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【券商聚焦】中信证券：具身模型的竞争与此前大模型的竞争会有类似之处
金吾财讯 | 中信证券表示，机器人指数表现显着超越市场宽基指数，然而该机构认为具身模型是本轮机器人浪潮的真正驱动力，其市场影响力仍然未得到充分反映。机器人使用的具身模型正经历分层架构到端到端的演化，最近几年内模型的感知、规划控制能力以及任务成功率大幅提升，但距离实际工业化和家居应用仍有提升空间。该机构认为，模型能力仍然是第一要素，在后续竞争中，研发能力强、占据关键场景、优质数据资源的厂商有望获得竞争优势。该机构认为，具身模型的竞争与此前大模型的竞争会有类似之处，建议关注三类公司：1）软硬件基础设施公司；2）数据供应商与物理AI公司；3）垂直场景机器人应用公司。金吾财讯
8月8日 周五
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【券商聚焦】交银国际维持百济神州(06160)买入评级 指其次季业绩超预期
金吾财讯 | 交银国际研报指，百济神州(06160)2Q25产品收入同比增长41%至13.0 亿美元，GAAP净利润0.94亿美元，均超市场预期。泽布替尼销售同比/环比+49%/+20%至 9.50 亿美元，其中美国销售同比/环比+43%/+21%；欧洲销售同比大增85%。替雷利珠销售同比+22%至1.94亿美元，在中国内地市场中的份额已达到30%。公司上调全年收入/GAAP毛利率指引至50-53亿美元/80-90%的中高位区间，并维持GAAP经营费用指引不变、维持全年GAAP 经营利润为正的指引。该机构上调公司2025-27年收入4-5%、上调利润率预测，并上调泽布替尼和替雷利珠全球销售峰值预测至73 亿/9 亿美元。基于DCF模型，该机构上调目标价至225港元/375美元/306.53 元人民币。2H25-2026 年建议关注：1）Bcl-2 R/R MCL 关键II 期数据读出及海外上市申请递交（2H25）；2）BTK CDAC 首个关键 II 期数据（BTK/Bcl-2 经 治 CLL ， 2026 ） ； 3 ）PRMT5 、EGFR CDAC 、 CDK2 、EGFR/MET/MET 三抗等PoC 数据（2026）。公司港股年初至今股价表现略弱于恒生医疗指数，该机构看好后续商业化放量和潜在重磅资产关键数据读出对股价的催化作用，维持买入评级，重点推荐。金吾财讯
8月8日 周五
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Twilio二季度业绩超预期，但第三季业绩指引逊于预期
由于2025财年第二季度财报中给出的第三季度每股收益（EPS）指引低于市场预期，云通信公司Twilio（TWLO）股价在周四夜盘交易时段下跌逾11%。截至收盘时，Twilio股价当日已下跌6%。然而，该股在过去一年中累计上涨了一倍有余。在截至6月30日的第二财季中，这家通信平台公司报告的调整后每股收益为1.19美元，高于市场普遍预期的1.05美元。这家总部位于旧金山的公司报告的公认会计准则（GAAP）每股收益为0.14美元，而预期为0.12美元。该季度营收同比增长13%，达到12.3亿美元，超过了11.9亿美元的预期。Twilio的活跃客户账户数量也从2024年6月的31.6万增至2025年6...老虎证券
8月8日 周五
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【特约大V】郭家耀：大市气氛维持理想 料指数有望进一步上试25,500点阻力
金吾财讯 | 美股周四个别发展，科技股表现持续强势，但就业市场转弱，拖累道指反覆向下，三大指数收市升跌不一。美元反覆下滑，美国十年期债息回升至4.24厘水平，金价持续向好，油价走势继续受压。港股预托证券普遍下跌，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日上升，沪综指高开低走，收市上升0.2%，沪深两市成交额进一步增加。港股表现向上，受中国贸易数据表现胜预期带动，蓝筹股普遍向上，指数重上25,000点水平，整体成交亦有所增加。市场憧憬中期业绩表现向好，大市气氛维持理想，预料指数有望进一步上试25,500点阻力，下方支持在24,500点附近。行业消息中国铁塔(00788)公布中期业绩，股东应占盈利57.6亿元人民币，按年增长8.0%，每股派中期息0.1325元人民币。