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A股三大指数午后回暖 沪指全日涨0.85% 煤炭开采、机场航运等板块概念涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后回暖，截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨0.21%，创业板指跌0.40%。沪深两市成交额2.48万亿，较上一个交易日缩量633亿。全市场超3200只个股上涨。盘面上看，煤炭开采、机场航运、光伏设备等板块概念涨幅居前；贵金属、通信服务、文化传媒等板块概念跌幅居前。中金公司发研报指，1月股票市场表现与资金入市热情形成正向反馈，新技术落地叠加地缘事件频发，相关主题如有色金属、石油石化、AI应用、商业航天等表现活跃。随着房地产政策出台频次上升，“高切低”行情阶段性演绎但持续性不强。短期看，A股市场前期快速上涨叠加春节临近，市场存在内生的震荡整固诉求，中期看，支撑市场表现的因素没有改变，A股具备形成慢牛的条件。配置方面，我们认为当前大盘成长风格仍占优，同时越来越多的低位补涨机会正在出现。金吾财讯
2月4日 周三
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【新股IPO】德业股份冲刺“A+H” 深耕海外未足恃?
金吾财讯 | 近期，深耕光伏逆变器与环境电器领域的德业股份(605117)正式向港交所主板提交上市申请，拟开启“A+H”双上市布局。此时恰逢全球算力建设加速带动光伏需求快速增长的行业风口。而在其他同行扎堆内卷国内市场时，德业早已将目标瞄准了海外，在六大洲逾150个国家及地区销售新能源产品，并凭借先发优势在全球市场占据一席之地，其中Deye品牌已成为东南亚、中东地区及非洲具影响力的逆变器与储能解决方案供应商，在欧洲市场保持显著市占率。公司亦于东南亚、中东地区、非洲及南美洲建立强大的销售网络。过去三年，公司在南非、越南及印度等多国销售呈现快速增长。目前国外营业额已占到总营收的75%，整体毛利率维持于40%附近，储能逆变器毛利率长期超50%。此外，日前马斯克在达沃斯世界经济论坛中明确表示，SpaceX和特斯拉团队计划于约3年内在美国本土实现合计约200GW的光伏产能，这一规划进一步点燃了全球光伏产业链的增长预期，也为聚焦海外市场的德业股份提供了广阔想象空间。华泰证券表示，地面与太空光伏技术路线存在一定分化，TOPCon、HJT、钙钛矿等路线呈并行增长态势，该机构看好各技术路线设备在海外光伏产能大规模建设背景下的发展潜力。不过，光伏逆变器与储能系统产业竞争激烈，同时越来越多制造商亦于东南亚设立生产基地以强化供应链韧性。市场仍呈分散态势，各细分领域存在众多参与者。公司目前核心海外市场集中于亚非拉新兴区域，这些地区地缘政治风险较高，部分国家存在贸易政策波动、汇率波动剧烈等问题。更为关键的是，随着马斯克美国光伏产能规划落地及全球光伏需求持续升温，阳光电源、固德威等国内外头部企业纷纷加大对新兴市场的布局力度，通过技术迭代、价格调整、渠道拓展等方式抢占市场份额，德业股份此前积累的渠道壁垒正遭遇冲击。市场竞争加剧可能引发行业价格战，进而压缩公司毛利率空间，对盈利水平构成考验。成本端的压力同样不容忽视，原料成本占公司销售成本总额的比重超86%，供应链波动对盈利能力的影响较为显著。其中，电池芯、铜等关键原材料的供应量、价格波动及行业标准变动，将直接传导至成本端，进而影响公司毛利水平与盈利稳定性，对公司供应链管理能力与成本控制能力提出了更高要求。为应对行业竞争、巩固核心优势，德业股份正加速推进产能扩张与海外供应链布局。国内方面，公司在宁波北仑及慈溪两大基地同步推进新建项目，重点扩充新能源产品产能及仓储容量，满足持续增长的订单需求；海外方面，公司于马来西亚柔佛州EcoWorld Business Park II兴建新生产基地，此举不仅能进一步贴近东南亚、中东等核心海外市场，缩短交货周期、降低物流成本，还能有效规避贸易壁垒、强化供应链韧性，为全球业务拓展提供坚实支撑。