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【券商聚焦】国金证券维持思摩尔国际(06969)“买入”评级 指后续公司产品全球起量可期
金吾财讯 | 国金证券发研报指，思摩尔国际(06969)发布2025Q3财务更新公告。2025Q1-Q3，公司实现营收102.10亿元，同比+21.8%，实现净利润/调整后净利润(扣除股权激励费用影响)8.09/11.82亿元，同比-23.8%/+0.1%。其中25Q3公司实现营收41.97亿元，同比+27.2%，实现净利润/调整后净利润3.17/4.44亿元，同比-16.4%/+4.0%。得益于HNB产品hilo上市开始贡献营收增量以及欧美市场对非法产品监管力度不断强化，公司HNB及雾化业务营收环比及同比均实现较优增长。分业务看：1)HNB业务，9月以来hilo逐步在日本及波兰全面上市，依托其优异的产品力，整体销售较优，预计25Q3公司HNB业务收入增量贡献显著。2)雾化电子烟业务，预计25Q3公司该业务整体营收实现双位数增长。ODM方面，Q3期间预计欧洲市场在英国、法国此前全面禁售一次性烟的背景下，受益于合规市场及品类切换，预计取得较优表现。美国市场整体对非法产品的打击的力度也正逐步增强，Q3以来FDA已有多起打击非法电子烟的大型案例，预计Q3美国市场业务也正稳步受益。OBM方面，公司持续推进自有品牌系列迭代更新与渠道拓展，自有品牌市占率稳步提升，预计APV业务亦取得理想增长。3)特殊雾化业务，依托公司对该业务逐步的经营调整，预计25Q3实现相对稳定发展。展望后续，欧美合法雾化市场规模扩容已是大势所趋，并且HNB产品glohilo目前在波兰市场已逐步开始促销，在产品力优异叠加营销逐步跟进的背景下，后续该产品全球起量可期，HNB业务成长空间可期。整体来看，延续此前观点，公司作为唯一一家深度切入海外烟草巨头雾化+HNB两大品类供应链的上市企业，后续成长具备确定性。该机构预计公司2025-2027年EPS分别为0.22/0.39/0.59元，当前股价对应PE分别为67/37/25倍，维持“买入”评级。金吾财讯
10月14日 周二
隔夜Shibor报1.3150% 上涨0.10个基点
金吾财讯
10月14日 周二
【异动股】高带宽内存板块下挫，盛美上海(688082.CN)跌6.53%
今日早盘，截至11:00，高带宽内存板块下挫。盛美上海(688082.CN)跌6.53%报183.59元，XD德邦科(688035.CN)跌6.33%报55.39元，精智达(688627.CN)跌5.91%报157.01元，拓荆科技(688072.CN)跌5.84%报252.56元，兴森科技(002436.CN)跌4.95%报19.22元，中科飞测(688361.CN)跌4.93%报130.24元，中微公司(688012.CN)跌4.80%报280.94元，联瑞新材(688300.CN)跌4.51%报57.78元。财华社
10月14日 周二
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-10-14 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报6051.60点，较昨日收盘跌-93.91前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)京东健康 06618.hk63.102.69小鹏汽车－Ｗ 09868.hk86.002.20京东集团－ＳＷ 09618.hk128.801.42比亚迪股份 01211.hk107.801.41美的集团 00300.hk81.201.37前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk81.20-8.04中芯国际 00981.hk75.95-5.24金蝶国际 00268.hk15.79-4.99金山软件 03888.hk34.84-4.70哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk206.00-4.54金吾财讯
10月14日 周二
内银股集体拉升 招商银行(03968)涨3.57% 机构指关税不确定性催生防御性配置需求
