金吾財訊

金吾財訊 | 協鑫新能源(00451)公告公佈，於2026年1月7日(交易時段後)，公司與認購人(即Pharos)訂立認購及投資協議，擬向認購人發行1.865億股認購股份，佔經配發及發行認購股份擴大後公司已發行股本約10.71%。每股認購股份1.033港元，較上交易日收市價1.29港元折讓約19.92%。作爲認購之代價，於完成日期，認購人須：(1) 向公司簽署及交付一份簡易未來股權協議，據此，於若干事件(包括Pharos進行股權融資、清盤及解散)時，公司將獲授予Pharos股份之未來權利。(2) 向公司發行及交付一份通證認購權證(連同簡易未來股權協議統稱爲“投資文件”)，據此，公司有權於通證認購權證終止日期前之任何時間，按協定行使價購買由Pharos創建、發行、運營、開發或管理之任何區塊鏈或任何其他分散式賬本技術而創建、發行或構建的任何協定數量之通證。投資文件應註明投資金額爲2473.99萬美元(約1.93億港元)。

金吾財訊 | 中信證券表示，2026年1月1日，中國商務部對歐盟委員會於2025年12月17日發佈的歐盟碳邊境調節機制CBAM一攬子修訂法案做出回應，強調該法案通過設立顯著偏高的基礎默認值與懲罰性溢價、擴張CBAM商品清單等手段對中方構成不公平、歧視性待遇。自2026年1月1日起，CBAM進入正式期，部分修正案同步落地。該機構指，短期看（2026年），CBAM進入正式期後，企業需從2027年起支付前一年CBAM費用，財務影響開始顯現。本次修正案並未對CBAM框架做出大幅調整，成本將普遍小幅度上升，核心變化在於加重對使用默認值進行碳覈算的企業的懲罰力度，因此建議關注CBAM覆蓋企業的碳管理水平。中期看（2027年），CBAM證書價格與歐盟碳市場價格周度綁定，成本受歐盟碳價波動影響較大，建議關注企業出口時點碳價波動的相對價格優勢；長期看（2028年以後），CBAM擴圍草案若成功落地，需同步關注擴圍清單內涉及企業的碳管理水平與低碳轉型情況。考慮到商務部已正式做出回應，該機構認爲該草案後續仍有迴旋空間，建議持續跟蹤政策發展。

金吾財訊 | 中信證券表示，2025年滬、深交易所新股發行規模同比增長110%，上市首日漲幅中樞達213%，網下打新收益同比提升。該機構通過模型測算，對於2~5億元規模的A類賬戶，2025年滬、深交易所網下打新收益約2.49%~3.83%。2025年北交所新股發行規模合計75億元，網上中籤率延續下降趨勢，上市首日漲幅中樞達284%。該機構通過模型測算，對於1000萬元規模的賬戶，2025年北交所網上打新收益約2.64%。展望來看，在規則完善、結構穩定、變量之間互相制衡的背景下，該機構認爲網下打新收益將繼續維持穩態區間，2億元規模的A類賬戶打新收益預計在3%~4%左右。

金吾財訊 | 國際金價結束3日升勢，投資者沽貨鎖定利潤。不過，美國上月私人市場就業職位增幅不及預期，11月職位空缺跌至14個月新低，反映勞動力需求減弱，支持美聯儲降息預期，令金價收窄跌幅。現貨金早段貼近每盎司4500美元關口，其後轉跌，低見4422.89美元，跌逾1.6%，較早時跌幅收窄至約1%，徘徊4453美元附近。紐約期金2月合約每盎司收報4462.5美元，跌33.6美元，跌幅逾0.7%。另外，現貨白銀回吐逾4%。

金吾財訊 | 油價連跌兩日，美國總統特朗普指委內瑞拉將向美國移交3000-5000萬桶受制裁的石油。另外，美國在北大西洋海域，扣押兩艘據報與委內瑞拉有關的運油輪，市場亦觀望事態發展。倫敦3月份布倫特期油合約每桶跌穿60美元，收報59.96美元，跌74美仙，跌幅1.2%。紐約2月份期油合約每桶收報55.99美元，跌1.14美元，跌幅約2%。

