Huanyao Fang

减肥药“双雄”诺和诺德（NVO.US）和礼来（LLY.US），已先后公布了2025年6月财季业绩。在公布业绩之后，两家大型药企的股价均遭遇暴击。诺和诺德比礼来要早一天，其减肥药Wegovy（司美格鲁肽）于第2季度实现净销售收入195.28亿丹麦克朗，约合30.48亿美元，按年增长67.48%；Saxenda季度收入按年下降62.41%，至8.44亿丹麦克朗，约合1.32亿美元，合计起来两款体重管理药物的季度收入或为31.79亿美元，同比增长46.52%。

TradingKey - 在大选临近敏感时期，Kugler在社交媒体上宣布8月1日提前离任引起广泛关注。在这个节点，特朗普提名经济顾问史蒂芬·米兰（Stephen Miran）接替库格勒出任美联储新理事。需注意的是，Kugler是前美国主席拜登在职期间所任命的，而非新设理事席位，她仅是填补前美联储理事Quarles的剩余任期，而Kugler在接任期间再次提前离任，即使她在辞职信中表示——将返校继续其在乔治城大学的教学工作，并重归其学术事业。

TradingKey - 当地时间中午，英国央行如期宣布降息25个基点，将基准利率下调至4%。这已是本轮周期中的第五次降息，但此次决议过程异常罕见，历史上首次经历“两轮投票”才勉强通过，显示出政策委员会内部在复杂宏观环境下的分歧空前加剧。

TradingKey - 美日达成贸易协议已两周，但细节仍存争议。8月7日，日本首席谈判代表赤泽亮正表示，美方计划对日本商品加征15%关税，而不是将现有关税统一调整为15%。这与双方此前达成的一致不符，将导致日本商品面临更高税率。

TradingKey - 8月6日美股盘前，电商平台巨头 Shopify（SHOP.US）公布了其截至2025年6月30日的第二季度财报。在宏观环境不确定的背景下，公司依然交出了一份亮眼的成绩单，营收、净利润全面超出市场预期，带动公司股价盘后上涨逾14%。

TradingKey - Opendoor Technologies Inc（OPEN.US）周二收盘后公布了第二季度财务业绩。盘后跌超24%。据财报显示，Opendoor 报告第二季度收入为 15.7 亿美元，超过分析师预期的 15.0 亿美元。该公司报告称，第二季度每股亏损 1 美分，符合分析师的预期。调整后 EBITDA 自2022年以来首次为正，为2300万美元。

TradingKey - 标普500指数在创下6329点历史高位后，华尔街大行却齐声示警。摩根士丹利、德意志银行与Evercore ISI本周相继警告，市场估值已进入“过热”区间，叠加经济数据疲软，未来数周或数月内可能迎来10%至15%的深度回调。

TradingKey - 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦近期披露最新持仓动态：大举增持车载音频巨头Sirius XM（SIRI.US），同时继续减持医疗服务公司DaVita（DVA.US），展现出其在宏观不确定背景下对资产配置方向的重新权衡。根据监管文件，伯克希尔于7月31日至8月4日期间增持Sirius XM逾503万股，交易总额超1.06亿美元，累计持股已超过1.248亿股。

TradingKey - 近期美国数据公布后，叠加关税税率超预期的局面，花旗一改往日常态，由黄金空头转向黄金多头，大幅上调黄金目标价至每盎司3500美元，反映其对美国经济与通胀前景的忧虑加深。该行最新报告指出，经济增长放缓、非农就业疲软以及关税政策加剧通胀压力，共同构成金价上涨的新动力。

TradingKey - 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公布2025年第二季度财报，净利润暴跌至123.7亿美元，同比骤降59%，为近年最大幅度下滑。尽管营收略高于预期（925亿美元 vs 919亿美元），核心营业利润下降3.8%，至111.6亿美元，反映出其多元业务面临结构性挑战。财报指出，国际贸易政策趋紧，尤其是关税风险上升，已对旗下多个业务构成威胁，包括服装、玩具等消费品牌。伯克希尔明确警告称，“几乎所有经营业务与投资均可能受到不利影响”，显示其对地缘政治变化的高度警惕。

