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美股存儲概念、太空概念、光通信股、油氣股齊上揚，閃迪大升 10%，SK 海力士、西部數據升 9%；SpaceX 反彈 3%，康寧升 2%，西方石油升 1%。

諾華 （Novartis） 上漲 3%。該公司第二季度核心盈利和營收均超過市場預期，並表示公司“仍在按計劃推進”，有望實現全年業績指引和中期目標。公司第二季度核心每股收益爲 2.41美元，高於StreetAccount一致預期的 2.15美元；營收達到 144.1億美元，超過市場預期的 139.5億美元。 通用汽車（General Motors）上漲2%，公司調整後每股收益爲 3.57美元，營收達到 480.3億美元。接受LSEG調查的分析師此前預計，公司每股盈利爲 3.20美元，營收爲 470.1億美元。3M（MMM）盤前上漲超過 8%。 該公司公佈的第二季度盈利和營收均超過預期，並上調了全...

7月21日，加密貨幣概念股盤初上漲，Circle漲超9%，Coinbase漲超8%，Robinhood漲超6%，Strategy、CleanSpark跟漲。

特斯拉 （Tesla，TSLA）預計將於美東時間週三公佈兩年多以來首次季度現金流爲負（現金消耗）的財報。隨着公司在人工智能（AI）和機器人領域的投入大幅增加，投資者正更加密切地關注這些鉅額投資究竟何時能夠帶來回報。首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）已將這家電動汽車製造商的戰略重心，從汽車製造轉向打造所謂的“物理人工智能（Physical AI）”業務，包括自動駕駛出租車（Robotaxi）和人形機器人。特斯拉目前相當大一部分估值，都建立在這一戰略願景能夠兌現的預期之上。然而，隨着用於AI基礎設施（包括數據中心）以及製造產能擴張的支出預計今年將增至250億美元，超過特斯拉核心汽車和能源...

MSCI（MSCI.N）週二上調了全年運營費用預期，原因包括與收購相關的成本增加、員工激勵支出提高以及投資支出擴大。儘管公司季度業績好於市場預期，但消息公佈後，這家指數提供商股價仍下跌超過12%。公司表示，強勁的業務發展勢頭同樣推高了成本。與MSCI指數掛鉤的資產管理規模（AUM）超過了此前業績指引中的假設水平，從而帶動了基於資產規模收取的費用（Asset-based fees）增長。以下是財報中的更多細節：MSCI將2026年運營費用指引上調至15.4億至15.8億美元，此前預計爲14.9億至15.3億美元。截至6月30日的季度，公司指數業務部門的基於資產規模收取的費用同比增長26.6%，達...

7月21日，NEBIUS盤前漲至7.23%。消息面上，英偉達週一提交的Schedule 13G文件顯示，公司已持有AI基礎設施服務商Nebius 9.3%的股份。具體持股包括已申報的119.05萬股A類普通股，以及一張可轉換爲2106.59萬股的預付認股權證，合計2225.64萬股。同一天，投資機構Northland大幅上調Nebius目標價，由248美元一舉提升至410美元，潛在漲幅超124%，並維持“跑贏大市”評級。該行預計，Nebius有望在規模達8000億美元的AI即服務（AIaaS）市場中拿下約14%的市場份額，並實現30%的長期自由現金流利潤率。該公司已發展成爲歐洲領先的、提供AI...

保險經紀公司Marsh (MRSH) 週二公佈第二季度利潤大幅增長，得益於其風險管理和諮詢業務的強勁需求。由於個人和企業將風險管理置於優先地位，以防範氣候相關災害和網絡攻擊等威脅，保險支出一直保持韌性。以下是部分細節：Marsh的風險與保險服務部門本季度收入同比增長4%，達48.2億美元。諮詢部門收入增長10%。保險經紀公司充當保險公司與客戶之間的橋樑，幫助客戶找到最符合其需求的保單。它們通常從支付給保險公司的保費中抽取一定比例作爲佣金。首席執行官John Doyle表示："我們上半年的業績凸顯出市場對Marsh在風險、人員、戰略和投資方面的專業能力有着強勁需求。"基礎收入增長——華爾街密切關...

