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金吾财讯 | 港股指数早盘反复扬升，截至午间收盘，恒指升0.26%，恒科指升1.6%，国企指升0.77%。蓝筹中，比亚迪股份(01211)升5.98%，吉利汽车(00175)升4.85%，理想汽车(02015)升3.69%，网易(09999)升2.63%，比亚迪电子(00285)升2.44%；跌幅方面，金沙中国(01928)跌3.74%，长和(00001)跌3.25%，华润电力(00836)跌2.7%，银河娱乐(00027)跌2.21%，华润万象生活(01209)跌1.65%。有色板块普遍走强，中国大冶有色金属(00661)涨10.75%，江西铜业股份(00358)涨9.88%，中国铝业(02600)涨3.25%，俄铝(00486)涨2.41%，金力永磁(06680)涨2.16%，紫金矿业(02899)涨1.59%。华源证券发布有色金属行业定期报告。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，氧化铝库存持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况；供给端，据界面新闻，宁德时代宜春枧下窝锂矿预计春节前后复产，相较市场此前预期延后。磷酸铁锂11月产量41.3万吨，同比增长44%，环比增长 5%，锂电正极材料需求维持高增。展望明年看，在锂电需求增长超预期背景下，锂盐进入去库周期，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的上行周期，锂板块公司有望迎来利润拐点。供给端，智利铜矿存罢工预期。若劳资合同谈判调解失败，嘉能可铜业公司旗下智利曼托维德铜金矿工人准备罢工，该铜矿2025年阴极铜产量预计为2.9万-3.2万吨。若智利铜矿罢工事件蔓延，将进一步加剧铜矿紧张格局。中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，同时铜冶炼在反内卷背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行。黄金股多数下跌，紫金黄金国际(02259)跌3.84%，招金矿业(01818)跌3.44%，山东黄金(01787)跌2.53%，赤峰黄金(06693)跌2.01%，潼关黄金(00340)跌1.38%，中国黄金国际(02099)跌1.24%。现货黄金短线跳水，目前暂报4510美元，日内跌幅0.46%。中金表示，今年黄金涨幅较大，估值偏高，2026年初美联储宽松预期阶段性退坡，或成为风险来源。考虑到明年美联储最终仍会重新加速宽松，因此如果明年初金价发生明显回调，可能是逢低增配的机会。优必选(09880)涨12.24%。A股锋龙股份(002931)早盘涨停，报26.2元。优必选近日公告，收购浙江锋龙电气股份(目标公司)已发行股本的29.99%，每股A股价格为17.72元人民币。浙江锋龙电气股份于深圳证券交易所上市。待销售股份转让完成后，该公司将向建议受要约人提出部分要约收购2845万股 A 股，占已发行股本的13.02%，每股A股价格为17.72元人民币。总代价16.65亿元人民币应以现金支付。收购完成后，该公司预期将拥有不少于已发行股本的43%。中国银河证券表示，目前公司已披露中标订单总额突破 13亿人民币（不含天工行者），客户包括东风柳汽、觅亿、天奇股份、德州仪器、广西/四川/江西多地数采中心等，其中多笔订单计划25年内完成交付。同时，“天工行者”系列预计今年也将完成数百台交付。多场景数据积累将持续赋能模型优化。通过产能爬坡与费用分摊，公司机器人成本也有望下降。香港特区政府财政司司长陈茂波28日发表网志表示，预计香港2025年经济增长3.2%，略高于年初时的预测，连续第三年保持增长势头。陈茂波说，2025年，香港资产市场表现进一步改善，资金持续流入，访港旅客人数增加，整体出口和固定资本投资表现良好，消费趋稳。总的来说，出口和投资表现良好，是带动经济增长的主要动力，而股市和楼市价量齐升，也巩固了市场的正向预期。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2025-12-29