金吾財訊 | 美股三大指數漲跌不一，道指跌0.94%，報48996.08點；納指漲0.16%，報23584.27點；標普500指數跌0.34%，報6920.93點。大型科技股中，英特爾(INTC)漲8.47%，谷歌-A(GOOGL)漲2.43%，微軟(MSFT)漲1.04%，英偉達(NVDA)漲1.00%，亞馬遜(AMZN)漲0.26%，奈飛(NFLX)漲0.09%；跌幅方面，Meta Platforms(META)跌1.81%，蘋果(AAPL)跌0.77%，特斯拉(TSLA)跌0.36%。熱門中概股跌多漲少，聯電(UMC)漲9.98%，傳奇生物(LEGN)漲8.29%，再鼎醫藥(ZLAB)漲4.56%，霸王茶姬(CHA)漲2.45%；跌幅方面，滿幫(YMM)跌7.59%，騰訊音樂(TME)跌5.74%，奇富科技(QFIN)跌3.26%，貝殼(BEKE)跌3.22%。美國勞工部公佈的職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)報告顯示，去年11月職位空缺714.6萬個，低於市場預期的760萬個，按月減少30.3萬個。期內，招聘人數減少25.3萬人，降至511.5萬人。裁員人數減少16.3萬人，降至168.7萬人。力資源服務公司ADP公佈，美國去年12月私人市場職位增加4.1萬個，增幅少過市場預期的4.7萬個。去年11月職位則減少2.9萬個。

金吾財訊 | 美股週三個別發展，美國私人機構職位增長遜預期，大市破頂後反覆倒跌，三大指數收市升跌不一。美元走勢向好，美國十年期債息回落至4.15厘水平，金價表現受壓，油價走勢向下。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日個別發展，滬綜指高開低走，收市上升0.1%，再創十年新高，滬深兩市成交額保持活躍。港股表現回落，指數連升多日後有獲利回吐，大市低開低走，收市跌幅稍爲收窄，整體成交保持活躍。藍籌股個別發展，市場氣氛稍爲回落，短線或有整固，預料指數在26,000點有較大支持，後市仍有望挑戰27,000點阻力。行業消息人民銀行日前召開2026年工作會議，表示要繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，發揮增量政策和存量政策集成效應，加大逆週期和跨週期調節力度；增強宏觀政策前瞻性針對性協同性，着力擴大內需、優化供給，防範化解風險、穩定社會預期。會議指出，要靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬鬆，引導金融總量合理增長、信貸投放均衡。同時，暢通貨幣政策傳導機制，發揮好政策利率引導作用，做好利率政策執行和監督，促進社會綜合融資成本低位運行；保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，防範匯率超調風險。會議要求完善結構性貨幣政策工具體系，優化工具設計和管理，加強對擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域的金融支持；用好服務消費與養老再貸款，推動加大服務消費領域信貸投放。會議要求繼續做好金融支持融資平臺債務風險化解工作，穩妥有序推進融資平臺退出；推進重點地區和重點機構風險處置，強化中小金融機構風險識別和早期糾正；充分發揮中央銀行宏觀審慎管理和維護金融穩定功能，完善宏觀審慎和金融穩定管理工具箱。同時，完善金融市場監測指標體系，探索開展金融市場宏觀審慎管理；從嚴實施支付機構穿透式監管和支付業務功能監管；強化虛擬貨幣監管，持續打擊相關違法犯罪活動；穩步發展數字人民幣。宏觀經濟表現未有回暖，房地產行業持續承壓，拖累整體復甦步伐，在弱美元的環境下，人行將有空間進行更寬鬆的貨幣政策，以刺激消費及投資。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀

金吾財訊 | 港交所(00388)公佈12月市場概況，證券市場市價總值於2025年12月底爲47.4萬億元，較去年同期的35.3萬億元上升34%。2025年12月的平均每日成交金額爲1,860億元，較去年同期的1,420億元上升31%。2025年的平均每日成交金額爲2,498億元，較2024年的1,318億元上升90%。2025年的衍生權證平均每日成交金額爲77億元，較2024年的52億元上升48%。2025年的牛熊證平均每日成交金額爲105億元，較2024年的66億元上升59%。2025年的交易所買賣基金平均每日成交金額333億元，較2024年的160億元上升108%。2025年的槓桿及反向產品平均每日成交金額34億元，較2024年的29億元上升17%。2025年有119家新上市公司，較2024年的71家上升68%。2025年的首次公開招股集資#金額爲2,858億元，較2024年的880億元上升225%。2025年的總集資金額爲6,444億元，較2024年的1,922億元上升235%。

