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【券商聚焦】中金公司：智能农业装备为粮食安全保障核心抓手 产业与政策机遇共振
金吾财讯 | 中金公司发研报指，智能农业装备为粮食安全保障核心抓手，产业与政策机遇共振。1）保障粮食安全，藏粮于地提供基础、藏粮于技贡献弹性：25年中央一号文件将“智能农机、智慧农业”列入“农业新质生产力”，智能农业装备是核心抓手；2）智能农机和农业无人机为核心赛道：智能拖拉机和收获机均存较大技术升级空间；农业无人机是契合我国“大国小农”、“矮秆作物占比高”特色农情的中国式农机。24年中国农机/农业无人机规模约3,000/29亿元。人口城镇化、科技突破、政策扶优，“机器换人”势在必行。1）人口：农村劳动力减少且成本提升、装备成本下降，机器换人产业化拐点已至。我国“耕种管收”的“管”环节机械化率最低，我们测算植保无人机有望助力我国节省年度打药成本超千亿人民币；2）科技：传统农机向大型化、高端化、智能化转型，24年我国大马力、动力换挡、智能拖拉机渗透率10.7%/3.7%/3.8%；3）政策：农机补贴政策向优机优补倾斜，2024年我国农机购置补贴回升并创历史新高至246亿元，20-24年CAGR为10%。立足中国国情农情，智能农业装备龙头科技筑基、服务精耕、生态串联，打造天地空一体化智慧农业生态。格局：技术壁垒高、服务护城河深、生态黏性强，24年我国农业无人机/智能农机/农机CR3为88%/71%/48%。金吾财讯
9月30日 周二
【券商聚焦】国泰海通：2025Q2就是基本面的拐点 煤炭行业下行风险充分释放
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，国企改革带来的投资机会需要重视，有望形成板块效应。中国神华7月公布千亿资产收购方案后，本周平煤股份、神马股份、易成新能、硅烷科技和大有能源5家上市公司同步发布公告，宣布接到控股股东通知，河南省委、省政府决定对河南能源和中国平煤神马控股集团实施战略重组。该机构认为中国神华的千亿资产收购，大概率是自上而下，从国资委到集团再到上市公司层面，反映了顶层意志。而此次河南省国资委超过市场预期的快速的能源体系大合并，也是深化国企改革的重要落地。我们认为此次收购是国企改革在煤电行业的重大突破，有望带动A股国企改革的新一轮热潮。1）需求端：8月全社会用电总量累计增长已经回至4.6%，相较Q1的仅2.5%增长快速大幅回升，预计全年增速回升至5%以上，需求侧已经完全证伪市场悲观预期。）供给端：8月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降3.2%，环比7月增加1000万吨产量，随着7月国家能源局插手煤炭“反内卷”，7-8月煤炭全国产量为3.8亿、3.9亿吨，明显弱于过去1年半的月均产量（约4亿吨），实际煤炭产量收缩在所有反内卷行业内领跑。展望全年产量，预计H2受“查超产”影响全国产量预计小幅环比下降，预计产量在23.5-24亿吨，全年产量47.5-48亿吨，同比基本持平，叠加进口的确定性下降，总供给呈现下降趋势。我们认为2025Q2就是基本面的拐点，煤炭行业下行风险充分释放。金吾财讯
9月30日 周二
【券商聚焦】中信建投：机器人产业链标的行情表现进一步进入“去伪存真”的验证阶段 个股α大于β
金吾财讯 | 中信建投发研报指，随着市场高低切换，下半年国补落地、行业反内卷和新能源购置税退坡预期背景下，行业有望迎来“金九银十”行情。优质整车和绩优汽零标的alpha持续表现，或将迎来估值上修行情；此外，机器人板块近期产业化预期有所上修、宽流动性下仍具备β行情，但个股α大于β。乘用车板块：当前汽车行业反内卷利好强产品周期头部主机厂，自主高端品牌仍是蓝海市场，2026年将是30万元以上赛道加速自主渗透率提升的一年，新车产品力及品牌成为胜负手。在流动性充沛的情况下，关注汽车中的稀缺消费品（好格局）+边际改善的整车标的（好alpha）。机器人板块：T链和国产链（宇树、智元、58智能链等）共振。特斯拉Optimus产业链Tier1持续验证进度相对积极，我们维持今年底三代样机有望发布，明年Q1规模量产，下半年周度排产千台以上的预期。板块在新催化下产业趋势强化、宽松流动性下仍具备β行情，但产业链标的行情表现进一步进入“去伪存真”的验证阶段，个股α大于β，推荐特斯拉链、具备技术升级迭代的增量环节、有实质产品客户送样进展及预期差标的。金吾财讯
9月30日 周二
人民币兑美元中间价报7.1055 上调34点
金吾财讯
9月30日 周二
【券商聚焦】国泰海通：算力侧的自主可控、高带宽互联、密集封装是未来方向 同时看好算力驱动下AI应用侧进展