金吾财讯 | 脑动极光(06681)公告公布，公司于近期与莱贺思宝健康管理控股集团（Natural Health Solutions Programme Group Holdings，“ 莱贺思宝”）订立战略合作协议，双方将在新加坡市场开展产品推广与市场拓展协同合作，共同推动数字健康产业发展。根据协议，双方合作主要包括以下内容：(I)产品推广合作：公司负责认知障碍数字疗法产品在新加坡的本土化适配、系统落地及人员培训支持；莱贺思宝将依托其全部线下门店及会员资源，向目标用户定向推荐公司产品，并负责全流程服务，包括产品介绍、试用引导、购买转化及售后支持。(II)市场拓展协同：双方整合产品、渠道、品牌与技术等资源，共同开拓新加坡市场，重点推动公司产品进入新加坡头部私立医院及公立医院体系，提升产品在当地医疗系统中的应用与普及。

金吾财讯 | A股三大指数早盘涨跌不一，沪指震荡上行，深成指、创业板指探底回升，截至午间收盘，沪指涨0.31%，深成指涨0.03%，创业板指跌0.32%。板块方面，碳纤维、PEEK材料、具身智能、石油等概念板块涨幅居前；医药商业、乳业、锂矿、零售等概念板块受压居前。华泰证券表示，上周A股市场“八连阳”收涨，接近11月中旬高点，红包行情能否持续是投资者关注的重点之一。该机构认为目前虽然海外环境相比11月中旬已有一定改善，但考虑到市场仍处于政策和业绩的真空期、各类资金尚未形成合力，短期A股或仍偏震荡，但逆势资金流入下，A股在12月中旬点位或具备一定支撑。向后看，险资等配置意愿存在回升动力，春季行情仍具备一定基础，关注1月中旬年报预告披露及1月可能的降准催化。配置上，继续布局春季行情，建议关注：1）从基本面配置逻辑中，关注高景气且有一定持续性的军工、纺织制造及景气改善或有底部反转迹象的电池、部分化工品、养殖、大众消费等；2）从主题切换视角，建议关注涨价逻辑的扩散，如有色金属、存储芯片，及具备一定政策催化的智能驾驶、海南自贸港、服务消费等方向；3）从产业逻辑侧，AI算力近期市场关注度有所回升，可关注算力中目前相对具备Alpha逻辑的方向，如液冷、CPO等。

金吾财讯 | 12月29日，港元拆息涨跌不一，隔夜拆息跌至3.99786厘；1星期拆息跌至4.40310厘；2星期拆息涨至3.96631厘。另外，与楼按相关的1个月拆息涨至3.35060厘；反映银行资金成本的3个月拆息跌至3.08435厘。长息方面，6个月拆息涨至3.05042厘；1年期拆息跌至3.09167厘。

恒指指数最新报25887.78点，升0.3%;国企指数最新报8981.68点，升0.7%。当前最新5大跌幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌家庭与个人用品-3.5巨子生物(02367)34.38（-3.5%）特专科技-2.8晶泰控股(02228)9.63（1.4%）黄金与贵金属-2.6紫金黄金国际(02259)147.4（-4%）综合企业-1.5中信股份(00267)12.07（0.7%）农产品-1.2万洲国际(00288)8.84（-1.3%）

恒指指数最新报25887.78点，升0.3%;国企指数最新报8981.68点，升0.7%。当前最新5大升幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌纸类与林业产品2.9玖龙纸业(02689)5.95（5.9%）汽车1.4比亚迪股份(01211)99.15（5.9%）软件服务1.2腾讯控股(00700)603（0%）支援服务1.1新东方－Ｓ(09901)43.2（-0.9%）食品与饮料1农夫山泉(09633)48.36（-0.5%）