金吾財訊 | 昨日美股表現分化，道指、標指盤中創新高後倒跌，結束此前連續3日升勢。國內方面，昨日A股表現反覆，三大指數盤中一度轉綠，最終仍以升幅收盤。全市場超3100只個股下跌，滬深兩市成交額2.85萬億，較上一個交易日放量476億。港股震盪回調，汽車、傳媒、石油等板塊受壓居前；至於醫藥生物、煤炭等板塊向好。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲0.05%，深成指漲0.06%，創業板指漲0.31%。港股：截至收盤，恒指跌0.94%，國企指數跌1.14%，恒生科技指數跌1.49%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數收報48996.08點，跌466.00點，跌幅0.94%。納斯達克指數收報23584.28點，升37.10點，升0.16%。標普500指數收報6920.93點，跌23.89點，跌幅0.34%。歐洲股市：英國富時100指數收報10048.21點，跌74.52點，跌幅0.74%。德國DAX指數收報25122.26點，升230.06點，升幅0.92%。法國CAC指數收報8233.92點，跌3.51點，跌幅0.04%。日韓股市：日經225指數收跌1.06% 報51961.98點，韓國綜合指數收漲0.57% 報4551.06點。

一、市場要聞1、香港去年12月底官方外匯儲備資產減至4279億美元香港金管局公佈，香港於2025年12月底的官方外匯儲備資產爲4,279億美元（2025年11月底爲4,294億美元）。2025年12月底及11月底並無未交收外匯合約。爲數4,279億美元的外匯儲備資產總額，相當於香港流通貨幣5倍多，或港元貨幣供應M3約38%。2、香港差估署：去年首11個月私樓落成量逾1.7萬個單位 佔全年預測84%香港差估署最新《香港物業報告每月補編》顯示，香港去年11月共有383個私人住宅單位落成，月環比跌近90%，創半年新低。去年首11個月累計17557個單位落成，同比跌6%，相當於該署預測的全年落成量20862個單位約84%。去年11月落成的單位主要來自小型單位；其中，實用面積不足431方呎的A類單位涉及381個單位，佔期內落成量99%；實用面積431至752方呎的B類單位涉1個單位；實用面積1722方呎或以上的E類單位亦佔1個單位。首11個月落成的單位以九龍區最多，涉及8641個單位，佔整體落成量接近一半。3、2026年，廣州城市更新計劃預計完成固定資產投資2000億元據廣州市住房城鄉建設工作會議上所釋放的消息，2026年，廣州城市更新計劃預計完成固定資產投資2000億元。會議指出，廣州將統籌推進老舊小區改造、老舊街區改造、老舊廠區改造、歷史文化街區活化、完整社區建設，謀劃推進城市更新片區改造，啓動謀劃“十五五”時期30個以上城市更新片區改造，重點推進沙面、白鵝潭、廣州北站等6個城市更新片區改造，集中力量和資源推進四大重點片區和新模式城中村改造項目。資金到位，廣州城市更新推進速度飛快。以去年啓動的三元里片區爲例，截至目前，三元里投放資金已經超過100億元，目前安置房地塊已經全面開工建設，計劃2027年建成交付。4、深圳樓市新信號：公寓成交增多1月7日，深圳貝殼研究院最新發布的監測數據顯示，深圳新房、二手房兩大板塊的非住宅成交佔比呈現同步提升態勢。據調查，自用或收租導向的小戶型公寓購置羣體，成爲拉動非住宅成交增長的關鍵支撐。數據顯示，2025年深圳新房非住宅成交佔比爲31.4%，同比擴大3.8%，不僅增幅進一步擴大，而且連續兩年增長；二手房方面，2025年深圳二手房非住宅成交佔比爲17.5%，同比擴大2%，達到2012年以來的次高值。二、公司新聞1、秦港股份(03369)公告公佈，截至2025年12月31日止年度的營運資料。2025年度，煤炭吞吐量2.17億噸，同比增長3.93%；金屬礦石1.62億噸，同比增長3.26%；油品及液體化工217萬噸，同比增長25.43%，集裝箱1944萬噸，同比增長20.52%；雜貨及其他貨品3217萬噸，同比增長4.82%。