美股科技股强势反弹，纳指有望止步三日连跌，中期选举落地与空头回补预期升温

TradingKey - 美东时间11月3日，美股盘初科技股强势反弹，纳斯达克综合指数有望结束连续三个交易日下跌。美国中期选举同日举行，投资者关注国会控制权归属，以及选举不确定性消退后，机构资金是否重新增加股票配置。

此前，AI投资回报担忧持续压制科技股。周一，纳斯达克100指数下跌1.4%，较10月高点累计回落超过10%，进入技术性调整区间。Alphabet（GOOGL）、亚马逊（AMZN）等大型科技企业的财报及资本开支计划，未能消除市场对巨额投入何时转化为利润的疑虑。

截至发稿，纳斯达克综合指数升0.8%，报25361点；标普500指数升0.33%，报7566点；费城半导体指数升3.13%，报10650点。

瑞银证券交易团队认为，季节性与机构持仓正在为美股年末反弹创造条件，中期选举可能成为推动资金重新入场的催化剂。该机构指出，自1950年以来，标普500指数在11月平均上涨1.9%，是历史平均表现最好的月份。与此同时，对冲基金净股票敞口仍处于较低水平。

较低的净敞口意味着，机构此前已通过减持多头或增加空头，降低对股市上涨的方向性押注。若选举结果未带来超预期冲击，部分资金可能重新提高股票配置；股价回升也可能促使空头买回股票，进一步放大涨幅。

瑞银同时指出，对冲基金总敞口仍处于多年高位，说明市场存在大量相互对冲的多空头寸。因此，方向变化后的集中调仓，可能带来较大的短期波动。

此外，随着中期选举即将结束，对于科技股的政治不确定性下降也正在改善短期情绪。若民主党控制众议院、共和党守住参议院，重大政策调整可能受到更多制衡，市场焦点或重新转向企业盈利和美联储政策，但预算协商仍可能引发波动。若共和党守住两院，金融、传统能源及AI基建可能获得政策延续预期支持，同时仍需关注财政支出与美债供给对收益率的影响。