阿斯利康Q3营收增长7%，15亿美元降本计划推动股价盘前涨超5%

TradingKey - 10月30日，阿斯利康（AZN）股价盘前上涨超5%。公司第三季度营收和盈利均超过市场预期，同时重申全年业绩指引，并公布一项预计每年释放15亿美元效益的重组计划，增强了投资者对其中长期增长前景的信心。

来源：TradingView

按固定汇率计算，阿斯利康第三季度总营收同比增长7%至162.09亿美元，高于市场预期的约160亿美元。其中，产品销售额增长5%至150.66亿美元，联盟收入大增36%至11.07亿美元。核心每股收益为2.79美元，同比增长19%，较市场预期的约2.60美元高出约7%；报告口径每股收益增长26%至2.02美元。

肿瘤业务仍是主要增长引擎，第三季度收入同比增长17%至77.7亿美元。乳腺癌药物Enhertu销售额增长35%至9.69亿美元，免疫疗法Imfinzi收入增长26%至约20亿美元，帮助公司抵消部分成熟产品面临的仿制药竞争压力。糖尿病药物Farxiga销售额则下降25%至16.1亿美元。

除财务表现外，市场也将注意力转向阿斯利康的研发管线。首席执行官Pascal Soriot表示，公司目前拥有超过180个研发项目，预计2027年公布结果的一系列临床项目，合计峰值年销售潜力可能超过200亿美元。多个后期研发资产覆盖肿瘤、呼吸系统疾病及罕见病领域，为公司实现2030年收入目标提供支持。

为增加研发投入空间，阿斯利康同时启动“可持续增长重塑”计划。该项目预计在2029年底前基本完成，每年可带来约15亿美元的税前运行效益，相关资金将主要重新投入药物管线和新技术。公司预计重组产生的一次性成本最高约20亿美元，但尚未披露是否涉及裁员及具体业务调整范围。

阿斯利康重申2026年全年指引，预计按固定汇率计算，总营收将实现中高个位数增长，核心每股收益录得低双位数增幅，核心税率维持在18%至22%。公司还计划把全年股息提高至每股3.30美元。

整体来看，第三季度业绩超预期、肿瘤业务保持较快增长，以及2027年潜在临床催化剂共同支撑了市场情绪。虽然成熟药物面临专利和仿制药压力，重组也会带来短期费用，但每年15亿美元的成本效益和超过200亿美元的潜在管线价值，为阿斯利康未来增长提供了更清晰的路径。