2025年度總計吞吐量4.33億噸，同比增長4.48%。2、中國海外宏洋集團(00081)公告公佈，在2025年12月份，中海宏洋系列公司實現合約銷售額人民幣25.7億元及合約銷售面積267,400平方米，分別按年下跌43.9%及30.7%。在2025年1至12月份，累計合約銷售額人民幣321.85億元及合約銷售面積2,937,900平方米，分別按年下跌19.8%及15.7%。截至2025年12月底，累計認購未簽約額人民幣9.56億元及認購未簽約面積76,500平方米。3、中金公司(03908)公佈，有關2026年面向專業投資者公開發行永續次級債券（第一期）的發行規模不超過30億元人民幣，債券的募集資金將用於補充流動資金。債券的票面利率詢價區間爲1.9%至2.9%，債券最終票面利率將由主承銷商根據簿記建檔結果在票面利率詢價區間內協商確定。債券以每5個計息年度爲1個重定價週期。在每個重定價週期末，該集團有權選擇將債券期限延長1個重定價週期，或全額兌付債券。經中誠信國際信用評級綜合評定，發行人主體信用等級爲“AAA”，評級展望爲“穩定”，債券信用等級爲“AAA”。4、協鑫新能源(00451)宣佈，公司與Pharos(認購人)訂立認購及投資協議，據此：(i)認購人將按每股1.033港元認購1.865億股新股份；及(ii)作爲認購的代價，公司同意作出，而認購人同意接受投資。股份認購價1.033港元，較1月7日收市價1.29港元折讓19.2%，而1.865億股認購股份，佔經擴大後股本10.71%。作爲認購之代價，於完成日期，認購人須：(1) 向公司簽署及交付一份簡易未來股權協議，據此，於若干事件(包括Pharos進行股權融資、清盤及解散)時，公司將獲授予Pharos股份之未來權利。(2) 向公司發行及交付一份通證認購權證(連同簡易未來股權協議統稱爲“投資文件”)，據此，公司有權於通證認購權證終止日期前之任何時間，按協定行使價購買由Pharos創建、發行、運營、開發或管理之任何區塊鏈或任何其他分散式賬本技術而創建、發行或構建的任何協定數量之通證。投資文件應註明投資金額爲2473.99萬美元(約1.93億港元)。5、佑駕創新(02431)宣佈，董事會收到基石投資者之一的Horizon Together Holding Ltd.通知，基於對公司業務發展的長期看好，近期，Horizon Together在公開市場購買了總計68.82萬股公司H股。Horizon Together由地平線機器人(09660)全資擁有。公司與地平線機器人在智能輔助駕駛方案開發及L4無人物流車方案開發方面有深度合作，集團基於地平線機器人征程系列處理硬件開發的輔助駕駛域控制器產品已大規模量產上車，覆蓋國內及國際多家領先的乘用車、商用車廠。6、晶泰控股(02228)宣佈，建議發行28.66億港元於2027年到期的零息可轉換債券。債券的初始轉換價爲每股13.85港元，較1月7日收市價11.54港元溢價20%，可悉數轉換爲2.07億股，相當於公司經擴大後股本4.59%。待債券發行完成後，公司擬將發行債券的所得款項淨額28.366億港元用作：(1)提升公司國內及國際研發能力以及一站式解決方案提供能力；(2)提升國內及國際商業化能力，並擴大業務發展及營銷團隊；(3)透過興建廠房擴大國內及國際交付及研發能力；及(iv)營運資金和一般公司用途。

昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)招商局港口0014414.9815.034-0.4中國電力023803.243.262-0.7中國移動0094181.482.21-1崑崙能源001357.367.452-1.2華潤燃氣0119321.321.652-1.6中國建築國際033118.949.162-2.4中國海洋石油0088320.6621.252-2.8

昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)銀河娛樂0002738.2638.28-0.1港鐵公司0006629.9629.996-0.1福壽園014482.822.824-0.1ＪＳ環球生活016911.951.952-0.1新秀麗0191020.0420.068-0.1中國聯塑021284.74.706-0.1東風集團股份004898.758.77-0.2廣和通0063816.2216.26-0.2首程控股006972.142.144-0.2天能動力008197.087.094-0.2趣致集團0091722.8422.884-0.2安徽皖通高速公路0099512.8712.898-0.2浙商銀行020162.522.526-0.2渣打集團02888192.5192.82-0.2金山雲038965.655.664-0.2恒大物業066661.141.142-0.2北京北辰實業股份005880.770.772-0.3澳博控股008802.42.408-0.3中遠海能011389.599.62-0.3美團－Ｗ03690104.5104.78-0.3

昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)銀河娛樂0002738.2638.28-0.1港鐵公司0006629.9629.996-0.1領展房產基金0082334.5834.644-0.2美團－Ｗ03690104.5104.78-0.3中國銀行039884.454.47-0.4網易－Ｓ09999222.6223.56-0.4舜宇光學科技0238266.666.99-0.6京東物流0261811.5511.614-0.6萬洲國際002888.68.662-0.7中銀香港0238839.4239.684-0.7

昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)美團－Ｗ03690104.5104.78-0.3中國銀行039884.454.47-0.4網易－Ｓ09999222.6223.56-0.4交通銀行033286.466.494-0.5舜宇光學科技0238266.666.99-0.6中國移動0094181.482.21-1小鵬汽車－Ｗ0986878.0578.84-1建設銀行009397.627.702-1.1聯想集團009929.39.414-1.2郵儲銀行016585.145.22-1.5

昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)中國太平0096621.6820.3086.8中海物業026694.834.6922.9華潤置地0110929.3828.6482.6光大環境002574.884.772.3中國重汽0380828.5227.8922.3越秀地產001234.24.1142.1山高控股004121.741.45619.5華潤啤酒0029127.1626.6681.8中國海外發展0068812.9812.7481.8粵海投資002706.996.891.5

昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)玖龍紙業026896.86.1949.8晶泰控股0222811.5410.5169.7九方智投控股0963657.252.3629.2南京熊貓電子股份005536.385.8489.1三生製藥0153028.1425.8289康方生物09926129.2118.68.9中金公司0390822.9221.0748.8ASMPT0052290.583.328.6浙江世寶010575.875.418.5信達生物0180189.0582.448康龍化成0375922.6620.988映恩生物－Ｂ09606348.6322.888華虹半導體0134789.382.797.9藥明生物0226936.1233.5447.7鈞達股份0286523.7822.0767.7森松國際0215510.399.6827.3藥明合聯0226868.563.837.3曹操出行0264332.8230.67.3佑駕創新0243115.1514.1287.2萬國黃金集團039398.818.2327

昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)信達生物0180189.0582.448中國人壽0262831.8229.7926.8京東健康0661861.558.585百濟神州06160198.8189.844.7快手－Ｗ0102473.7570.614.4石藥集團010939.128.7564.2中國宏橋0137835.534.1244中國平安0231871.168.733.4攜程集團－Ｓ09961600582.53泡泡瑪特09992200.6195.422.7

昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)信達生物0180189.0582.448藥明生物0226936.1233.5447.7中國人壽0262831.8229.7926.8藥明康德02359111104.146.6翰森製藥0369240.0437.8445.8中國生物製藥011776.836.4925.2京東健康0661861.558.585龍湖集團009609.519.1084.4快手－Ｗ0102473.7570.614.4石藥集團010939.128.7564.2

金吾財訊 | 精鋒醫療-B(02675)公佈招股結果，每股定價43.24港元，集資總額約11.99億港元，淨額約11.17億港元，每手100股，一手中籤率0.50%，認購900手纔可穩中一手。公開發售部份認購水平1,091.94倍，國際發售部份認購水平25.18倍。

金吾財訊 | 天數智芯(09903)公佈招股結果，每股定價144.6港元，集資總額約36.77億港元，淨額約35.09億港元，每手100股，一手中籤率7.00%，需上乙組認購400手纔可穩中一手。公開發售部份認購水平414.24倍，國際發售部份認購水平10.68倍。