黃金價格預測：美聯準升息預期升溫，金價能否守住4020美元？
AI 播客
截至7月30日，聯準會維持利率在3.50%至3.75%區間，符合市場預期。受內部三名官員主張升息的鷹派訊號及主席沃什對抗通膨立場影響，美債殖利率回升，金價在觸及4116.28美元後回落，未能穩守4100美元關卡。目前市場對9月升息機率定價約65%。投資者應密切關注後續PCE通膨數據與非農就業報告，若通膨降溫有望支撐金價反彈。技術面觀察，金價短線震盪，需留意4020美元關鍵支撐，若失守將測試3970美元；上方則視4100美元為主要壓力位。
TradingKey - 截至 7 月 30 日亞市時段，金價（XAUUSD）在聯準會會議後衝高回落，盤中一度跌至 4028.62 美元。從盤面來看，聯準會公布利率決議後，金價一度衝高至 4116.28 美元，但未能站穩 4100 美元關卡，隨著市場重新評估聯準會內部的升息分歧，美債殖利率回升，黃金短線多頭動能明顯減弱。
聯準會維持利率不變，金價為何衝高回落？
聯準會在 7 月會議上將聯邦資金利率目標區間維持在 3.50% 至 3.75% 不變，符合市場主流預期。本次決定以 9 票贊成、3 票反對獲得通過，三名反對者主張升息 25 個基點，顯示聯準會內部對通膨風險的擔憂明顯上升。
利率決定公布後，美元和美債殖利率短線下跌，推動現貨黃金一度上漲約 2%，最高觸及 4116.28 美元。由於黃金本身不產生利息，美債殖利率下降意味著持有黃金的機會成本降低，因此資金迅速回流黃金市場。
不過，聯準會主席凱文·沃什在記者會上繼續強調通膨仍然過高，並表示聯準會不會在實現 2% 通膨目標的問題上動搖。他同時減少了對未來政策路徑的明確指引，意味著 9 月是否升息將更多取決於接來的通膨、就業和能源價格數據。
三名官員支持升息，使得此次會議呈現出明顯的「鷹派」特徵。雖然聯準會沒有立即提高利率，但委員會內部已經有更多成員認為當前利率不足以控制通膨。市場對 9 月升息的押注仍然較高，最新定價顯示，交易員預計 9 月升息的機率約為 65%。
來源：CME Group
這正是金價在突破 4100 美元後迅速回落的主要原因。聯準會按兵不動短線利多黃金，但內部升息分歧和沃什的強硬通縮立場，意味著美國利率仍可能在高位維持更久，甚至在 9 月進一步上調。隨著美國 10 年期公債殖利率重新走高，金價承壓回落。
接下來，市場將重點關注美國 PCE 通膨、非農就業以及油價變化。如果 PCE 數據顯示通膨繼續降溫，市場可能下調 9 月升息預期，美元和美債殖利率有望回落，黃金可能再次向 4100 美元發起衝擊。相反地，如果通膨高於預期，或能源價格重新上漲，市場對聯準會升息的押注可能升溫，金價將繼續承壓。
黃金價格走勢技術分析：4100美元突破失敗，短線關注4020美元支撐
黃金價格日線圖，來源：TradingView
從黃金的日線圖來看，週三金價在聯準會維持利率不變的利多刺激下一度衝高至 4100 美元上方，但當日收盤價仍低於 4100 美元，顯示出市場多頭動能有所疲軟，金價短線可能將繼續維持在 4000 美元附近震盪。
下行方面，金價下方首要支撐位留意 4020 美元，若此位置失守，金價可能繼續回落，向下測試 3970 美元支撐位。
上行方面，若金價於 4020 美元上方確認止跌，金價短線多頭動能將得到增強，有望繼續向上測試 4100 美元壓力位，若突破此位置，金價將打開通往 4200 美元的上行空間。
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