TradingKey 每日市場簡報：市場對AI基礎設施和記憶體晶片疑慮引發納指大跌
AI 播客
受南韓記憶體擴產放緩消息影響，科技股遭遇重挫，那斯達克指數下跌2.21%。美光科技因財報前瞻擔憂與產業拋售潮，收盤重挫13.18%。儘管Cerebras營收優於預期，但高昂的AI基建成本導致其盤後股價大跌。宏觀數據方面，美國6月製造業PMI創四年新高，但就業指數驟降至六年低點，顯示供應鏈成本壓力猶存。美伊地緣政治談判陷入僵局，伊朗正加速出清海量原油儲備。投資焦點轉向特斯拉機器人量產進度，以及軟銀對地面AI基礎設施的戰略堅持。整體市場情緒偏向謹慎。
追蹤市場趨勢
TradingKey - 截至收盤，道瓊工業指數下跌 0.09% 至 51,666.84 點；Nasdaq 綜合指數下跌 2.21% 至 25,587.04 點；而標普 500指數下跌 1.44% 至 73,665.46 點。
由於南韓記憶體巨頭的拋售潮波及美國晶片商，Sandisk 今日早盤暴跌逾 12%，威騰電子下跌 8%。美光科技 (MU) 是一間專注於 AI 的記憶體與儲存晶片製造商，收盤價為 1,051.77 美元，下跌 13.18%。由於南韓引發的記憶體晶片拋售潮重創 SK 海力士和三星，並在美光於 6 月 24 日公布財報前波及美國記憶體股，導致該股大幅下跌。
SpaceX (SPCX) 收盤上漲 1%，結束了連續三天的跌勢，其首次發行的債券獲得約 3.6 倍的超額認購，反映出市場的謹慎情緒。在債券市場的首秀中，SpaceX 獲得了近 900 億美元的訂單，認購倍數約為 3.6 倍，低於今年投資級債券市場平均 4 倍的超額認購水準。
D-Wave Quantum (QBTS) 是一家量子計算系統與軟體提供商，收盤價為 25.03 美元，上漲 2.29%。在川普總統簽署行政命令以加速美國採用量子技術並推動防量子加密技術發展後，該股週二上漲。投資人也在關注 D-Wave 的產品路線圖和即將公布的季度財報，以了解其在商業化進程方面的進展。
在美國客運航空同業中，達美航空 (DAL) 收盤價為 86.72 美元，上漲 0.93%，而聯合航空控股 (UAL) 收盤價為 121.55 美元，上漲 2.42%，儘管大盤疲軟，仍凸顯出航空股相對強勢。
輝達 (NVDA) 的挑戰者 Cerebras 公布了上市後的首份財報，顯示第一季營收較去年同期增長一倍以上，優於預期，但該公司預計到今年底前仍將維持虧損，導致其股價在盤後交易中暴跌高達 10%。Cerebras 預計全年毛利率將介於 38% 至 41% 之間，低於第一季的 45%，亦低於輝達和AMD等競爭對手的毛利率。全年核心營業利益率預計落在負 28% 至負 32% 之間，突顯出建置 AI 基礎設施的高昂成本。
市場要聞
美伊談判陷入僵局。川普總統表示伊朗在核子視察方面做出讓步，而伊朗則聲稱其 120 億美元的凍結資產將獲得解凍。川普宣稱，由於伊朗讓步，他同意保持荷莫茲海峽開放，並宣布伊朗接受了「最高級別」的視察。另一方面，伊朗則表示，120 億美元的凍結資產即將進入解凍執行階段，將分兩期撥付，每期 600 億美元，但仍堅持這些資產的使用權歸其所有。這顯示雙方在視察和資金使用問題上仍存在明顯分歧。
隨著美國為期 60 天的制裁豁免生效，伊朗開始爭奪亞洲最大的石油買家，有報導指出，目前有 6,800 萬桶原油正等待出售。在美國對伊朗石油制裁實施為期 60 天的全面豁免後，該國急於在這一有限的窗口期內，出清約 6,800 萬桶的海上浮式儲油。伊朗正積極聯繫印度、日本和韓國等國的煉油廠，以擴大其買家群。然而，由於短期市場供應充足，加上歐美其他制裁依然存在，亞洲買家大多抱持觀望態度。
美國 6 月 PMI 初值全面優於預期，其中製造業 PMI 創下四年多來新高，但就業指數卻驟降至六年低點。美國綜合 PMI 初值升至五個月新高 52.2，顯示商業活動持續擴張。製造業表現強勁，PMI 攀升至 55.7，新訂單創下四年多來最快增速，部分受到預防性庫存囤積的推動。與此同時，服務業 PMI 僅溫和升至 51.3，顯示復甦緩慢。企業採購庫存創下歷史次高，但工廠就業人數降至六年來最低水準。儘管中東緊張局勢降溫提振了信心，但供應鏈延遲和成本壓力依然存在。
單一報告引發記憶體晶片股大跌，南韓媒體報導指出，由於輝達下調 Rubin 產量預期，SK Hynix 正在放緩其 HBM4 的擴產步伐。南韓媒體的一篇報導引發了全球記憶體類股的連鎖拋售潮，美光收盤下跌 13%。根據該報導，輝達 Rubin 晶片的產量預測遭到下調，促使 SK Hynix 放緩 HBM4 的擴產，並轉向通用 DRAM 市場——據報導，該市場的利潤率已超過 HBM 15 個百分點以上。這一轉變頓時讓市場對 AI 基礎設施的需求前景產生疑慮。
特斯拉 Optimus 3 的量產倒數已經開始，有報導指出供應商已開始備貨。特斯拉人型機器人的量產已進入倒數階段——台灣與中國的供應商已開始為 Optimus 3 供應諧波減速器和光學鏡頭，而設計年產能達百萬台的 Fremont 生產線也在同步推進。Elon Musk 的「機器人帝國」正加速從概念走向組裝線，而整個供應鏈的大量備貨，為這場巨大賭注提供了最強有力的外部驗證。
孫正義反駁了 Elon Musk，認為太空數據中心「毫無意義」，AI 的競爭將在地球上決出勝負。在軟銀股東大會上，孫正義直言太空數據中心的概念「幾乎沒有意義」，他認為發射成本、軌道維護和通訊延遲等挑戰遠超其能源優勢，這意味著 AI 戰場仍將由地面算力決定。他將軟銀的策略錨定在地球上的 AI 基礎設施，堅信未來幾年將是關鍵決定期，且領先業者仍擁有巨大的成長潛力。
前十大交易最活絡股票
下表列出上週五市場上交易最熱絡的十檔股票。在龐大交易量與極佳流動性的支撐下，這些資產已成為追蹤全球市場動態的重要指標。
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