此次冲击港股上市，德业股份有望借助国际资本市场的资源优势，进一步加大研发投入、完善全球产能布局、深化海外渠道渗透，在强化储能逆变器核心竞争力的同时，抢抓全球光伏产业增长机遇。不过，公司能否在多技术路线并行、竞争加剧的行业格局中维持优势，仍取决于其对风险的应对能力与战略落地效果，这场“A+H”冲刺的最终成效，尚需时间检验。公司名称：宁波德业科技股份有限公司保荐人：中金公司、中信证券、招银国际控股股东：张和君，通过直接及间接方式合计控制公司60.30%表决权。基本面情况：公司是一家全球领先的光储产品提供商，致力于提供全面的光伏和储能产品，为全球用户带来清洁、可持续的绿色能源。公司的核心增长领域为新能源业务，聚焦于储能逆变器、光伏逆变器、储能电池包产品，同时，公司在除湿机、太阳能空调、热交换器等环境电器业务领域长久深耕，战略多元化的产品组合带来了业务的增长与韧性。公司多样化及多用途的产品销往六大洲的150多个国家和地区。行业现状及竞争格局：受全球户用储能系统加速部署、户用电价上涨及能源自用与备用电源需求增长的驱动，全球户用储能系统市场已实现快速增长。市场规模由2020年的34亿元增至2024年的502亿元，复合年增长率达95.4%。预计市场规模将持续扩大，从2025年的627亿元增长至2030年的2,157亿元，对应复合年增长率为28.0%。在全球户用储能系统市场中，领先企业展现相对高度的市场集中度，竞争态势持续活跃。中国企业在市场中占据重要地位。公司于该市场排名第五，市场份额约5.6%.全球户用储能逆变器市场在光伏、储能及充电解决方案的整合部署驱动下持续扩张。市场规模将由2020年的17亿元增长至2024年的145亿元，复合年增长率达71.8%。预计市场规模将由2025年的186亿元持续增长至2030年的606亿元，对应复合年增长率为26.7%。以收入规模计，欧洲为最大区域市场，2024年市场规模达44亿元，预计至2030年将攀升至155亿元，2025至2030年间复合年增长率为21.8%。预期非洲将为增长最快的区域市场，2024年市场规模达25亿元，预计2030年将达146亿元，2025至2030年间复合年增长率分别达36.8%。在全球户用储能逆变器市场中，中国企业已建立重要市场地位。以2024年收入计算，本公司市占率为24.4%排名第一。全球户用太阳能光伏逆变器市场从2020年的94亿元增长至2024年的446亿元，复合年增长率达47.5%。同期中国市场从20亿元增至99亿元，复合年增长率达49.1%。预计到2030年，全球及中国市场将分别达到1,222亿元和253亿元，2025至2030年期间年复合增长率分别为21.5%和18.1%。全球户用太阳能光伏逆变器市场竞争格局较为分散。以收入计，2024年前五大企业合计占据30.6%的市场份额。公司排名第七，市场份额约2.5%。财务状况：公司2023年、2024年分别录得收入74.8亿元、112.06亿元。2025年首9月，营收同比增长10.36%至88.46亿元。公司2023年、2024年分别录得溢利17.91亿元、29.6亿元。2025年首9月，溢利同比增长4.73%至23.46亿元。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、公司的增长取决于客户所在市场的发展，且公司可能无法使生产与客户需求相匹配，这可能对公司的经营业绩及业务前景造成不利影响。2、公司面临竞争，并预期未来竞争将加剧。若未能有效应对竞争，公司的收入增长与经营业绩将受到重大不利影响。3、公司产品与解决方案的市场正在不断演变，而市场环境的变化，例如新技术的引入或客户偏好的转变，这可能对产品与解决方案的需求造成负面影响。若未能妥善预判或应对市场环境的变化，公司的业务前景与经营业绩将受到冲击。4、公司面临与全球业务相关的风险，且在进一步拓展海外业务时将持续承受此类风险。5、外币汇率波动将影响公司财务业绩。6、公司的增长取决于客户所服务市场的发展态势。