美光、晟碟、AMD、輝達盤前大漲，但7月晶片股仍將創2002年以來最差單月表現

TradingKey - 美東時間 7 月 31 日盤前，美股半導體類股迎來大幅反彈，美光科技 (MU)、晟碟 (SNDK)、SK 海力士 ADR (SKHY)、輝達 (NVDA)、超微半導體 (AMD) 及英特爾 (INTC) 全線走高。然而，儘管月底資金回流推動晶片股展開技術性修復，整個半導體類股 7 月仍將創下 2002 年以來最差單月表現，顯示市場對 AI 產業鏈的情緒尚未完全恢復。

美光股價盤前走勢圖，來源：FUTUBULL

盤前交易中，記憶體晶片類股領漲市場，美光漲逾 4%，晟碟漲逾 5%，SK 海力士 ADR 漲逾 7%，輝達上漲約 2%，AMD 漲逾 4%，英特爾漲逾 6%。市場分析認為，在經歷本月持續拉回後，不少投資人選擇在月底重新佈局估值已明顯回落的 AI 與記憶體晶片龍頭，推動該類股出現明顯反彈。

本輪反彈的催化劑主要來自 AI 需求預期改善。微軟最新財報再次上調 AI 基礎建設投資計畫，進一步緩解市場對於雲端服務廠商削減資本支出的擔憂；與此同時，三星電子預計記憶體晶片供需吃緊局面可能持續至 2028 年，日本鎧俠則預計第二財季 NAND 快閃記憶體價格將繼續上漲，進一步強化市場對 HBM、DRAM 及 NAND 價格持續走強的預期。投資人認為，只要全球雲端服務廠商繼續擴大 AI 資料中心建設，記憶體晶片產業獲利週期仍有望延續。

然而，從整個月線表現來看，半導體類股仍難言擺脫調整。費城半導體指數 7 月累計跌幅預計將接近 20%，有望創下自 2002 年以來最差單月表現。記憶體類股跌幅尤為明顯，美光本月累計跌幅一度接近 30%，晟碟累計跌幅超過 40%，均創近年來最大月度拉回；相比之下，輝達憑藉 AI GPU 龍頭地位表現相對穩健，月度跌幅明顯小於多數晶片股。市場認為，本輪修正主要受到資金獲利了結、中國記憶體產業競爭加劇以及投資人重新評估 AI 硬體估值等因素影響，而非 AI 需求出現明顯惡化。

分析人士指出，若今晚美股能夠延續盤前漲勢，晶片股月線有望留下較長下影線，顯示低檔承接資金正在增加。但在短期內，市場仍將關注亞馬遜等科技巨頭的資本支出計畫，以及 HBM 和 NAND 價格走勢，以判斷半導體類股能否結束本輪修正，重新開啟新一輪 AI 行情。