公司未在資料中揭露先前指引的具體區間，因此無法量化本次調整幅度。

按上半年2,326.2萬美元營收計算，公司已完成最新全年指引中點的約51%。不過，全年自由現金流出指引仍明顯高於第二季單季水準，說明後續季度的現金消耗仍可能波動。

管理層觀點

執行長Stephen Gunstream表示，季度營收首次突破1,200萬美元，且成長涵蓋幾乎所有終端市場。他認為，商業組織、設施及製造系統投資開始產生效果，並提到生技市場正在復甦。

財務長Matt Lowell重點強調18%的營收成長和自由現金流出的顯著改善，並將這兩項表現作為上調營收指引、降低全年自由現金流出預期的依據。

近期內部人交易

現有資料顯示，CEO和CFO於2026年3月6日分別進行直接買入；2025年6月則包括一筆董事賣出及數筆零成本股票授予。以下僅客觀列示已提供的交易紀錄，不據此推斷內部人士對公司前景的判斷。

投資人需要關注的風險

• 公司仍處於虧損和現金淨流出狀態。 儘管淨虧損、調整後EBITDA和自由現金流均有改善，但尚未轉正，全年指引也仍預計自由現金流出。
• 銷售投入可能限制利潤改善速度。 本季銷售及行銷費用明顯增加。若相關投入無法持續轉化為營收和毛利，營業虧損收窄的進度可能受到影響。
• 毛利率受產量和庫存周轉影響。 公司指出，成品庫存周轉加快會使更多固定成本計入銷貨成本，製造效率和營收規模變化可能持續造成毛利率波動。
• 全年指引依賴需求延續。 管理層將成長與生技市場復甦聯繫起來，但客戶訂單延遲或暫停可能影響營收目標及現金流改善。
• 可用資金仍在下降。 截至第二季末，現金及短期投資合計1,743.6萬美元，同時存在1,321.8萬美元借款；若現金消耗高於指引，資產負債表壓力可能增加。

總結

Teknova第二季實現18%的營收成長，兩項核心業務同步擴張，毛利率提高並帶動虧損收窄。更顯著的變化來自現金流，庫存占用降低和資本支出減少使自由現金流出明顯下降。後續重點是公司能否在擴大銷售投入的同時維持營收成長和毛利率改善，並將單季的現金流進展轉化為更具持續性的全年表現。