哈里伯頓(HAL)週二公佈第二季度利潤上升，得益於拉丁美洲、歐洲和非洲對其設備的穩定需求，抵消了因伊朗戰爭導致的中東地區活動下滑的影響。中東衝突今年一直主導着能源市場，一再爆發的衝突令這一關鍵產油區持續緊張，儘管原油價格並未像2月戰爭爆發時人們擔心的那樣飆升。如今衝突已進入第五個月，對行業風向標斯倫貝謝(SLB.N)、哈里伯頓和貝克休斯(BKR)造成了打擊，這些公司第一季度中東收入錄得一年多來最大季度降幅。但拉丁美洲等地區活動的增加幫助抵禦了中東市場的疲軟。第二季度，哈里伯頓總收入爲57.1億美元，上年同期爲55.1億美元。哈里伯頓表示，截至6月30日的三個月，淨利潤爲5.34億美元，合每股6...

要點摩根大通首席執行官傑米·戴蒙表示，投資者低估了地緣政治和財政風險，而這些風險最終可能衝擊金融市場。戴蒙表示，以目前的價格來看，他既不會買入股票，也不會買入美國長期國債。戴蒙指出：“我確實認爲，這些風險可能比其他人想象的更大。”他提到了烏克蘭和中東戰爭等，以及在美國政府財政赤字不斷擴大的背景下不斷增加的軍費開支。摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，投資者低估了全球經濟面臨的風險，而以當前的價格來看，他既不會買入股票，也不會買入美國長期國債。在週一發佈的一段長達一小時、由威爾弗雷德·弗羅斯特（Wilfred Frost）主持的採訪中，戴蒙表示，市場尚未充分反映日益增多的...

據知情人士透露，貝萊德（BlackRock Inc.）、高瓴投資（Hillhouse Investment）以及淡馬錫控股（Temasek Holdings Pte）將成爲中際旭創（Zhongji Innolight Co.）擬在香港進行約80億美元上市的基石投資者之一。知情人士表示，投資機構Aspex Management、摩根大通資產管理（JPMorgan Asset Management）、惠靈頓管理公司（Wellington Management Co.）以及雲鋒基金（Yunfeng Capital Co.）也計劃作爲基石投資者參與此次發行。由於相關信息屬於非公開內容，這些知情人士要求...

光通信公司 Lumentum Holdings Inc.週一股價上漲4.5%，收報765.55美元，成交額達34.61億，位列標普500指數單日漲幅榜第二。估值回調凸顯配置價值，巴克萊上調評級自5月創下高點以來，Lumentum股價已累計回調超30%。巴克萊在最新研報中將其評級從“平配”上調至“超配”，並重申1000美元目標價。分析師指出，市場此前對光纖替代銅纜的普及速度存在擔憂，導致資金短期流出；但歷經此輪調整，Lumentum的遠期市盈率已從62倍降至41倍，在底層邏輯未變的前提下，當前估值已具備投資吸引力。毛利率顯著擴張，供需缺口賦予定價權基本面的支撐主要體現在盈利能力的改善上。過去一年...

美股光通信板塊盤前造好， AXT Inc 升 6%， Astera Labs, Inc. 、 MaxLinear 升 4%， Credo Technology Group Holding Ltd升5%，Lumentum、康寧升 4%。

7月21日，臺積電美股盤前漲超3%。據報道，公司計劃在2027年將先進製程和成熟製程芯片代工服務價格上調最高10%。據《日經亞洲》援引知情人士報道，爲應對持續攀升的製造與運營成本，臺積電計劃於2027年將先進及成熟製程芯片代工價格最高上調10%。報道稱，基礎價格漲幅預計在5%至10%之間，具體幅度取決於客戶及產品類型。相關談判自6月啓動，7月已基本敲定，新價格體系將於2027年初正式生效。臺積電方面回應稱：“我們的定價策略是戰略性的，而非機會主義。我們將繼續與客戶密切合作，並向客戶體現我們的價值。”據《日經亞洲》援引知情人士報道，爲反映成本上升，臺積電計劃於2027年將先進及成熟製程芯片生產服...

美國股指期貨週二上漲，收復了前一交易日的部分跌幅。儘管美伊衝突的最新進展仍受市場關注，但投資者的焦點正逐漸轉向即將公佈的企業財報。與道瓊斯工業平均指數掛鉤的期貨上漲 0.27%；標普500指數期貨上漲 0.46%；納斯達克100指數期貨上漲 1.21%。雲計算服務商NEBIUS盤前升逾6%，SEC申報文件顯示英偉達對NEBIUS持股佔比爲9.3%；IREN盤前升逾5%，上一交易日收漲近20%。存儲、芯片股盤前普漲，閃迪升逾7%，SK海力士升逾6%，美光科技、英特爾升5%，邁威爾科技升近 6%，AMD升逾3%。比特幣反彈至 6.6 萬美元上方，以太坊反彈至 1900 美元上方，加密貨幣概念股盤前...