金吾财讯 | 内银股集体拉升，截至发稿，重庆银行(01963)涨3.72%，招商银行(03968)涨3.57%，中信银行(00998)涨3.37%，建设银行(00939)涨2.73%，青岛银行(03866)涨2.61%，浙商银行(02016)涨2.34%，工商银行(01398)涨2.12%。消息面上，中国银河证券发研报指，北京时间2025年10月11日，美国总统特朗普宣布，针对中方采取的稀土等相关物项出口管制，将从2025年11月1日起，对所有从中国进口的商品加征100%关税，并可能视中方后续措施提前实施。我们认为，若本轮加征关税落地，一方面，银行受影响整体可控，部分出口导向型经济占比较高地区的区域性银行相关风险需进一步观察。以全球化布局相对领先的五家国有大行为例，截至2025年6月末，境外营收平均占比约10.5%。分区域来看，长三角、珠三角等地区出口金额占GDP比重相对较高，受关税不确定性影响可能较大，出口相关产业链企业外需受冲击可能压制其融资需求，并影响地方就业与居民收入，为当地银行对公和零售信贷以及资产质量带来一定压力。另一方面，关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。城市更新和构建房地产发展新模式有望为银行带来信贷和资产质量改善机遇。银行受关税冲击影响整体可控，部分出口导向型地区银行信贷需求及资产质量需观察，但是关税不确定性催生防御性配置需求。金吾财讯
10月14日 周二
《股市简讯》中国英诺赛科一度劲扬18.6%，披露更多英伟达800V电源架构资料
* 中国氮化镓IDM（整合元件制造）半导体公司--英诺赛科2577.HK周二盘初一度劲扬18.6%，触及91.8港元；随后升幅收窄至约9%。* 该公司8月公布与英伟达（NVIDIA）NVDA.O联合推动800 VDC电源架构在AI（人工智能）数据中心的规模化落地，今早进一步披露，双方正携手支持800 VDC电源架构，为新一代GPU（图形处理器）路线图的扩展提供保障。除了向800V机架电源过渡外，该架构还要求在800V到1V的电压转换中实现超高功率密度和超高效率，而英诺赛科认为，只有氮化镓功率器件(GaN)能够同时满足这些严苛要求。（完）路透社
10月14日 周二
【异动股】CPO概念板块下挫，新易盛(300502.CN)跌8.31%
今日早盘，截至10:45，CPO概念板块下挫。新易盛(300502.CN)跌8.31%报319.62元，中际旭创(300308.CN)跌6.18%报353.69元，通富微电(002156.CN)跌6.09%报44.11元，汇绿生态(001267.CN)跌5.51%报14.75元，杰普特(688025.CN)跌4.51%报135.79元，德科立(688205.CN)跌4.28%报100.16元，天孚通信(300394.CN)跌4.26%报150.2元，联特科技(301205.CN)跌4.23%报93.98元。财华社
10月14日 周二
耀才证券金融(01428)跌8.44% 昨日收涨34.52% 日前蚂蚁要约收购获批港证监会批准
金吾财讯 | 耀才证券金融(01428)股价回踩，高见12.08港元，截至发稿，跌8.44%，报10.74港元，成交额5.84亿港元。需要注意的是，昨日该股收涨34.52%，报12.06港元。据报道，蚂蚁要约收购耀才证券公告半年后，获得香港证监会批准。10月10日晚，耀才证券公告，截至2025年9月23日，根据《证券及期货条例》第132(1)条，要约人已获香港证监会批准，成为耀才期货及商品有限公司、耀才证券国际（香港）有限公司、耀才资产管理有限公司及耀才环球外汇有限公司的主要股东。该批准有效期为六个月，具体落实须在此期间内完成，或者获得香港证监会书面同意延长有效期。另一方面，要约人已向国家发改委提交申报材料，并一直积极与其进行沟通。与国家发改委就收购事项得相关流程正按计划推进中。要约人及耀才证券将继续推进完成条件的达成。公告中亦警告投资者，只有在完成落实各项审批等条件后，收购事项方可作实，因此，该收购要约“可能会或未必会”进行。金吾财讯
10月14日 周二
汽车股普涨 小鹏汽车-W(09868)涨3.68% 机构料10月汽车销量将超过9月 以旧换新政策持续发力
