TradingKey

TradingKey - 美東時間週四，強於預期的美國6月非農就業報告出爐，RSM首席經濟學家Joe Brusuelas表示7月降息已經完全不可能，有「新聯準會通訊社」之稱的Nick Timiraos認為，6月非農可能會使聯準會官員在夏季繼續保持觀望。

TradingKey - 在7月4日川普法案截止日期當週，川普大而美減稅法案連過參議院和眾議院投票大關，標普500指數三次刷新歷史記錄。隨著7月9日對等關稅暫緩期的大限逼近，美股漲勢熄火，三大美股股指期貨跌超0.50%。川普透露，這些關稅稅率可能低至10%至20%，也可能會達到60%或70%。如果隨後公佈的最高稅率達到這一水平，這意味著關稅水平要高於4月初「解放日」宣佈的50%。

TradingKey - 2025年上半年美元的大幅疲軟提振了非美貨幣匯率，歐元兌美元匯率半年升值14%，這與歐洲央行行長拉加德倡導的歐元時刻相吻合。但是，歐元過度升值對歐洲經濟的潛在損害不容忽視，美國財長貝森特笑稱，歐洲人將因強勢歐元而尖叫。他們應該努力避免任何形式的匯率超調。歐洲央行目前尚還樂見1.18的歐元匯率水平，但超過1.20將使得情況更加復雜。

川普關稅最後期限即將到來，比特幣以及概念股漲勢面臨強大阻力。

TradingKey - 美國2025年6月非農就業新增人數意外強勁，失業率不升反降，使得市場對於聯準會提前在7月降息的預期幾近消失。然而，不少分析師觀察到，這份表面強勁的非農就業報告，實則處處透露美國就業市場的疲軟跡象。失業率的下降是由勞動力退出所致，就業人數的增長則被美國勞工統計局的模型誇大了。

TradingKey - 美股市場在經歷4月的深“V”反轉和5月的震盪上漲行情後，儘管6月“美以伊”的衝突爆發，但並未影響美股三大指數加速上漲，標普500指數和納斯達克指數甚至還創了年初以來的新高。  從ETF市場來看，各行業之間在6月出現了較為明顯的分化。其中，代表科技行業的ETF指數（代碼：XLK）在整個6月收穫了接近10%的漲幅，而必需消費主題ETF（代碼：XLP）是唯一一個在6月收跌的ETF。反之，正是由於行業間的表現分化，導致美股三大指數出現了不小的差異。

美國即將迎來「加密週」，眾議院或通過GENIUS法案。

比特幣突破11萬美元，引發看跌情緒升溫，然而這有可能助推比特幣價格大漲。

TradingKey - 截至美東時間7月3日美股收盤，Datadog（DDOG）因被納入標普500指數，股價飆升14.92%至155.15美元 ，市場普遍認為這將帶來被動資金流入，提升Datadog的流動性。

週五（7月4日），美國非農就業數據優於預期，美元指數走強； 三大股指齊漲，納指漲超1%； 科技股普漲，輝達盤中突破160美元，再創歷史新高； 黃金價格大跌，回落至3300美元附近； 加密貨幣繼續反彈，BTC逼近11萬美元關口。

TradingKey - 7月3日週四，據美國勞工統計局公佈的數據，與6月ADP就業報告呈現的疲軟就業景象相反，美國6月非農就業意外強勁增長，失業率不升反降至4.1%，這基本擊潰聯準會7月降息的預期。美國6月非農就業人數為14.7萬，預期11萬，前值13.9萬；6月失業率從4.2%降至4.1%，預期為4.3%，花旗此前甚至預估為4.4%。6月平均時薪年率為3.7%，前值和預期均為3.9%。

TradingKey - 7月3日週四美股盤前，標普、道瓊斯和納斯達克100指數期貨持平或小幅上漲，多數七巨頭股價走低，蘋果跌近1%。華爾街醞釀美股漲勢輪動到小型股，羅素2000指數期貨漲超0.60%。二季度美國企業增持比特幣，比特幣ETF持有量也增長，3日比特幣價格上破11萬美元，Coinbase漲超1%，Circle漲超2%，但隨後漲幅縮窄。

TradingKey - 特斯拉（TSLA）2025年第二季全球交付量較去年同期下滑13.5%至38.4萬輛，連續兩季兩位數降幅，但其股價逆勢上漲近5%，市值一夜大漲 481億美元。

TradingKey - 對多數普通投資人而言，提起喬治．索羅斯（George Soros），腦海浮現的往往是那位曾「狙擊英鎊、擊潰英國央行」的傳奇對沖基金教父。

TradingKey - 2025年以來，川普貿易前景和美國財政前景的不確定性令國際資金呈現棄美轉歐的流動趨勢。雖然上半年歐股股指漲幅優於美股，但全球最大資產管理公司貝萊德卻力挺下半年美股行情，美國企業盈利週期將從7月加速。今年美國股市相對於歐洲股市表現不佳的局面不太可能持續下去，因為美國公司將受惠於人工智慧（AI）的採用和投資而獲得更強勁的利潤。

TradingKey - 美國6月「小非農」ADP就業數據不增反降凸顯美國就業市場放緩現狀，美國國債多頭交易員等待今晚可能會弱於預期的非農就業報告，以尋找支撐聯準會7月降息的可能。不過，可能引發財政擔憂的川普減稅法案在眾議院投票結果可能會影響這一前景。

比特幣正逐步從「投機工具」轉型為企業級資產配置選項。上市公司持幣不僅改變了其資產結構，也為投資人提供了全新的參與方式。

Robinhood繼續飆漲超6%，一度突破100美元大關，分析師最高看漲至120美元。

美國SEC叫停灰階GDLC，增加了山寨幣現貨ETF的不確定性，但是專家認為通過的可能性高達90%。

TradingKey - 2025年7月1日，歐元區公佈了6月通膨數據，符合市場預期：整體CPI從5月的1.9%微升至2.0%，核心CPI持平於5月的2.3%。整體CPI僅0.1個百分點的溫和漲幅主要受季節性因素影響。考慮到經濟復甦乏力及油價回落，歐元區通膨下行趨勢料將持續。這種"低成長、低通膨"的經濟環境意味著歐洲央行大概率延續降息週期，歐元中期（3-12個月）仍將承壓。但短期（0-3個月）受川普關稅政策、全球去美元化等因素影響，美元可能走弱，這將支撐歐元兌美元匯率階段性走強。對於中期看空歐元的投資者而言，這提供了建立部位的策略機會。