7月21日，迅策午後強勢拉昇，漲近16%，股價重回月內高位。該股已連續第二日大幅上揚，兩日累計漲幅達45%。消息面上，迅策科技7月19日宣佈，與洪泰基金母公司青島鑫宸科創實業有限公司正式簽署戰略合作備忘錄。根據協議，雙方將圍繞TokenOS系統，在投資研究、投後管理、被投企業AI賦能等核心場景展開深度合作，共同探索數據Token化治理與商業化服務的新路徑。此次合作的看點在於，迅策科技TokenOS操作系統首次系統性、規模性進入私募股權投資領域。私募股權機構在投前研究、投後管理、被投企業經營賦能等環節均涉及大量數據處理和決策支持，TokenOS的落地意味着公司正將“AI原生、Token原生”的能...

7月21日，智譜午後漲近30%，報1155港元。消息面上，公司落地1GW國產算力中心，並同步完成對中科加禾的收購，推動市場對其算力資源和AI基礎設施佈局的關注升溫。此次1GW國產算力中心落地，是智譜在大模型底層算力能力上的重要推進。隨着國產大模型訓練、推理和企業級應用需求持續增長，算力資源已成爲AI公司競爭中的關鍵基礎設施。1GW級別算力中心有助於提升公司在模型訓練、推理部署及行業客戶服務中的資源支撐能力。同時，智譜完成對中科加禾的收購，也進一步強化其在算力運營、AI基礎設施及相關技術服務領域的佈局。市場關注此次收購能否幫助公司擴大國產算力供給能力，並與現有大模型業務形成協同。

一、股票期權成交量7月21日，港股上午盤三大指數漲跌不一，恒指微幅上漲0.03%，國指跌0.17%，恒生科技指數漲1.83%表現相對強勢。截止午間收盤，港股期權半日成交近40萬張，其中，騰訊控股成交量居首，期權成交超7.3萬張；阿里巴巴-W名列次席，期權成交超5萬張；小米集團-W位居第三，期權成交超1.5萬張。二、異動觀察阿里巴巴漲近2%，期權方面，阿里巴巴半日成交超5萬張，其中於7月24日到期行使價爲122.5港元的認購期權成交居前，成交4122張；據市場消息，阿里將推出千問辦公。它已經整合QoderWork、悟空、MuleRun這三款智能體（Agent）產品。千問辦公將是阿里面向Agent...

7月21日，存儲概念漲幅擴大，南方兩倍做多三星電子漲超14%，兆易創新漲超11%，南方兩倍做多海力士漲超9%，瀾起科技漲近9%。

7月21日，黃金股集體拉昇，中國黃金國際漲超7%，招金礦業、紫金黃金國際漲近6%，赤峯黃金漲近4%，山東黃金、靈寶黃金、紫金礦業漲超2%。消息面上，金價企穩4000美元關口。國際金價在4000美元附近窄幅波動，紐約期金報4012美元，現貨金報4014美元。經歷前期超跌後，金價成功守住關鍵心理關口，爲黃金股提供了價格支撐。經過上半年深度回調後，當前黃金板塊估值已大幅回落至低位。中泰證券指出，權益端經歷調整後，當前礦產金公司估值水平已具備較高賠率，後續除估值修復行情外，有望進一步享受金價上行帶來的價格彈性。中金公司也表示，黃金股是金價的"放大器"，在反彈時上漲更多，具備盈利彈性與成長屬性。

7月21日，建滔積層板漲超11%，建滔集團漲近8%，廣合科技漲近7%，鼎泰高科、大族數控漲超5%。消息面上，AI服務器、數據中心、高速交換機等需求持續擴張，帶動市場對高端PCB、覆銅板及相關設備環節的關注升溫。相比傳統消費電子，AI服務器對PCB層數、材料性能、信號傳輸穩定性及散熱要求更高，也推動高頻高速覆銅板、HDI板和服務器主板等細分方向需求提升。