TradingKey - 根据特朗普在社交平台Truth Social上的最新言论，他对美国劳工统计局（BLS）发起猛烈抨击，指责当前就业数据遭到“人为操纵”，并敦促立即采取高层人事调整。

TradingKey - 7月非农就业数据大幅爆冷，叠加科技巨头亚马逊业绩不及预期，美股周五大幅低开。市场对美联储降息的押注迅速升温，9月降息概率跃升至80.5%，引发债市暴涨、美元重挫。

TradingKey - 亚马逊公布2025财年第二季度财报，核心指标全面超出市场预期，展现稳健的基本面与加速推进的AI转型。但财报公布后，股价在盘后交易中下跌超4%，显示市场情绪依然复杂。财报显示，亚马逊Q2净销售额达1677亿美元，同比增长13%，超出市场预期的1621.5亿美元；剔除汇率影响后增速仍达12%。北美与国际市场分别增长11%和16%，AWS云业务同比增长17.5%至309亿美元，表现稳健。

TradingKey - 美东时间周四，美国总统特朗普向多家大型制药公司发出正式信函，包括礼来（LLY.US）、葛兰素史克（GSK.US）、强生、再生元制药（REGN.US）及阿斯利康（AZN.US），要求其在60天内就药品定价等问题采取具体行动，否则政府将动用相关工具以“保护美国公民利益”。

TradingKey - 协作设计平台Figma（FIG.US）正式登陆纽交所，首日股价高开183.3%，盘中一度涨超253%，盘中报116.38美元，市值超530亿美元，成为2025年美股最受瞩目的科技IPO之一。

TradingKey - 美东时间上午，美国商务部公布6月PCE物价指数，美联储最青睐的通胀指标意外走高。核心PCE物价指数年率录得2.8%，高于预期的2.7%，前值由2.7%上修至2.8%；月率增长0.3%，符合预期，高于前值0.2%。整体PCE同比上涨2.6%，环比升0.3%，均超市场预期，为2月以来最高水平。

TradingKey - 美东时间下午，美联储再次延迟降息，符合市场预期。本次延缓降息是美联储连续第五次维持利率不变，基准利率维持在4.25%-4.50%不变。截止发稿，鲍威尔会议上的偏鹰派观点促使美国两年期国债收益率上升，逼近3.95%。金价跌幅超1.7%，报3270美元。标普下跌0.45%，纳指由涨转跌0.1%。该决议符合预期但不平静——美联储理事沃勒、鲍曼反对维持利率不变。鲍威尔在记者会上表示，决议反对者预计将在未来一两天内解释自己的意见。两名成员认为是时候降息了，存在分歧并不奇怪，并认为这是一次成功的利率会议。

TradingKey - 人工智能超低功耗半导体公司Ambiq Micro（AMBQ）于近日在美上市，首日开盘报38美元，较24美元的发行价上涨58.3%，盘中涨幅一度扩大至74.17%，因波动剧烈触发临时停牌。

TradingKey - 在美联储利率决议之前，美国多数官员表达了他们对于降息的态度。川普周三于Truth Social平台上再喊话鲍威尔：“太迟了先生（鲍尔）必须现在降息。没有通膨！让大家可以买东西，以及拿房屋去融资！”特朗普曾多次向鲍威尔施压喊话降息，而这一次的时间点较为敏感，在市场数据强劲的情况下，美联储倾向于延缓降息。而特朗普的喊话与此背驰。

TradingKey - 今日美国公布的数据给了市场一剂较强的稳定剂，多数重要数据超预期，表明市场并未出现明显的疲软信号，市场对美联储维持当前利率，延缓降息的信心大幅增加。 ADP（小非农）数据强劲，大超市场预期，预测值为7.5万人，实际公布值为10.4万人，表明市场就业数据的强劲，符合美联储稳定就业的目标。剔除通胀因素后的GDP以年化3%的速度增长，不仅扭转了第一季度的-0.5%的逆向增长，还大幅超出市场预期的2.6%。核心PCE物价指数2.5%，超市场预期的2.3%。表明市场正处于温和的通胀中，这也削弱了市场对于年内降息的理由。