三星8.97億美元終結專利糾紛，與Netlist簽署五年戰略協議，NLST暴漲58%

TradingKey - 美東時間 8 月 5 日，南韓記憶體巨頭三星電子與記憶體模組廠商 Netlist (NLST) 達成戰略聯盟，終結先前近十年的專利糾紛，並建立了新的商業夥伴關係。受此消息激勵，Netlist 當日股價一度飆升逾 60%，收漲 58.32%，創該公司上市以來最大單日漲幅。

【來源：富途】

8 月 5 日，Netlist 和三星簽署了一份為期五年、價值 8.97 億美元的合作協議，涉及專利交叉授權、技術合作及產品供應，並結束了先前所有未決訴訟。根據協議，三星將預付 2.39 億美元，並在 2031 年前按季支付專利授權費，每季最高 3290 萬美元。作為交換，三星獲得 Netlist 伺服器及高頻寬記憶體專利組合的使用權。

三星半導體同時承諾，協議期內每年向 Netlist 供應價值至高 3 億美元的 DRAM 和 NAND 產品。此外，三星將以 100 萬美元認購 Netlist 新發行的 1000 萬股普通股，並設定了五年的閉鎖期。

雙方的交集始於 2015 年簽署的聯合開發與交叉授權協議，實質性專利糾紛爆發於 2020 至 2021 年間。Netlist 指控三星違約並侵犯其在記憶體模組領域的多項專利，隨後將訴訟擴大到 HBM 和 DDR5 等核心 AI 記憶體技術。

過去幾年，美國國際貿易委員會和多家地方法院多次作出裁決，Netlist 雖在部分初審中勝訴並獲判數億美元賠償，但三星均選擇上訴或申請專利無效，雙方始終未能達成共識。

過去幾年間，Netlist 與三星、美光 (MU) 等記憶體巨頭在全球多地展開專利訴訟，高昂的法律費用持續消耗 Netlist 的現金流。僅 2026 年上半年，智慧財產權法律費用就高達 2572.7 萬美元。儘管 2025 財年營收已增至 1.886 億美元，並在 2026 年上半年實現 1000 萬美元轉虧為盈，但公司現金儲備始終處於緊繃狀態。

這份五年期合作協議總價值 8.97 億美元，年均約 1.8 億美元。這筆接近淨利性質的授權收入，將從根本上改善 Netlist 的財務結構，為下一代 AI 記憶體技術的研發注入大量現金。

這份合作集專利交叉授權、股權投資和晶圓供應於一體，釋出一個明確訊號：三星已經全面認可 Netlist 在 HBM 和 DDR5 領域的專利價值。

對三星而言，以近 9 億美元的代價徹底了結了這場持續數年的官司，並鎖定了長期技術合作關係。無論從商業回報還是 AI 晶片供應鏈安全的角度衡量，這筆支出都相當劃算。

值得注意的是，美光目前仍在與 Netlist 就 4.45 億美元判決進行上訴，很可能會將此次和解視為重要參照。若美光最終也選擇妥協，Netlist 在資本市場的估值和在 HBM/DDR5 專利標準中的話語權，都有可能被市場重新定價。