白银跌破70关口！贵金属集体承压，流动性偏好主导市场

TradingKey - 贵金属市场持续走弱，白银一度跌超7%，盘中跌破70关键关口，创阶段性新低。继黄金回落之后，白银跌幅进一步扩大，显示避险资产内部出现明显分化。

市场分析认为，本轮贵金属下行的核心驱动在于宏观流动性环境趋紧。一方面，近期美国通胀数据偏强，市场对美联储维持高利率的预期升温，实际利率上行对不生息资产形成压制；另一方面，美元持续走强，使以美元计价的贵金属价格承压。

与此同时，市场避险逻辑也正在发生变化。在地缘政治风险尚未完全消散的背景下，资金并未全面流入黄金和白银，而是更多转向现金及美元资产，体现出短期“流动性优先”的配置思路。

从资产属性来看，白银兼具贵金属与工业金属双重属性，其价格不仅受避险情绪影响，也与全球经济预期密切相关。在当前增长放缓预期升温的背景下，工业需求担忧同样对白银构成拖累。