金吾财讯 | 汽车股普涨，截至发稿，小鹏汽车-W(09868)涨3.68%，蔚来-SW(09866)涨2.71%，比亚迪股份(01211)涨2.45%，吉利汽车(00175)涨2.49%，北京汽车(01958)涨1.95%，理想汽车-W(02015)涨1.46%。消息面上，中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”显示，2025年9月汽车消费指数为88.9，高于上月，预期10月汽车销量将超过9月，继续走高。根据最新数据显示，今年以来，截至9月10日，汽车以旧换新申请量达到了830万份。第四批690亿元补贴资金计划于10月下发，政策的持续发力对拉动汽车消费起到积极作用。10月初正值国庆长假，全国多地举办大型车展，叠加9月底新车密集上市，进一步激发了消费热情。在政策层面，第四批以旧换新补贴资金将在10月下发，同时新能源汽车车辆购置税免征政策将在今年12月底结束，预计四季度新能源销量冲高带动整体车市走强。此外，经销商进入年末冲刺阶段，促销活动持续加力。这些因素共同作用下，车市需求持续高涨，预计10月进店客流及销量较9月进一步增加，形成“银九金十”的市场态势。交银国际表示，2026年新能源购置税减免政策调整(从全免到减半)有望刺激消费者在年底前集中购车，叠加“金九银十”旺季和年末车企冲量，该机构看好四季度车市销售表现；但四季度销量冲刺后车市将进入消费淡季，叠加购置税减免政策调整，建议投资者保持审慎，密切关注板块股价表现波动。金吾财讯
10月14日 周二
【券商聚焦】信达证券首予晶泰控股(02228)“买入”评级 指公司先进的产业模式有望推动行业的技术迭代
金吾财讯 | 信达证券发研报指，晶泰控股(02228)的AI模型能力围绕药物发现、材料研发与实验室数智化三大核心领域构建，以实验数据持续优化垂类AI模型，实现靶点发现、分子设计、分子合成、抗体生成、抗体筛选、虚拟筛选等临床前创新药研发全流程提速：公司打造覆盖分子生成、活性预测、反应优化的智能自主实验平台，生成大量数据，用于持续迭代各项垂类AI模型。公司目前累积了超过200个AI模型，如ID4Inno小分子药物发现平台(28天内可完成非共价GPX4抑制剂发现)、Xtalfold大分子药物AI平台、PepiX多肽研发平台、Xtalgazer药物固态研发平台(晶泰曾助力辉瑞口服新冠药晶型预测，助力其提早半年上市)、XFEP自由能微扰平台、文献智能分析软件PatSight平台(将专利分析整理工作由数天缩短为1小时)，可实现从靶点发现到临床前候选药物的全流程研发提速。一方面自主研发的各类自动化设备，覆盖从投料、合成、样品前处理、样品后处理、分析等反应步骤，搭配AGV自动巡航小车实现物料高效流转，可实现固液加样、反应合成、结晶、检测等全流程自动化操作；从AI模型输出实验设计方案，到机器人7×24小时高通量执行实验，再到实验数据自动化采集与治理，公司得以积累大量优质数据集和实验验证结论，发起传统实验效率的跨越式革命。另一方面，通过数智化实验室管理系统，包含科研记录本、智能调度、数智孪生驾驶舱等，实现实验全流程可视化监控与资源优化。公司作为前沿科技赛道的先行者，具备机器人和人工智能制药的双重创新概念，从中长期看，其先进的产业模式有望推动行业的技术迭代，具备广阔的成长空间。该机构预计公司2025-2027年营业收入7.81/10.93/14.96亿元，同比增长193%/40%/37%；归母净利润为-0.43/-0.03/1.00亿元，2027对应当前股价PE分别为465.62倍。首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
10月14日 周二
《股市简讯》A股英伟达概念股走弱，市场担忧地缘政治的不确定性
* 中国股市英伟达（Nvidia/辉达）NVDA.O相关概念股周二早盘走弱，新易盛300502.SZ、天孚通信300394.SZ和中际旭创300308.SZ跌幅介于3.7-7.7%* 尽管中美最新的贸易紧张关系有所缓和，但分析人士认为，受益于对美出口的企业在地缘政治的不确定性中可能是脆弱的。* 在经历数月的关税停火与密集磋商后，中美关系再度急转趋紧。美国总统特朗普威胁重启对华关税战，以回应中国稀土出口新限制。此次再升级凸显两国关系的脆弱性，但更像亚太经济合作组织（APEC）峰会及其前后的谈判“摆姿态”。美国财政部长贝森特周一表示，美国总统特朗普仍计划于10月底在韩国与中国国家主席习近平会晤，双...路透社
10月14日 周二
【异动股】EDA概念板块下挫，华大九天(301269.CN)跌5.93%
今日早盘，截至10:15，EDA概念板块下挫。华大九天(301269.CN)跌5.93%报128.09元，广立微(301095.CN)跌4.28%报84.66元，概伦电子(688206.CN)跌4.03%报43.63元，赛微电子(300456.CN)跌2.51%报24.45元，东土科技(300353.CN)跌1.96%报26.47元，紫光国微(002049.CN)跌1.58%报86.83元，安路科技(688107.CN)跌1.07%报31.48元，一博科技(301366.CN)跌0.85%报38.47元。财华社
10月14日 周二