期内，营业收入496.0亿元人民币，按年增长2.8%；其中，塔类业务收入377.9亿元人民币，与去年同期持平；室内分布式天线系统业务收入46.64亿元人民币，按年增长12%。公司表示，将持续聚焦核心技术攻关，强化科技成果供给，加大科技成果推广转化，加快推动科技创新和产业创新融合发展，大力培育发展新质生产力，以科技创新赋能公司业务高质量发展。总体而言，公司上半年展现了稳健的业绩表现，尤其是在成本控制和现金流管理方面取得进展。尽管塔类业务面临压力，但两翼业务的快速增长为公司的未来发展提供支撑。公司的股东回报政策有助加强投资者的信心，推动估值水平上升。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀金吾财讯
8月8日 周五
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【美股收市】美股三大指数涨跌不一 纳指升0.35%
金吾财讯 | 美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数收报43968.64点，跌幅0.51%；纳斯达克指数收报21242.70点，升幅0.35%，连升两日。标普500指数收报6340.00点，跌幅0.08%。大型科技股中，苹果涨3.18%，英伟达涨0.75%，特斯拉涨0.74%，亚马逊涨0.37%，谷歌涨0.22%，奈飞涨0.16%；跌幅方面，英特尔跌3.14%，Meta跌1.32%，微软跌0.78%。热门中概股中，台积电涨4.86%，万国数据涨4.49%，中通快递涨3.91%；再鼎医药跌11.98%，亚玛芬体育跌2.95%，哔哩哔哩跌1.5%。金吾财讯
8月8日 周五
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【湾区早参】香港7月外汇储备资产减少66亿美元；深圳国资打造100个战略性优质应用场景
一、市场要闻1、香港7月外汇储备资产减少66亿美元香港金管局公布，香港于7月底的官方外汇储备资产为4254亿美元，较6月底减少66亿美元。连同未交收外汇合约在内，香港于7月底的外汇储备资产为4245亿美元。为数4254亿美元的外汇储备资产总额，相当于香港流通货币5倍多，或港元货币供应M3约37%。2、广州游戏产业营收占全国四成日前，第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy，以下简称:CJ)在上海落幕。本次展会以13.5万平方米展区、41.03万人次观众、799家参展企业的亮眼数据刷新纪录，展现出游戏市场强劲复苏势头。其间，同步举办数十场峰会论坛，上海展现建设“游戏创新之城”的决心。作为全国游戏产业营收占比43.2%的重要阵地，广州是否需要自己的ChinaJoy。对此，有分析师表示，广州需要类似品牌展会，“像广交会那样的，就很适合游戏”。3、深圳国资打造100个战略性优质应用场景从深圳市国资委了解到，今年以来，市国资委大力实施助力深圳打造最好科技创新生态和人才发展环境系列行动，促进科技创新和产业创新深度融合，推动深圳国资国企从“资源持有者”向“生态共建者”升级。目前，100个战略性、高价值的优质应用场景正在加速打造中。“通过补齐场景应用这一重要环节，深圳国资国企为科技型企业新技术新成果提供‘试验田’。”市国资委相关负责人表示，将以此为合作纽带，进一步向科技型企业链接产业投资和基金投资资源，培育打造包括国有企业、科创企业、属地政府、创新平台、金融机构等在内的创新生态。二、公司新闻1、中国移动(00941)公布，2025年中期业绩。期内，公司股东应占利润842.35亿元(人民币，下同)，同比增长5.03%；每股基本盈利3.90元，去年同期为3.75元。拟派中期股息每股2.75港元。期内，集团营运收入5437.69亿元，同比减少0.54%。其中，通信服务收入4670亿元，同比增长0.7%；销售产品收入及其他767.8亿元，同比减少7.67%。2、太平洋航运(02343)公布，截至2025年6月30日止六个月的中期业绩。期内，股东应占溢利2560万元(美元，下同)，同比减少55.58%；每股基本盈利0.50元，去年同期为1.11元。拟派中期股息每股1.6港仙。期内，集团营业额10.19亿元，同比减少20.51%。其中，货运租金收入8.87亿元，同比减少20.06%；租赁货船租金租赁部分收入7906.4万元，同比减少31.58%；非租赁部分收入5301.8万元，同比减少6.72%。