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Arthur Hayes：AI泡沫破裂将引发“超级印钞”，推动比特币重返牛市
金色财经报道，8月5日，Arthur Hayes发布最新文章《Situationship》，提出AI泡沫最终可能破裂，但其后续影响或将推动全球流动性扩张，并成为比特币下一轮牛市催化剂。 Hayes认为，判断AI是否属于泡沫的关键在于投资者如何定义AI基础设施建设。他指出，市场普遍将数万亿美元规模的AI资本开支视为“科技投资”，并给予高增长估值，但其本质更接近“房地产投资”。 他表示，当前AI基础设施建设实际上是在建设数据中心、电力设施等承载算力的底层资产，而非直接投资类似苹果这样的科技公司。“金融机构、私募信贷基金以及政府可能误认为投资AI数据中心等同于投资科技巨头，而实际上更类似于投资高杠杆基础设施项目。” Hayes认为，AI泡沫破裂的核心原因并非企业盈利无法兑现，而是信贷过度扩张。他表示，在美国和中国政府支持下，金融中介机构可能过度建设数据中心、电力设施及相关供应链，最终形成类似2008年金融危机的信用周期风险，而非类似2000年互联网泡沫的盈利估值危机。 不过，Hayes认为AI长期价值仍然巨大。他指出，数据中心内部运行的计算资源将推动“硅基生命”的发展，对人类文明产生类似铁路时代的深远影响。 对于市场影响，Hayes预计AI泡沫破裂后，各国政府和央行可能采取更激进的货币宽松措施，通过“大规模印钞”修复金融体系，推动风险资产重新进入上涨周期，并最终利好比特币。 Hayes称，当前AI周期的核心变量在于资本市场是否错误定价了AI基础设施，而这一判断将决定未来市场走向。金色财经
8月5日 周三
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【券商聚焦】交银国际：7月新品周期驱动车市增长 品牌表现呈现分化
金吾财讯 | 交银国际表示，2026年7月新能源汽车销量延续增长，10家样本车企销量同比/环比提升25.5%/1.2%。分品牌看，零跑首次突破10万辆，蔚来、极氪同比增速领先，比亚迪在高基数下继续保持稳健增长。整体来看，行业增长继续向具备规模优势、明确新品周期及海外增量的车企集中。该机构指，7月数据继续验证需求端环比修复，但品牌表现呈现分化。展望后市，新车型密集上市、智能化配置下探和渠道效率提升，将继续推动品牌间竞争从单纯的价格竞争转向产品力、智能化和运营效率的综合竞争。配置上，建议继续关注三条主线：一是出口业务高增长且具备规模优势的整车龙头；二是新品周期明确、智能化能力持续迭代的新势力；三是具备VLA/世界模型、人形机器人、低空经济等物理AI延展能力的标的。建议关注：小鹏集团（09868/XPEV US/买入）新品及增程车型放量、海外本地化生产和物理AI业务落地；吉利汽车（00175/买入）内部资源整合和极氪高增长；比亚迪（01211/买入）出口持续高增、高端品牌和智能化提速。金吾财讯
8月5日 周三
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八子补肾胶囊干预子宫内膜衰老机制研究发表于医学顶刊iMeta（IF=44.4) 以岭药业科研证据积累再获进展
近日，由北京大学第三医院女性生育力促进全国重点实验室团队完成的一项以八子补肾胶囊为研究对象的抗衰老研究成果，在线发表于国际顶级期刊iMeta(IF：44.4)。该研究基于自然衰老小鼠和人子宫内膜基质细胞模型，首次系统揭示了八子补肾胶囊通过激活AMPK-SIRT3信号通路、改善线粒体质量控制、逆转子宫内膜细胞衰老并恢复生殖功能的分子机制。在医药行业价值重估的当下，该成果进一步丰富了八子补肾胶囊的机制研究证据，并为后续临床研究和国际学术交流提供参考。同时，以岭药业正持续以产品科研证据为依据，强化公司品牌的科研价值支撑。以科研证据为基础，赋能公司高质量战略发展此次八子补肾胶囊的研究综合运用网络药理学...证券之星
8月5日 周三
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【券商聚焦】中信建投：美联储7月维持利率不变 短期降息概率偏低
金吾财讯 | 中信建投证券表示，7月FOMC会议维持联邦基金利率目标区间不变，美联储延续“观察—确认—调整”的政策节奏，未释放明确降息信号。6月PCE数据显示，美国通胀继续改善，能源价格回落推动整体价格压力缓解，但核心通胀仍高于2%的政策目标，服务价格黏性和消费韧性限制政策快速转向。当前美联储更加关注通胀回落的持续性以及货币政策框架调整后的有效性。短期内，维持限制性政策仍是基准情景，后续政策转向仍需更多通胀和就业数据确认。该机构认为，7月FOMC并未改变美联储“观察—确认—调整”的政策节奏。6月PCE数据显示通胀继续改善，但核心通胀仍高于目标，服务价格和需求韧性限制政策快速转向。短期内，美联储维持限制性政策仍是基准情景。从沃什政策框架看，美联储当前更关注货币政策长期可信度，而非短期市场预期管理。因此，未来政策路径仍将围绕“通胀是否真正回归、经济结构是否发生变化、政策框架如何调整”展开。金吾财讯