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，9月26日，摩尔线程首发申请通过上交所上市审核委员会会议审议，拟募资规模约80亿元，用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目。国内全功能GPU厂商获得资本市场实质性推进，研发投入与生态建设有望加速，MUSA架构与开发者生态的商业化验证将进入市场检验阶段。对应产业链，关注GPU板卡、HBM与封测、整机与适配软件的协同推进。该机构表示，人工智能仍是未来主线，英伟达拟逐步向OpenAI投资至多1000亿美元支持数据中心建设；摩尔线程科创板IPO审核通过，拟募资规模约80亿元用于自主可控芯片开发；阿里云发布磐久128超节点AI服务器，主打高密度与低时延系统级能力。算力侧的自主可控、高带宽互联、密集封装、更高能效系统是未来方向，同时看好算力驱动下AI应用侧进展。维持计算机板块“增持”评级。金吾财讯
9月30日 周二
【券商聚焦】中信建投：政策、市场双管齐下 经济性提升促使储能实现爆发式增长
金吾财讯 | 中信建投发研报指，136号文促进新能源全面入市，挑战与机遇并存。我国新能源上网电价政策先后经历核准电价、标杆电价、平价上网时期，136号文后将进入全面市场化交易时期。136号文提出机制电价、机制电量手段作为过渡，对增量项目均提出了很高的市场化要求。山东首批机制电价竞价结果相较煤电基准电价折价明显，标志新能源市场化改革进入深水区。政策、市场双管齐下，经济性提升促使储能实现爆发式增长：河北、甘肃、宁夏、山东、内蒙等多省推出容量电价、容量补偿政策，为储能提供了有力的保底收益。同时，新能源进入市场促进各省峰谷价差显著拉大，如山东、山西等省新能源装机容量增长，导致今年以来峰谷价差明显提高。容量电价、容量补偿政策结合市场化峰谷套利，多省储能项目可实现良好的经济性，尤其以内蒙为明显。同时，我们测算光伏项目通过自发配储将电力转移至高电价时段上网，将具备明显的经济性，消纳困难的地区自发配储有望成为趋势。该机构上调储能装机容量预期，建议关注各环节龙头公司。全球储能需求在新能源渗透率提升、储能系统成本价格下降双重驱动因素下同步爆发，国内外储能需求实现共振，带动板块进入新周期。我们上调2025-2027年国内新增装机预测至150GWh、260GWh、380GWh，全球新增装机则可达272、441、642GWh。金吾财讯
9月30日 周二
【新股IPO】金叶国际集团(08549)今日起招股 入场费3,282.77港元
金吾财讯 | 金叶国际集团(08549)今日起招股，拟发售1亿股，其中10%为香港公开发售，90%为国际配售，另有15%超额配股权。每股发售价介于0.45-0.65港元，每手5000股，入场费3,282.77港元。同人融资有限公司为独家保荐人。股份预期将于10月10日挂牌上市。以中间价0.55港元计算，预期集资净额3830万港元，(i)约所得款项净额约56.1%将用于拨付公司新项目的前期成本；(ii)约所得款项净额约32.6%将用于招聘新员工及租赁额外办公室；(iii)约所得款项净额约1.3%将用于升级公司的“GL ERP”系统；及(iv)约所得款项净额约10.0%将用作公司的一般营运资金。金吾财讯
9月30日 周二
【TradingKey财经早餐】美国政府关门大限已至！三大股指收高，英伟达涨2%，美光科技涨4%，将私有化的艺电涨4%；油价大跌超4%
TradingKey - 9月29日周一，美国政府停摆进入最后24小时倒计时，美国劳工局明示关门期间将不会发布经济数据。鉴于过往政府关门危机对股市影响甚微，三大股指仍集体收高。DRAM和NAND闪存市场缺货消息提振美光科技上涨超4%。宣布与PIF、银湖等组成的财团以550亿美元进行私有化的游戏商艺电涨4.50%，这是全球史上规模最大的杠杆收购案。OpenAI携手Etsy和Shopify在ChatGPT中推出即时结账功能，Etsy涨16%，Shopify涨超6%。
【新股IPO】挚达科技(02650)今日起招股 入场费4,223.68港元
金吾财讯 | 挚达科技(02650)今日起招股，拟发行597.89万股H股，其中10%为香港公开发售，90%为国际配售，另有15%超额配股权。每股发售价介于66.92-83.63港元。每手50股，入场费4,223.68港元。申万宏源香港为其独家保荐人。股份预期将于10月10日挂牌上市。以中间价75.27港元计算，预期集资净额3.75亿港元，约38.0%的所得款项净额预计将用于公司的海外扩张；约36.5%的所得款项净额预计将用于研发以丰富公司产品及服务组合，以及增强数字化平台及研发能力；约10.0%的所得款项净额预计将用于并购活动，以提升公司提供能源管理服务的能力；约5.5%的所得款项净额预计将用于升级宣城工厂的现有生产设施及设备，以容纳为新车型及新兴使用场景而设计的产品；约10.0%的所得款项净额预计将用作包括营运资金需求在内的一般企业用途。金吾财讯
9月30日 周二