金吾财讯 | 信达证券研报指出，滔搏(06110)发布2025/26财年第三季度运营表现，公司零售及批发业务的总销售金额同比下降高单位数，与此前业绩指引趋势相符。分渠道看，零售下滑的幅度小于批发，分线上线下看，线下呈改善，线上进入高基数增速转弱。折扣管理方面，直营零售整体折扣率同比仍有所加深，得益于线下线上增速差收窄，折扣加深的幅度较上半财年收窄。库存管理上，期末库存总额同比保持下降，周转效率维持良好，库龄结构环比略有改善。门店网络持续优化，截至三季度末，直营门店毛销售面积同比减少13.4%，环比减少1.3%，关店速度较第二季度有所放缓。该机构指，耐克近期发布的业绩短期压力较大，公司与耐克在对中国市场面临的客流压力、售罄率偏弱及库存挑战上面临类似压力。双方未来将协同渡过难关：一是货品支持，耐克明确将加大旧货回收力度，并对回收库存进行减值处理，优化渠道库存结构；同时已对2026年春夏订单进行调整以控制新货发货。二是市场治理，双方正重点联手规范线上市场秩序、推动价格统一管理。该机构认为滔搏有望与核心客户一起穿过低谷，未来迎来反弹。该机构续指，公司于专业细分赛道的拓展稳步推进并已落地。跑步品类方面，旗下跑步品牌集合店ektos已成功落地，并通过亮相上海马拉松等顶级赛事强化品牌认知与社群联结。户外品类则通过独家代理挪威高端户外品牌Norr?na实现突破，首店已开设，未来计划在更多城市拓展。滔搏正通过新品类持续打造新增长曲线。该机构表示，财务指引方面，公司指出进入12月以来终端需求波动加剧，经营压力显著增大，此前设定的“全年净利润同比持平”的目标预计将出现可控范围内的偏差。未来公司持“短期谨慎、长期乐观”的态度。该机构预计公司FY2026-2028财年归母净利润为12.85/13.97/15.28亿港元，对应PE分别为14.52X、13.36X、12.21X。

金吾财讯 | 中国银河证券研报指，优必选(09880)2012年成立，23年12月在港交所主板上市，是“人形机器人第一股”。公司人形产品包括：工业端双足WalkerS系列、商服端双足WalkerC/X、轮式CruzrS2、科研高校端天工行者等。此外，在教育、物流、消费、康养端智能机器人和解决方案上公司亦有布局。公司具身智能机器人底层技术全栈式自研，拥有机器人运控和高性能伺服驱动、五指灵巧手、四目语义VSLAM等自主导航、大视觉语言模型、多模态感知交互、学习型运控、机器人应用框架ROSA、群脑网络BrainNet架构和协作智能体等技术。至25年6月，公司获授权专利数量已达2,790项，CTO熊友军位列中国人形机器人相关专利申请量排名Top10发明人的榜首（新战略咨询）目前公司已披露中标订单总额突破13亿人民币（不含天工行者），客户包括东风柳汽、觅亿、天奇股份、德州仪器、广西/四川/江西多地数采中心等，其中多笔订单计划25年内完成交付。同时，“天工行者”系列预计今年也将完成数百台交付。多场景数据积累将持续赋能模型优化。通过产能爬坡与费用分摊，公司机器人成本也有望下降。该机构认为，具身智能行业为万亿级赛道空间广阔，公司已具备多项核心技术，25年在手订单亮眼且交付确收较顺利，数据飞轮加固领先优势，规模效应带来成本费用分摊优化，有望迎来盈利拐点。该机构预计公司25-27年营收分别20.06亿元/27.25亿元/37.02亿元，同比增长53.7%、35.9%、35.8%，当前股价对应25-27年PS为26.0/19.2/14.1x，首次覆盖给予推荐评级。

金吾财讯 | 黄金股普跌，招金矿业(01818)跌3.38%，紫金黄金国际(02259)跌3.26%，山东黄金(01787)跌2.31%，中国黄金国际(02099)跌2.16%，赤峰黄金(06693)跌1.95%，潼关黄金(00340)跌1.72%。现货黄金短线跳水，目前暂报4516.8美元，日内跌幅0.31%。中金表示，今年黄金涨幅较大，估值偏高，2026年初美联储宽松预期阶段性退坡，或成为风险来源。考虑到明年美联储最终仍会重新加速宽松，因此如果明年初金价发生明显回调，可能是逢低增配的机会。