8月5日 周三
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【券商聚焦】中信建投：半导体设备景气度上行
金吾财讯 | 中信建投证券表示，全球半导体设备景气度持续上修，海外设备、零部件已出现“量价齐升”情况，海外交期大幅延长，国产设备、零部件经历“十四五”期间的修炼，能力大幅提升，具备充足的出海潜力。另外一方面，除了外部制裁因素以外，全球缺货使得国内下游客户获取海外设备、零部件的难度进一步提升，该机构看好国内市场的国产替代速度大幅加速。AI算力需求持续增长，全球半导体资本开支进入新一轮上行周期。海外设备龙头业绩进一步验证行业景气度。2025年八家主要设备公司合计营收、净利润分别同比增长12.70%、28.66%；2026Q1合计营收、净利润增速进一步提升至16.42%、39.45%，利润增速持续快于收入增速。设备景气亦加快向上游传导，海外零部件企业订单增速普遍领先收入，在手订单持续增加，部分核心零部件的交付能力已成为设备扩产的重要约束。全球晶圆厂扩产和关键零部件供给不足，为国内设备及零部件企业创造了新的出海窗口。国内企业已在刻蚀、薄膜沉积、清洗、量检测、测试和先进封装设备，以及真空、射频电源、流体系统、精密陶瓷和高纯材料等环节形成一定竞争力；部分企业此前已进入海外客户供应链，并通过设立销售服务机构、收购海外企业或建设属地产能，初步具备海外业务拓展和本地交付基础。金吾财讯
8月5日 周三
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【热门ADR表现】
已赴港上市的热门ADR表现如下：名称代码ADR换算价(港币)港股昨收溢价率(%)阿里巴巴(09988)161.12125.80+28.100%宝尊电商(09991)8.917.58+17.700%万国数据(09698)32.3932.26+0.400%京东(09618)128.92129.10-0.100%网易(09999)228.65205.60+11.200%百济神州(06160)187.43193.60-3.200%百胜中国(09987)353.67380.80-7.100%再鼎医药(09688)21.7814.48+50.400%拟赴港上市的ADR表现如下：股票名称美股市值(百万)美股昨收昨日涨跌幅(%)汽车之家3438.2226.56+14.24%百世集团#{usMarketValue}2.14-23.02%百度40735.61120.48+6.56%前程无忧#{usMarketValue}60.94+0.07%拼多多180623.5133.29+47.85%搜狗#{usMarketValue}8.17-8.61%好未来7634.4612.66+4.80%唯品会9181.9918.39+18.26%世纪互联2518.089.39+31.33%58同城#{usMarketValue}50.48-9.37%金吾财讯
8月5日 周三
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<回购监测> 最新回购统计数据
2026-08-04股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)香港食品投资(00060)46.6019.98中国旺旺(00151)250.00843.90VITASOY INT'L(00345)43.20279.66创科实业(00669)2.00262.55莱尔斯丹(00738)40.0011.50领展房产基金(00823)69.082693.93嘉利国际(01050)20.0037.22美亨实业(01897)8.203.98心动公司(02400)10.00473.70亨利加集团(03638)0.906.53DYNAM JAPAN(06889)30.0089.51捷利交易宝(08017)50.0065.38北森控股(09669)9.9632.85金吾财讯
8月5日 周三
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【券商聚集】华泰证券：智驾与机器人超跌修复 聚焦量产兑现标的