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-29股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)20.002365.01首佳科技(00103)800.00620.58天安卓健(00383)2.502.25旭日企业(00393)1.201.55方正控股(00418)20.2014.65世界华文媒体(00685)10.001.85腾讯控股(00700)83.7055071.89IGG(00799)17.0077.44摩比发展(00947)1.700.30国际家居零售(01373)10.008.20燕之屋(01497)30.00235.26力鸿检验(01586)6.0016.79津上机床中国(01651)4.00130.60小米集团－Ｗ(01810)50.742699.62美亨实业(01897)0.200.09清科控股(01945)0.160.21安踏体育(02020)108.389987.41富智康集团(02038)5.6095.91中集集团(02039)46.44369.39康宁医院(02120)0.657.23医渡科技(02158)33.50192.71归创通桥(02190)5.00116.57固生堂(02273)12.70379.58蒙牛乳业(02319)40.00593.59酷派集团(02369)4.005.14锅圈(02517)155.44499.42永达汽车(03669)100.00192.86心玮医疗－Ｂ(06609)0.9761.76天福(06868)0.501.50浩德控股(08149)8.000.88骏杰集团控股(08188)10.0011.20北森控股(09669)24.52200.70联易融科技－Ｗ(09959)217.00738.96绿城管理控股(09979)30.0095.26恒生银行－Ｒ(80011)20.002365.01小米集团－ＷＲ(81810)50.742699.62安踏体育－Ｒ(82020)108.389987.41金吾财讯
9月30日 周二
澳大利亚 Stakk 公司与 T-Mobile 达成协议，业绩飙升
9月30日 - ** Stakk SKK.AX股价上涨64.7%至0.056澳元，创2022年2月7日以来新高** 银行解决方案提供商称 (link) 与美国领先的电信网络提供商 T-Mobile US TMUS.O 达成了一项为期 3 年的协议 ** 根据协议，T-Mobile将利用Stakk的移动图像采集、图像认证、OCR和文档/数据协调功能 ** 股价创下 9 月 18 日以来最大盘中涨幅** 成交量超过 1.95 亿股，而 30 天平均成交量为 2840 万股** 目前股价上涨 50%，累计涨幅超过 640路透社
9月30日 周二
上善黄金(01939)拟折让19.88%配股 净筹2.458亿港元
金吾财讯 | 上善黄金(01939)公告公布，拟配售最多3782.54万股配售股份，占经悉数配发及发行配售股份扩大后的已发行股份总数约7.03%。每股配售价格为6.53港元，较上交易日收市价8.150港元折让约19.88%。待配售完成及假设全部3782.54万股配售股份均获成功配售，配售所得款项总额将约为2.47亿港元，配售所得款项净额估计约为2.458亿港元。公司拟将配售所得款项净额用于以下用途：1、用于全球旗舰渠道网络拓展，包括在主要全球区域及市场设立50间直营智能终端旗舰店。2、用于全渠道品牌发展，涉及构建B2C场景渗透与B2B生态赋能的双轨制。3、用于黄金与拍卖业务协同模式的技术开发、提升终端智能互动体验的人工智能技术迭代、多语言适配本地化、数字前瞻性技术研究与储备等。4、用于弹性供应链体系建设，以支持全球黄金及拍卖智能终端直营店及区域特许经营店的扩展和稳定营运。5、用于全球总部建设、全球管理团队组建及其他一般营运开支。金吾财讯
9月30日 周二
美股夜盘 | Firefly因火箭助推器事故跌超12%，回声星通信涨近9%传Verizon洽谈收购无线频段业务
9月30日，美股夜盘时段，回声星通信涨近9%，报道称Verizon正与其洽谈收购无线频段业务。SanDisk Corp.夜盘涨超1%，铠侠和SanDisk Corp.宣布日本北上工厂Fab2正式投产，应对AI推动的市场需求。Beyond Meat夜盘续跌1%，其上一交易日重挫36%。公司提出债务置换计划，希望消除超过8亿美元债务。Firefly Aerospace夜盘跌超12%，公司表示，在其位于德克萨斯州布里吉斯的设施发生一起事件，所有人员均安全，该事件导致一枚火箭助准器损毁。社交媒体上流传的视频显示公司场地内似乎发生了爆炸。这家新上市的公司表示，仍在评估该事件对其现场助推器试验台的影响，“...老虎证券
9月30日 周二
新股招股｜金叶国际集团今起招股，一手入场费3282.77港元
9月29日，金叶国际集团于9月30日-10月6日招股，拟发售1亿股，公开发售占10%，配售占90%。发售价将为每股发售股份0.45-0.65港元，每手5000股，预期将于10月10日开始在联交所买卖。申购阶梯：每手5000股，入场费3282.77港元。乙组门槛为800万股，申购所需资金约525.24万港元。据悉，该公司是一家从事机电工程的老牌承建商，历史可追溯至2006年。该公司专门按个别项目基准供应、安装、保养及维修(i)暖气、通风及冷气调节系统;(ii)电力装置系统;及(iii)给供水系统。于往绩记录期间，该公司主要担任主承建商，项目主要为私营项目，而项目的持有人主要为大型物业管理公司。于...老虎证券
9月30日 周二
