BTC强势领跑，现在应该抄底BTC还是抄底跌入谷底的Strategy？

TradingKey - 截止美东时间3月17日上午8点30分，比特币（BTCUSD）收于73800美元，上周以来，比特币表现亮眼，一众领跑全球资产，此前曾一度上升至76000美元。与此同时，据Strategy（MSTR.US）披露，近期以每枚约7.02万美元价格增持22,337枚比特币，投入约15.7亿美元。

公司称，截至3月15日，其共持有761,068枚比特币，历史买入总成本约576.1亿美元，折合平均买入价约7.57万美元/枚。

现在是买入BTC的好时机吗？

从比特币价值来看，其核心支撑仍来自宏观流动性预期以及供给端需求端的匹配，从当前全球市场上看，受制于中东局势导致的全球能源价格飙升，全球流动性预期缩紧，尽管处于降息周期的美国，其降息预期也受制于通胀风险而削弱，全球的利率缩紧或对比特币这类受益于流动性宽松的风险资产产生较大压力。

从另一方面来看，截止3月9日，比特币已经开采出2千万枚，剩下为开采的比特币近100百万，其开采难度持续攀升，这便使得比特币的供给呈现边际递减。据媒体报道，最后一枚比特币的开采或将在22世纪才能开采完毕，从需求端上看，目前Top100的公司已经拥有近6%的比特币总数，且该比例呈现上行趋势，这意味着需求仍在不断上行。

此外，美国，俄罗斯等国家正在陆续推行加密法案以规范和完善加密资产，这对加密资产而言，或加大国家与机构，甚至是个人对加密资产的依赖程度，从而也意味着对加密资产的需求量增大。

从比特币历史走势来看，比特币一度从2025年10月高位12.6万美元一度跌至目前7.41万美元，一度跌去近40%。

比特币历经多次区间震荡后的出现区间的假突破，即突破尚未维持其势能，回踩后均未能企稳并转头向下。

此次突破至76000美元，我们仍认为该位置出现的突破仍未能确定为正式突破，若比特币回踩后迅速反弹向上，或存在可介入的机会，反之短期来看，比特币仍被空头占据主导地位。

现在是买入Strategy的关键节点吗？

我们认为，Strategy是比特币的情绪放大镜，对比两者我们能够发现，Strategy涨跌幅几乎为比特币的两倍左右，我们难以估量Strategy是否存在合理的投资价值，但需要肯定的是，Strategy并不适合大多数投资者，投资Strategy类似于加了杠杆的比特币，对于目前比特币走势仍未见明显趋势的情况下，Strategy放大投资者承担的风险。

另一方面，Strategy交易时段与美股挂钩，难以与比特币实时匹配，这将使得部分投资者处于被动局面，难以在部分系统性风险产生时及时止损，即交易的不确定性增强。

若对于比特币多头的价值投资者而言，在忽略短期的波动带来的风险而言，Strategy是值得介入的标的，而制定严格的交易策略或显得尤为重要，例如在回撤达到某个阈值时再补仓、左侧交易时采取定投策略等，而非采取一次性的投入，通过采取合适的交易方式能够提高自身获得的回报。