金吾财讯 | 华泰证券表示，上周智驾与机器人板块超跌反弹，但7月份仍分别下跌12.61%、10.91%，该机构认为近期上涨以估值修复与资金轮动为主。机器人领域，行业正从主题定价转向量产与需求验证定价，建议观察国产链与特斯拉链两条主线——国产链短期以宇树上市为催化，特斯拉链则跟踪Optimus投产与展示效果，当前量产时点临近而市场预期偏低。智驾领域，近期Robotaxi右舵市场破冰，政策端中美同步提速，NHTSA加速推动Robotaxi商业化，国内强制性国标进入执行准备阶段、吉利与比亚迪、奇瑞三家首批通过体系认证。L2智驾标的前期跌幅较大，有望随行业β预期改善触底反弹。智驾板块本期的反弹以“超跌修复+事件催化”为主导，本期涨幅居前的域控、传感器、底盘均为此前跌幅较大的环节，月度维度CS智汽车仍跌10.91%、年内跌19.74%，估值消化尚未结束。中期维度，L2端到端渗透与L4商业化的双线逻辑未变，建议关注中报窗口的业绩验证，以及新国标实施前后供应商格局的再集中过程。机器人板块的反弹同样以估值修复为主，产业端验证节奏尚未同步：本期催化偏正面——宇树科技披露招股意向书即将上市，WAIC具身智能与机器人主题展商增至319家；上半年国内具身智能一级融资达935亿元、同比增长5倍。该机构判断板块仍处“主题驱动”向“量产兑现”切换的估值再平衡期，宇树发行定价有望成为板块重新定价的锚，建议聚焦具备真实订单与收入确认能力的核心零部件（电机、丝杠、减速器、传感器）环节。金吾财讯
8月5日 周三
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【隔夜市场回顾】昨日A股低开高走；美股指数连升4日
金吾财讯 | 市场憧憬美国与伊朗有望达成协议，油价下跌，美股指数连升4日，道指、标指创收市新高。国内方面，A股指数低开高走，个股涨多跌少，逾3600只股份录得上扬，沪深两市成交额2.21万亿，较上一个交易日放量2162亿。港股全日受压，科技股支撑恒科指数翻红，CPO、CXO等板块涨幅居前；银行、中资教育板块受压。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨3.25%，创业板指涨5.64%。港股：截至收盘，恒生指数跌0.60%，国企指数跌0.90%，恒生科技指数涨0.21%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报54085.88点，升907.47点，升幅1.71%。纳斯达克指数收报26584.99点，升671.10点，升幅2.59%。标普500指数收报7736.52点，升136.02点，升幅1.79%。欧洲股市：英国富时100指数收报10879.38点，升21.68点，升幅0.20%。德国DAX指数收报26202.35点，升201.04点，升幅0.77%。法国CAC指数收报8666.63点，升52.81点，升幅0.61%。日韩股市：日经225指数收盘涨0.32% 报63957.53点，韩国综合指数收盘涨1.62% 报6358.95点。金吾财讯
8月5日 周三
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【券商聚焦】中信证券：AI进入中场时间
金吾财讯 | 中信证券表示，过去一月全球科技板块迎来了一轮大规模的回调，该机构复盘回调因素，可以看到AI产业的景气度并没有发生本质变化，也并未有公司EPS出现下修，基本面仍属于高企而紧平衡的状态，但是市场对于涨价的担忧、Capex ROIC质疑、国产开源模型搅动模型格局与Token价格预期、加息扰动等负面叙事集中爆发，叠加AI硬件交易和仓位的过于拥挤以及杠杆交易逆转最终引发了市场的踩踏。展望8月，该机构认为对于整个科技板块和AI叙事而言，筹码结构及交易拥挤度的缓解，与上下游利润分配与议价权的边际变化仍将是接下来一个月影响科技板块整体走向的主要因素，板块大概率进入等待新叙事、科技硬件与软件进入再平衡的阶段。而从细分的交易方向来看，该机构建议关注筹码结构较好、估值处于低位、以及在这轮回调中整体被错杀的方向。开源模型能力提升带动“智能平权”与“Token平价”，该机构建议首先关注估值仍处于低位且AI应用生态丰富的头部互联网公司与云厂商；硬件缩圈后，扩产链优于涨价链，仍建议关注景气仍然向上的国产设备、FAB；以及估值较低的光通信赛道和部分中报业绩向好的应用公司。金吾财讯
8月5日 周三
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【券商聚焦】中信证券：黄金牛市刚过半场
金吾财讯 | 中信证券表示，今年以来黄金价格冲高后迅速下跌，但该机构认为黄金仍处在大牛市，原因有美国财政赤字加速扩张、逆全球化下地缘裂痕难以弥合、全球央行购金持续托底。因此该机构认为金价本轮下跌只是牛市中的暂时调整。当前的回撤幅度已逼近历史极值，4000美元/盎司附近大概率是本轮底部区域。展望后市，预计霍尔木兹海峡局势对黄金价格的影响将从压制转变为助推，美联储货币政策可能比市场预期更乐观，叠加美国军费暴涨推高赤字，预计年内黄金价格将回到上行通道。风险因素：美联储货币政策不及预期，美以伊战争烈度升级风险，其他地缘政治风险，美国经济增长超预期，金融市场整体大幅度波动风险。金吾财讯