金吾财讯 | 2025年12月29日，隔夜shibor报1.2480，下跌1.00个基点；7天shibor报1.5580，上涨11.00个基点；14天shibor报1.6500，上涨5.40个基点；1个月shibor报1.5840，与此前持平；3个月shibor报1.6000，与此前持平；6个月shibor报1.6300，上涨0.20个基点；9个月shibor报1.6400，与此前持平；1年shibor报1.6500，与此前持平。

金吾财讯 | 智能驾驶概念拉高，港股方面，佑驾创新(02431)涨15.53%，报14.43港元；浙江世宝(01057)涨6.35%，报5.19港元，但对应A股浙江世宝(002703)获利回吐5.01%，报22.17元；图达通(02665)涨2.73%，报10.9港元。12月26日下午，中国首批L3级自动驾驶专用正式号牌车辆在重庆正式规模化上路通行，本次上路车辆共46辆，它们是搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车。华龙证券表示，随着政策逐步批准L3级别车型上市、车企自动驾驶技术逐步成熟，用户端驾驶体验有望由原 L2 级的辅助驾驶升级至L3 级的有条件的自动驾驶，驾乘体验升级明显，2026年有望成为L3/L4 级自动驾驶元年，量产应用有望加速，建议关注自动驾驶相关运营商、车企、车端零部件以及路端“车路云”等增量环节。维持行业“推荐”评级。

金吾财讯 | 市场监管总局制定出台《食品委托生产监督管理办法》，进一步压实委托双方责任，规范食品委托生产行为，着力防范食品安全风险，该办法自2026年12月1日起施行。《办法》明确委托双方资质要求。规定委托方必须取得食品生产经营许可证或进行仅销售预包装食品备案、必须具备对受托方生产行为进行监督的能力、能够正常履行食品安全主体责任，不具备规定资质能力的市场主体不得委托生产。受托方必须依法取得相应类别的食品生产许可，同时具备相应的生产能力和食品安全保障能力，不得超出许可范围、生产能力接受委托。

截止北京时间2025-12-29 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5594.59点，较昨日收盘跌95.29前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)蔚来－ＳＷ  09866.hk40.926.45比亚迪股份  01211.hk99.306.09小鹏汽车－Ｗ  09868.hk80.505.78理想汽车－Ｗ  02015.hk67.904.38零跑汽车  09863.hk51.954.02前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ  09660.hk8.67-0.91京东健康  06618.hk58.00-0.85金山软件  03888.hk28.18-0.84美的集团  00300.hk86.35-0.63海尔智家  06690.hk25.20-0.32

金吾财讯 | 国家发展改革委创新和高技术发展司12月29日刊发题为《因地制宜发展新质生产力》的署名文章。文章提出，发展新质生产力是一项长期任务和系统工程，要坚持一切从实际出发，具体问题具体分析，因地制宜、分类指导，不断提高发展新质生产力的实践本领和能力。坚持全国一盘棋，优化重大生产力布局，统筹谋划、系统推进重点领域发展，防止一哄而上、重复建设，坚决反对“内卷式”竞争，增强发展新质生产力的整体效能。

金吾财讯 | 据交通运输部消息，12月22日—12月28日，全国物流保通保畅运行数据：国家铁路运输货物7356.1万吨，环比下降6.13%；全国高速公路货车通行5516.4万辆，环比下降0.5%；监测港口完成货物吞吐量25661.5万吨，环比下降0.8%，完成集装箱吞吐量611万标箱，环比下降1.47%；民航保障航班11.9万班（其中货运航班4965班，包括国际货运航班3197班，国内货运航班1768班），环比增长0.28%；邮政快递揽收量约40.49亿件，环比下降0.27%；投递量约40.66亿件，环比下降2.24%。