7、公司持续投入大量资源于研发，并计划维持此投入力度，但此类投资未必能带来预期成果。8、原材料价格波动可能扰乱供应链并影响销售价格，进而冲击业务营运、财务状况及经营业绩。9、原料供应的任何重大中断，都可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。10、倘未能成功开发新客户或留存现有客户，公司的业务、财务状况及经营业绩可能遭受重大不利影响。公司募资用途：1、未来五年内用于提升公司的研发能力，旨在推动技术创新和迭代。2、未来五年内用于兴建生产基地及仓库，以扩大整体产能并提升内部仓储能力。3、未来五年用于加强全球营销及服务网络布局，以推动全球客户群及业务覆盖范围的扩展。4、营运资金补充及其他一般企业用途，为公司提供足够的财务灵活性，以应付持续的营运需求、探索策略性增长计划，并在不可预见的情况下维持稳定。金吾财讯
2月4日 周三
商品
《专栏》一记来自南半球的警钟，可能令美联储感到不安
路透伦敦2月4日 - 澳洲央行周二的利率决定可能会令世界各国央行以及债券投资者感到不安。澳洲央行两年多来的首次升息，可能预示着在全球经济再度升温之际，全球信贷政策将出现更广泛的转向。撇开日本的特殊情况不谈，澳洲央行是自 2023 年以来第一个升息的主要央行--而且距离其上次降息仅过去了六个月。图：澳洲央行再度开始升息尽管周二的决议符合市场预期，但澳洲央行在进一步升息的态度上也偏向鹰派。对于新的紧缩周期是否已经展开，该央行含糊其辞。不过，官员显然对无法将通胀拉回目标区间感到不安，并开始怀疑先前的政策设定是否产生预期效果。这场辩论也再度聚焦一个棘手概念，即所谓的中性利率究竟在哪里。尽管政治杂音四起...路透社
2月4日 周三
其他
美国研究综述-阿美特克、可口可乐、百事可乐
路透2月4日 - 华尔街证券分析师周三调整了对阿美特克、可口可乐和百事可乐等几家美国上市公司的评级和目标价。 要闻 阿美特克AME.N：加拿大皇家银行将目标价从229美元上调至257美元 波尔公司BALL.N：摩根大通将目标价从50.00美元上调至60.00美元 可口可乐公司KO.N：杰富瑞将目标价从84美元上调至88美元 Hubbell Inc HUBB.N：摩根大通将目标价从478美元上调至532美元 百事可乐PEP.O：摩根大通将目标价从164.00美元上调至176.00美元以下是路透周三报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。 AES Corp AES.N：杰富瑞将目标...路透社
2月4日 周三
股票
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2026-02-04 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5404.81点，较昨日收盘跌-62.45前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)理想汽车－Ｗ 02015.hk68.704.65海尔智家 06690.hk27.183.27美的集团 00300.hk89.202.47比亚迪电子 00285.hk33.141.41零跑汽车 09863.hk40.121.31前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)金蝶国际 00268.hk11.08-12.48携程集团－Ｓ 09961.hk459.00-5.32同程旅行 00780.hk22.52-4.74金山软件 03888.hk27.90-4.39华虹半导体 01347.hk104.00-3.44金吾财讯
2月4日 周三
股票
瑞银第四季度盈利12亿美元超预期，计划回购30亿美元股票