8月5日 周三
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【券商聚焦】中国银河：7月煤价环比持平 预计8月维持震荡
金吾财讯 | 中国银河证券表示，7月煤价环比持平，预计8月维持震荡。7月动力煤市场在旺季预期与高库存的博弈中收尾，港口现货价格先抑后扬。截至7月31日，秦皇岛港5500大卡动力煤价格825元/吨，环比上月持平，同比上涨165元/吨。展望8月，供应端，主产区安全监管严格，煤矿产能释放空间收窄，坑口煤价维持坚挺运行，北方港口调入量难有明显提升，供给端弹性不足，将对煤价形成稳固的底部支撑；需求端，8月上中旬国内处于三伏高温周期，江南、华南等地高温高湿天气延续，沿海地区用电负荷维持高位，沿海电厂日耗将保持在旺季高位区间，火电刚需对市场形成明确托底；库存端，高库存是制约8月煤价上行空间的核心因素，截至7月27日北方港口库存、沿海港口库存分别为3955万吨、6704万吨，同比均增长18%，处于近年同期偏高水平。尽管旺季日耗走高已带动库存高位回落，但高库存基数仍影响价格向上动能。金吾财讯
8月5日 周三
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《大空头》原型Michael Burry 押注美股反弹将结束：我们接近一个重大顶部，可能出现类似1987年的暴跌
重点伯里周二在Substack上发文表示：“我仍然认为，我们有可能已经接近一个重大顶部，并且可能出现类似1987年的下跌。”标普500指数周二上涨1.9%，创下自6月以来首次历史新高收盘。企业盈利好于预期以及油价再次下跌推动了市场上涨。因电影《大空头（The Big Short）》而闻名的迈克尔·伯里（Michael Burry），即使标普500指数飙升至历史新高，仍坚持自己的看空押注，并警告称，这轮上涨行情最终仍可能演变成类似1987年股市崩盘那样的剧烈抛售。伯里周二在Substack上发文表示：“我仍然认为，我们有可能已经接近一个重大顶部，并且可能出现类似1987年的下跌，但标普500指数...老虎证券
8月5日 周三
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8月5日证券之星早间消息汇总：央行将开展5000亿元买断式逆回购操作
宏观要闻：为保持银行体系流动性充裕，2026年8月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(92天)，到期日为2026年11月5日(遇节假日顺延)。当地时间8月4日，央视记者获悉，美国财政部长贝森特在接受采访时表示，美国和伊朗可能在4日或5日达成协议，重新开放霍尔木兹海峡，允许商船自由通行。贝森特称：“我们正在与伊朗方面进行谈判，很有可能在今天或明天达成协议，开放海峡，并推动这场冲突局势走向正常化。”行业新闻：上交所官网发布的新开户数据显示，2026年7月上交所A股新开户数为265.54万户，环比下降7%。2026年1-7月累计新...证券之星
8月5日 周三
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【券商聚焦】华泰证券：7月出口高增 内需与社融表现偏弱
金吾财讯 | 华泰证券表示，7月经济数据整体呈现生产边际走弱、外需延续高景气的分化格局，部分受到台风高温等极端天气影响，而在外需及AI产业链高景气驱动下，预计7月出口增速持续抬升。基数回落背景下，投资及消费数据低位企稳。此外，预计实体经济融资需求仍偏弱，社融同比有所回落，其中企业中长期贷款或在隐债偿还背景下有所承压，政府债券发行同比收缩亦对社融扩张形成一定拖累，整体呈现出财政收紧对融资需求及内需回升的压制，后续财政发力是否提速仍是经济走势的核心观察点。工业方面，该机构预计7月规模以上工业增加值同比增速较6月的5.3%回落至4.8%。投资方面，该机构预计7月城镇固定资产投资累计同比降幅录得6%，单月同比降幅或从6月的10.0%收窄至8%。通胀方面，该机构预计7月CPI同比增速为1.0%，与6月基本持平，翘尾因素影响下PPI同比略回落、但或仍维持在4.0%的高位。外贸方面，该机构预计7月出口同比增速或较6月的27.0%继续上行至30%，进口同比或较6月的36%回落至28%，整体进出口活动仍维持较高景气度，单月贸易顺差或录得1310亿美元左右。货币政策上，该机构预计7月新增人民币贷款约600亿元，新增社融约1.1万亿元，M2增速亦边际回落。金吾财讯
8月5日 周三