金吾财讯 | 优必选(09880)股价拉高，截至发稿，涨11.78%，报122.4港元，成交额12.77亿港元。A股锋龙股份(002931)涨停，报26.2元。优必选近日公告，收购浙江锋龙电气股份(目标公司)已发行股本的29.99%，每股A股价格为17.72元人民币。浙江锋龙电气股份于深圳证券交易所上市。待销售股份转让完成后，该公司将向建议受要约人提出部分要约收购2845万股 A 股，占已发行股本的13.02%，每股A股价格为17.72元人民币。总代价16.65亿元人民币应以现金支付。收购完成后，该公司预期将拥有不少于已发行股本的43%。此外，优必选近日中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额5962.02万元人民币，中标产品全部为优必选工业人形Walker S2。中国银河证券表示，目前公司已披露中标订单总额突破 13亿人民币（不含天工行者），客户包括东风柳汽、觅亿、天奇股份、德州仪器、广西/四川/江西多地数采中心等，其中多笔订单计划25年内完成交付。同时，“天工行者”系列预计今年也将完成数百台交付。多场景数据积累将持续赋能模型优化。通过产能爬坡与费用分摊，公司机器人成本也有望下降。

金吾财讯 | 通信股普遍回调，中兴通讯(00763)跌2.88%，中国电信(00728)跌1.45%，中国联通(00762)跌1.23%，中国移动(00941)跌0.79%。国盛证券表示，随着年末临近，预告将近，建议回归业绩主线。本年度通信行业整体处于高景气周期，大量公司有望发布年度业绩预告，高增长成为普遍现象，龙头表现尤为突出。部分公司更展现出极强的盈利弹性或处于爆发式增长前夕，证明了行业核心赛道旺盛的市场需求和龙头公司坚实的市场地位。

金吾财讯 | 稳定币概念多数拉升，华检医疗(01931)升13.06%，国泰君安国际(01788)升5.53%，众安在线(06060)升4.96%，连连数字(02598)升3.66%，中国光大控股(00165)升3.44%。

金吾财讯 | 汽车股走强，蔚来-SW(09866)涨6.14%，小鹏汽车-W(09868)涨5.39%，吉利汽车(00175)涨5.02%，比亚迪股份(01211)涨4.75%，长城汽车(02333)涨4.31%，零跑汽车(09863)涨3.72%，理想汽车-W(02015)涨3.31%，广汽集团(02238)涨3.25%，奇瑞汽车(09973)涨3.30%，赛力斯(09927)涨2.48%。国金证券指出，乘用车出口同比增速已连续半年保持20%以上，未来出海将成为长期大主题，随着俄罗斯市场需求恢复、燃油车出口持续渗透以及新能源车加速导出放量，2026年我国批发端出口总量有望维持双位数增长。此外，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提升，在智驾加速普及背景下，消费者心智有望持续突破，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利；政策利好+新品密集发布+技术突破，机器人产业商业化进程加速。华龙证券指，2026年乘用车行业转入存量逻辑，寻找新增长极成为核心。整车方面，爆款新车&出海增量仍值得期待，AI转型下商业模式变更以及拓展人形机器人等新业务有望重构车企估值框架；汽车零部件方面，积极拥抱具身智能时代机遇，自动驾驶汽车以及人形机器人作为具身智能两个重要载体，均有望在2026年取得1-10或0-1的阶段性进展，产业链核心环节标的弹性可期，维持行业“推荐”评级。

恒指指数最新报26009.36点，升0.7%;国企指数最新报9025.35点，升1.2%。当前最新5大升幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌纸类与林业产品3.7玖龙纸业(02689)6（6.8%）建筑材料1.9海螺水泥(00914)23.2（0.7%）汽车1.5比亚迪股份(01211)98.4（5.1%）半导体1.4中芯国际(00981)71.9（1.2%）软件服务1.2腾讯控股(00700)606.5（0.6%）