Marvell拟收购Lumentum消息引发光通信股盘前分化：MRVL跌超11%，LITE涨超4%，COHR跌0.63%
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美东时间10月28日，Marvell正与光通信设备商Lumentum进行深入收购谈判。若交易达成，Marvell将整合光学组件业务，拓展AI数据中心光互连布局。消息公布后，两家公司股价走势分化。鉴于两者的规模差距，市场高度关注其最终交易对价、融资安排及潜在的财务与整合压力。
Marvell拟收购Lumentum，拓展AI数据中心光互连业务
Marvell主要提供定制AI芯片、数据中心网络及互连产品，Lumentum则生产用于通信网络和数据中心的激光器及其他光学组件。
如果交易达成，Marvell有望进一步整合芯片、网络互连技术与Lumentum的光学组件，扩大在AI数据中心互连领域的产品覆盖范围。不过，交易的实际收益仍取决于收购对价、融资成本及后续整合效果。
Marvell此前宣布以约32.5亿美元的初始对价收购光子技术公司Celestial AI，并于2026年2月完成交易。2026年10月，公司又将2028财年营收目标从150亿美元上调至200亿美元，理由是定制AI芯片及数据中心网络产品需求强劲。
若收购Lumentum，Marvell将进一步拓展光学器件业务，但能否提升长期盈利能力，仍有待观察。
收购融资压力受关注，英伟达与两家光学厂商均有合作
融资能力是这笔潜在交易的关键问题之一。路透社报道称，截至Marvell最新季度末，公司持有约39.2亿美元现金及现金等价物，而Lumentum当时的市值约为830亿美元。
市值并不等同于最终收购价格，但两者的规模差距意味着，如果交易金额较大，Marvell可能需要通过举债、发行股票或其他方式筹集资金，进而增加利息支出或造成股权稀释。最终影响仍取决于收购价格及具体融资安排。
英伟达此前不仅向Marvell投资20亿美元并建立战略合作关系，还分别向Lumentum和Coherent投资20亿美元。
英伟达与Lumentum和Coherent均签署了多年期、非独家战略协议，涉及先进激光器、光学组件及光网络产品，并包含数十亿美元规模的采购承诺。这表明Lumentum和Coherent均与英伟达的AI基础设施供应链存在业务联系。
不过，Marvell若收购Lumentum，可能改变光学组件领域的竞争格局，但对Coherent的实际影响仍取决于产品竞争、客户需求及后续业务发展。
市场接下来将关注Marvell与Lumentum能否达成最终协议，以及交易对价、融资安排和整合计划。对Marvell而言，收购估值、融资成本及整合效果将是投资者评估这笔交易的关键。