要点瑞银第四季度实现净利润12亿美元，超出分析师预期。这家瑞士银行的集团营收超过121亿美元，也与市场预测基本一致。瑞银周三宣布了一项30亿美元的股票回购计划，并公布了超出分析师预期的第四季度业绩。这家瑞士银行巨头表示，计划在2026年回购至少30亿美元的股票，并称未来还希望进一步扩大回购规模。归属于股东的净利润在去年最后三个月同比增长56%，达到12亿美元，高于分析师此前预计的9.19亿美元。整体来看，集团第四季度营收为121亿美元，与分析师预测的121亿美元一致。不过，该数字较上一季度的128亿美元有所下降，但高于去年同期的116亿美元。与此同时，瑞银第四季度的普通股一级资本充足率（CET...老虎证券
2月4日 周三
其他
诺和诺德2026年指导目标令人震惊，表明肥胖症之战日趋白热化
诺和诺德预测2026年利润和销售额降幅高达13%分析师预计平均下降2%诺和诺德与礼来公司在利润丰厚的肥胖症药物市场展开竞争市场面临价格压力和日益激烈的竞争Maggie Fick/Jacob Gronholt-Pedersen 路透伦敦/哥本哈根2月4日 - 丹麦肥胖症药物巨头诺和诺德NOVOb.CO周三将受到投资者的惩罚，因为该公司对2026年的展望远比预期暗淡，并表示随着价格承压，未来减肥市场的争夺将十分激烈。维格维生产商诺和诺德周二警告 (link)，由于美国总统特朗普（Donald Trump）施加的沉重价格压力 (link)，加上减肥市场的激烈竞争，今年的利润和销售额可能会下降多...路透社
2月4日 周三
股票
韩国综合指数收涨1.57% 报5371.1点
金吾财讯 | 韩国综合指数收涨1.57%，报5371.1点。韩国保健福祉部第一次官Seuran Lee表示，希望国民年金公团能在今年年底前开始发行外币债券；在汇率波动加剧之际，此举将强化融资多元化的努力。Lee关于时间表的言论，是政府官员首次就该基金前所未有的美元债券发行计划发表看法。韩元走势疲软一直给全球第三大养老基金NPS带来压力，迫使其更好地管理外汇投资组合以稳定货币市场。由于担心额外的资金外流可能进一步削弱韩元，韩元的疲软已经使首尔根据与华盛顿达成的贸易协议向美国产业投资3500亿美元的计划变得复杂化。自2025年年中以来，韩元兑美元已下跌约7%，该基金一直通过在外汇远期市场抛售美元来支撑韩元。Lee还表示，保健福祉部、NPS、财政部和央行将于周四作为四方磋商机构举行首次正式会议，以应对金融市场稳定问题。金吾财讯
2月4日 周三
股票
重发-印尼将在800亿美元市场暴跌后公布新市场规则草案
路透雅加达2月4日 - 印尼金融监管机构表示，印尼证券交易所将于周三发布一份新的市场法规草案，以尽快解决MSCI指数 (link) 所提出的担忧，该指数上周引发了800亿美元的市场抛售。由于所有权和交易透明度方面的问题，MSCI 还警告可能将这个价值 1.4 万亿美元的 20 国集团经济体从新兴市场降级为前沿市场，在此之前，印尼已承诺进行资本市场治理改革 (link)。"印尼金融监管机构 OJK 资本市场临时首席监督官 法乌兹（Hasan Fawzi） 说："该法规的发布目标是 2026 年 3 月。法乌兹表示，法规草案将包括一项增加最低自由流通股的修正案，并将在未来10天内公...路透社
2月4日 周三
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日经225指数跌0.78% 报54293.36点
金吾财讯 | 日经225指数跌0.78%，报54293.36点。随着日本在本周末迎来关键选举，对冲基金正重启针对日元的看跌押注，预判其将再度走软。期权市场反映了这一转变。根据存管信托与结算公司的数据，周二价值1亿美元或以上的美元兑日元看涨期权的交易量超过了同类看跌期权。随着看涨期权需求的增加，与看涨期权相比，对冲未来一个月美元兑日元下跌风险的溢价已降至近两周以来的最低水平。伦敦野村国际G-10 现货交易主管Antony Foster表示。“现在市场已经稍微稳定，贵金属市场的极端泡沫也已平息，对冲基金正越来越多地重新转向套利交易和‘高市贸易’，日本大选就在本周末，市场感觉美元兑日元将出现更高水平，尤其是如果高市大获全胜。”金吾财讯
2月4日 周三
