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分析师：美联储需要收紧货币政策
金色财经报道，据分析师Bill Dudley的观点，无论高频数据如何波动，美联储收紧货币政策的理由依然十分充分。 首先，鉴于当前经济状况与美联储实现充分就业和价格稳定的两大目标之间存在不对称性，采取紧缩的货币政策是恰当的。一方面，失业率一直保持稳定，并且非常接近联邦公开市场委员会成员认为符合充分就业水平的水平；另一方面，通胀仍然处于高位，各项核心通胀指标大致介于2.4%至3.3%之间。在这种情况下，货币政策应当采取紧缩措施。 其次，几乎没有证据表明当前的货币政策是紧缩的。联邦基金利率已在当前水平或更高水平维持了近四年，失业率也相当稳定，过去两年一直处于充分就业水平。如果政策真的紧缩，那么理论上应当看到失业率上升、通胀回落。目前金融市场状况持续强劲，也支持了这一判断。 第三，AI投资热潮也支持进一步收紧货币政策。AI支出的激增正在推动实际GDP增长，并推高多个领域的价格，例如电力成本和半导体芯片价格。尽管从长期来看，AI有望提升生产率，并有助于降低通胀，但当前的主导作用仍是刺激需求并推高价格。 第四，美联储的信誉面临风险。通胀率已连续五年多超过美联储 2%的目标。如果美联储犹豫不决，市场参与者可能会认为沃什的强硬言论是“虚张声势”。美联储不应仅仅为了提升其抗通胀的信誉而收紧货币政策。但现实是，美联储面临的风险并不对称：未来几年若货币政策限制力度不足、无法将通胀压回2%，其代价将高于政策略微偏紧、事后证明收紧过度所带来的成本。 沃什一直高调承诺将实现价格稳定并维护美联储的独立性，但行动远比言辞更有说服力。成立工作组、提出新的想法固然值得肯定，但货币政策不能外包给外部专家或金融市场参与者。美联储需要加大力度，收紧货币政策。 Bill Dudley预计，美联储下周会议将维持货币政策不变，不过到了秋季，美联储收紧货币政策的压力将变得非常巨大。(金十数据APP)金色财经
7月20日 周一
报告示警OpenAI存严重财务黑洞：恐带动AI连锁崩盘
金色财经报道，7月20日，据快科技，当前全球都在热火朝天的进行着AI投资，但知名分析师Ed Zitron近日发出警告，直指AI龙头OpenAI存在着沉重的债务负担，一旦宣告倒闭将引发一系列的连锁反应，甚至成为引爆AI泡沫的导火索。 Ed Zitron与《金融时报》共同核实的OpenAI 2025年度审计财务报表显示，OpenAI在2025年总营收从前一年的37亿美元大幅增长至130.7亿美元，但同期总成本与费用支出高达340亿美元，单年营运亏损约210亿美元。在计入从非营利组织转型为营利实体产生的一笔巨额一次性非现金费用后（各方数据估计约在300亿至416亿美元之间），OpenAI 2025年最终账面净损失高达385.3亿美元。 OpenAI是NVIDIA数据中心GPU的最大买家之一，也是Oracle和CoreWeave等云服务商的核心客户，软银则向OpenAI承诺了高达数百亿美元的投资。如果OpenAI未来无法按时支付基础设施合作伙伴的费用，冲击将立刻波及这些企业。 Zitron进一步指出，一旦AI投资热潮退却，内存需求将大幅减少，当前HBM的紧缺很大程度上由AI训练和推理的庞大需求驱动，三星、SK海力士、美光和SanDisk等内存巨头纷纷将产能向HBM倾斜，挤占了传统DRAM和NAND闪存的产能。如果OpenAI缩减算力投入或停止扩张，GPU需求下滑将直接传导至HBM，内存芯片可能不再短缺，这些巨头将被打回原形，整个行业格局面临重新洗牌。金色财经
7月20日 周一
RoboSense与Origen达成战略合作 加速物理AI全球化落地
金色财经报道，7月20日，2026世界人工智能大会(WAIC)期间，RoboSense速腾聚创与阿联酋AI原生科技公司Origen正式达成战略合作。双方将结合速腾聚创在三维感知技术和规模化量产方面的优势，以及Origen在AI原生解决方案和中东市场的资源，围绕具身智能、空间智能及AI系统应用展开合作，共同推动物理AI生态建设。 作为面向物理AI的机器人平台公司，速腾聚创持续依托自研核心芯片、数字化感知产品矩阵及规模化量产能力，为机器人提供进入真实世界所需的核心部件与基础设施。此次合作进一步拓展了速腾聚创的全球生态合作网络，加快机器人与AI系统在智慧城市、智能制造等场景的规模化应用，持续推动物理AI技术走向全球产业落地。金色财经
7月20日 周一
美银：基金大举减持半导体，转投能源
金色财经报道，7月20日，美银发布报告称，随着半导体板块今年的显著反弹，基金正在通过获利了结来重新平衡投资组合，导致半导体和软件板块出现大规模资金流出。与此同时，为了降低对人工智能主题的过度依赖，资金正转向能源和材料等传统周期性板块。 全球主动型基金大幅减持半导体和软件板块：今年以来，为在半导体板块大幅反弹后重新平衡头寸，全球主动型长线基金已卖出价值774亿美元的半导体股票。同时，由于盈利势头减弱，基金也卖出了价值581亿美元的软件股。 资金流向能源和材料板块以分散AI主题风险：作为对AI主题过度集中的对冲，基金今年买入了368亿美元的能源股和258亿美元的材料股。仅在6月份，全球基金就净买入能源132亿美元、材料41亿美元，同时卖出科技硬件119亿美元和多元化金融81亿美元。金色财经
7月20日 周一