3、中芯国际(00981)公布，截至2025年6月30日止三个月(第二季度)，公司拥有人应占利润1.32亿元(美元，下同)，同比减少19.49%；每股基本盈利0.02元。期内，集团收入22.09亿元，同比增长16.19%，环比减少1.7%。4、华虹半导体(01347)公布2025年第二季度业绩，母公司拥有人应占利润795.2万元(美元，下同)，同比增长19.17%，环比增长112.1%；每股基本盈利0.005美元。期内，集团销售收入5.66亿美元，同比增长18.3%，环比增长4.6%，主要得益于付运晶圆数量上升。5、蒙古焦煤(00975)公布，预期截至6月30日止中期净亏损介乎约1500万至2500万元（美元．下同），去年同期纯利1.3亿元。转盈为亏因洗选焦煤销售价格下降，导致上半年收益按年减少，以及与债务再融资有关的一次性项目。6、昊天国际建投(01341)公布，与配售代理订立配售协议，以每股20仙配售最多2亿股新股，集资最多4000万港元。每股配售价较上交易日收市价20.8港仙折让约3.85%，新股占扩大后股本约2.16%，配售予不少于6名独立承配人，预期概无承配人成为主要股东，拟将配售事项所得款项净额用作一般营运资金。7、明源云(00909)预期截至2025年6月30日止六个月将录得介乎于约1209万元至1541万元人民币之间的股东应占利润净额。相比之下，集团于去年同期录得股东应占亏损净额约1.1537亿元人民币。预期扭亏为盈之主要原因为：(i) 公司积极优化其现有产品线及客户结构，聚焦核心产品与重点客户，以此削减对应的开发、销售、运营成本；(ii)公司通过AI技术赋能进一步提升经营效率，人均产出同比大幅提升；及(iii) 报告期内受美元兑港币升值影响导致的外汇收益增加。8、永利澳门(01128)公布，根据母公司按美国会计准则财报，澳门业务第2季经营收入为1.283亿美元，按年跌20.78%；上半年经营收入为2.554亿美元，按年跌30.57%。澳门业务第2季经营收益总额按年跌0.2%至8.83亿美元；上半年的经营收益总额按年跌7.1%至17.49亿美元。金吾财讯
8月8日 周五
外汇
《汇市简讯》美元/日圆跌向近期区间底部，下行空间是否扩大？
0012GMT - 美元/日圆自周二以来下跌，跌向近期 146.62-148.07 区间的底部随着日本长周末临近，亚洲市场迄今为止交投于146.76-147.04 EBS风险下降，但可能有限，能够影响市场的消息不多日本/美国公债收益率差略有扩大，但仍处在缩窄趋势尤其是特朗普提名白宫经济顾问委员会主席米兰填补美联储理事空缺TradeWeb平台上10年期利差为275个基点，两年期利率差为294个基点美元/日圆目前远低于小时图上一目均衡云区位置147.25-37维持在昨日低点 146.70 和周二低点 146.62 上方今日期权到期情况：146.00的8.23 亿美元，146.90-147.00共...路透社
8月8日 周五
股票
【隔夜市场回顾】昨日A股震荡反复；美股指数涨跌不一
金吾财讯 | 最新公布的就业数据显示失业情况转差，拖累大市气氛，道琼斯指数高开低走。但美国对在本土制造芯片的半导体企业给予关税豁免，带动科技股向好，纳斯达克指数创收市新高。国内方面，A股昨日午后震荡反复，全市场超3000只个股下跌，沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日放量914亿。港股上扬，但科技股升势疲软，医药、电气设备等板块受压，房地产、博彩等板块强势。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.68%。港股：截至收盘，恒指涨0.69%，国企指数涨0.55%，恒生科技指数涨0.26%。2、隔夜外盘：美国股市： 道琼斯指数收报43968.64点，跌224.48点，跌幅0.51%。纳斯达克指数收报21242.70点，升73.27点，升幅0.35%，连升两日。标普500指数收报6340.00点，跌5.06点，跌幅0.08%。欧洲股市：英国富时100指数偏软，收报9100.77点，跌63.54点，跌幅0.69%，结束3日升势。德国DAX指数收报24192.50点，升268.14点，升幅1.12%，连升4日，创逾1星期新高。法国CAC指数两连升，收报7709.32点，是1星期高位，升74.29点，升幅0.97%。日韩股市：日经225指数收涨0.65% 报41059.15点，韩国综合指数收涨0.92% 报3227.68点。金吾财讯
8月8日 周五
