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TradingKey - Intuit（INTU）股票近期表現強勁，4月以來累計上漲40%。我們認為該公司已不再具備較高的估值優勢。然而，由於其在中小企業會計軟體市場佔據主導地位，並透過QuickBooks和TurboTax雙產品線向中階市場及高階客戶群拓展的良好勢頭，該股仍存在約15%的上漲空間。

TradingKey - 鑒於澳洲通膨前景仍可能受到美國關稅政策的影響而難以可持續達到通膨目標，澳洲央行（RBA）意外維持政策利率不變，未如經濟學家預測的連續降息，此舉推動澳幣兌美元匯率上漲近1%。澳洲央行在聲明中表示，決策者正在等待更多信息來確認通膨率仍可持續地達到2.5%。儘管最近的月度消費者物價指數（CPI）顯示，第二季通膨率很可能與預期大致相符，但在一定程度上略高於預期。

SEC催促發行人盡快修訂SOL現貨ETF申請，或將於7月底批准通過。

TradingKey - Home Depot（HD.NB）憑藉北美2300多家門市和對專業客戶的策略聚焦，穩固了全球家居改善零售市場領導地位。儘管高利率和通膨短期內抑制建築材料需求，其多元化的供應鏈、強勁的電商成長及AI技術應用有效對沖風險並推動獲利。 2024年及2025年的策略性收購（SRS Distribution及GMS）進一步增強專業市場競爭力。美國市場超90%的收入貢獻，結合通膨緩解和利率下行趨勢，預示未來成長潛力。 DCF估值顯示目標股價403.09至415.39美元，反映穩健財務與持續成長前景，使其成為家居零售領域的優質投資選擇。

思科系统（NASDAQ: CSCO）正处于关键转型阶段，从网络硬件领域的领导者加速转型为软件和人工智能驱动的企业。2024年初以280亿美元收购Splunk成为这一战略转型的重要催化剂。这一转变显著提升了公司的经常性软件和订阅收入占比，帮助思科更好地应对来自亚洲竞争对手的市场压力。

TradingKey-花旗銀行近日將英偉達（NVIDIA.US）目標股價從先前水準上調至190美元，較上週四收盤價仍有約15%的上漲空間。這項調整反映出市場對英偉達在人工智慧基礎設施領域的持續領先地位和成長潛力的高度認可。

港股穩定幣概念股連日走強，國泰君安國際飆升超16%。

川普公佈新關稅，美股市場受挫，拖累加密概念股大跌。

馬斯克成立美國黨引發市場恐慌，導致特斯拉市值蒸發超600億美元。

週二（7月8日），川普公佈新關稅，美股承壓下行； 三大股指集體跳水，科技股普遍下跌，特斯拉暴跌近7%； 美元指數走強，黃金先跌後者，原油價格大漲約2%； 加密貨幣疲軟，比特幣跌破10.9萬美元。

TradingKey - 鑒於蘋果在升級人工智慧（AI）功能的滯後和特斯拉困於電車價格戰與未明晰的自動駕駛汽車前景，華爾街早已醞釀將這兩家公司從科技七巨頭中除名。有基金經理認為，ASIC晶片巨頭博通和資料庫巨頭甲骨文是納入七巨頭的最佳選擇。隨著甲骨文在雲端運算平台的拓展，雲端收入將成為該公司一大增長核心。在上一季中，博通AI晶片收入年增46%，推動公司營收增長20%，預計下一季AI晶片收入增幅達到60%。

TradingKey - 7月以來，黃金價格因地緣政治風險緩和以及美國貿易局勢降溫而走弱。中國央行連續8個月增持黃金為金價提供支撐，但短期內金價上漲的動力預期有限，尤其是美國總統川普開始以關稅威脅金磚國家的去美元化進程。由於美元短期上漲，金價略有回落，這或許是美國經濟數據依然強勁，降低了聯準會立即降息的必要。

TradingKey - 7月7日週一美股盤前，7月9日關稅大限前的貿易訊號混亂，關稅水平和生效日期的不確定性仍存，標普500指數期貨跌0.29%，納指100期貨跌0.39%。成立美國黨的馬斯克恐面臨美國兩黨夾擊，特斯拉估值因政治風險再次承壓，盤前股價跌超6%。比特幣大型持幣者（鯨魚）近期持續加倉，比特幣價格日內反彈至最高10.97萬美元，加密貨幣概念股Bit Digital盤前漲9%，Circle漲2%。

TradingKey-近期，「華爾街最準分析師」－美銀首席策略師麥可‧哈特內特（Michael Hartnett）發布報告，警告美國聯邦政府債務規模將在未來七年內突破50兆美元大關。這是基於"大而美"法案實施效果的預測。根據哈特內特測算，美國聯邦債務將在2028年達到43兆美元，2032年突破50兆美元大關。若遭遇經濟衰退或公共衛生危機等衝擊，債務規模可能額外激增10兆美元。

TradingKey - 三星電子預計2025年第二季營業利潤將年減39%，降至6.3兆韓元（約46.2億美元），為六季以來的最低水平，且連續第四季下滑。三星原計劃透過HBM3E高頻寬記憶體晶片搶佔市場先機，但其向英偉達等核心客戶的產品認證及量產進度持續落後。根據供應鏈消息，三星3月曾預告HBM晶片研發將於6月取得突破性進展，但截至目前仍未通過最終認證，導致其HBM產品線第二季營收與去年同期基本持平。

TradingKey - 因OpenAI聯合創始人Greg Brockman轉發了一條帖子，AI醫療再一次進入公眾視野並引起熱議。

TradingKey - 上週美股市場延續漲勢，三大指數均錄得上漲，標普500指數累計漲1.72%，納指上漲1.62%，道指上漲2.3%。本週美國所謂“對等關稅”暫停期結束、金磚國家領導人第十七次會晤、聯準會公佈貨幣政策會議紀要、中國公佈6月CPI、PPI、社融數據。股市方面，本週依然是財報淡季，但也有部分知名公司發佈最新業績，達美航空(DAL.N)、李維斯 (LEVI.US)等公司將在發佈業績。

TradingKey - 為因應減稅法案即將帶來的赤字劇增，川普政府或將大量發行短期美國國債。由於市場對此已有預期，短債殖利率目前已大幅上漲。

TradingKey - 距離美國總統川普設定的7月9日對等關稅暫停期結束只剩兩天，雖然關稅水平、生效日期和會否延後仍是不確定因素，美股市場並未出現明顯的恐慌拋售現象。有投資人士表示，這可能是因為截止日期存在足夠的彈性，相信最壞情況已不在考慮范圍內。這是市場對5月興起的「TACO」（Trump Always Chickens Out trading，川普總是退縮）交易的再次押註——投資人認為川普可能會繼續延長截止日期或者宣佈並不那麼嚴厲的關稅政策。

TradingKey - 我們預期短期內（0-3 個月）日圓有較高的升值可能性。這項展望主要基於兩大核心因素：首先，美日貨幣政策的分化（聯準會降息與日本央行升息並行）將支撐日圓對美元的匯率；其次，日本債券殖利率預計將維持相對高位，進一步強化日圓的匯率走勢。從中期（3-12 個月）來看，日圓對美元可能進入穩定期。從歷史經驗來看，日圓對美元的大幅升值通常需要滿足以下條件之一：1）美國經濟陷入衰退；2）美國通膨大幅回落；3）聯準會大幅降息；或 4）全球危機加劇日圓的避險屬性。展望未來，由於上述條件不太可能出現，日圓持續升值的可能性較低。總結而言，日圓對美元將先升後平。