金吾财讯

金吾财讯 | 雅迪控股(01585)公告公布，集团预期于截至2025年12月31日止年度，录得的纯利不少于人民币29亿元，而2024年同期录得的纯利则为人民币12.7亿元。预期纯利增加乃主要由于电动两轮车销售增加及优化产品结构所致。

金吾财讯 | 金地商置(00535)公告公布，集团于2025年12月的合约销售总额约人民币8.22亿元，而期内合约销售总面积约66,600平方米。期内的销售均价为每平方米约人民币12,300元。自2025年1月至12月期间的累计合约销售总额约人民币106.96亿元，而累计销售总面积约848,000平方米。

金吾财讯 | 据央视新闻报道，多家欧洲市场机构日前认为，美国对委内瑞拉实施军事打击并强行控制委内瑞拉总统马杜罗夫妇可能加剧投资者对地缘政治不确定性的担忧，对石油市场供应和风险预期造成影响。英国盐沼经济咨询公司分析师马谢尔·亚历山德罗维奇说，从贸易摩擦到中东局势，再到近期委内瑞拉袭击事件，当前市场面临的地缘政治风险较高，正在影响市场心理和投资决策。英国福德姆全球展望公司创始人蒂娜·福德姆认为，美国袭击委内瑞拉增加了市场不确定性，短期内市场情绪将受到扰动。

金吾财讯 | 据港交所1月6日披露，浙江博锐生物制药股份有限公司向港交所主板提交上市申请，华泰国际、摩根大通为联席保荐人。公司为一家中国领先的综合一体化生物制药公司，致力为患有自身免疫性及炎症性疾病、肿瘤免疫学疾病及免疫系统本身恶性肿瘤的患者提供全面的免疫治疗解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，按自身免疫性疾病生物制剂所得收入计，公司自2023年起连续两年在中国制药企业中位列第一。财务方面，于2023-2024年度，以及2025年前9个月，公司收入分别为12.57亿元（人民币，下同）、16.23亿元、13.79亿元；对应同期，公司权益股东应占年╱期内利润分别为1900.5万元、9129.5万元、1.22亿元。

金吾财讯 | 拨康视云(02592)公告公布，公司于美利坚合众国特拉华州注册成立之全资附属公司ADS Therapeutics LLC已成功向中国国家药品监督管理局(“国家药监局”)的药品审评中心(“药审中心”)提交本集团核心产品之一CBT-009的新药临床试验申请(“新药临床试验申请”)。CBT-009是一种由本集团独立开发的新型、非水性阿托品眼用制剂，用于治疗5至19岁儿童及青少年的青少年近视。与现有水性阿托品滴眼液相比，CBT-009显著提升制剂稳定性，可在室温下长期储存且无需添加防腐剂，大幅改善患者用药依从性与使用体验。

金吾财讯 | 保利置业集团(00119)公告公布，2025年12月，置业集团实现合同销售金额约人民币25亿元，合同销售面积约7.1万平方米，合同销售均价约人民币35,603元/平方米。截至2025年12月，置业集团累计实现合同销售金额约人民币502亿元。累计合同销售面积约162.4万平方米，合同销售均价约人民币30,917元/平方米。

金吾财讯 | 宏安地产(01243)公告公布，截至2025年12月31日止九个月期间，集团连同其合营企业实现未经审核合约销售总额约21.52亿港元，合约销售可售面积约为78,396平方尺。于2025年10月1日至2025年12月31日止期间，集团及其合营企业录得未经审核合约销售额约5.15亿港元，合约销售可售面积约为20,076平方尺。

金吾财讯 | 景瑞控股(01862)公告公布，集团于2025年12月的合约签约销售额(连合营企业及联营企业的销售额)约为人民币0.57亿元，合同销售面积约为4,750平方米，合同销售均价约人民币12,027元╱平方米。截至2025年12月31日止12个月，集团累计合约签约销售额(连合营企业及联营企业的销售额)约为人民币9.33亿元，合同销售面积约为62,372平方米，合同销售均价约人民币14,959元╱平方米。

金吾财讯 | 当前，全球商业航天产业正迎来前所未有的发展热潮，国内市场更是呈现出资本密集注入、技术快速迭代、基础设施加速完善的蓬勃态势，万亿级赛道轮廓日益清晰。根据《中国商业航天产业研究报告》中国商业航天产业规模预计在2025年达到2.5万亿—2.8万亿元，年均复合增长率超20%，商业航天企业数量超过600家。另据该报告统计，2025年我国共完成87次航天发射任务，其中民营商业火箭企业承担23次。从火箭发射的轰鸣到资本市场的角逐，从政策红利的释放到商业化场景的落地，中国商业航天产业正告别“概念炒作”的初级阶段，迈入“政策+技术+资本”三重共振的黄金发展周期。资本市场角逐2025年12月31日，上交所官网显示蓝箭航天招股书正式获得受理，由中金公司担任保荐人。此次IPO拟募资75亿元，其中27.7亿元投向可重复使用火箭产能提升项目，47.3亿元用于可重复使用火箭技术提升项目。除了蓝箭航天外，星河动力、中科宇航、微纳星空、屹信航天、天兵科技、爱思达航天、星际荣耀均已在当地证监局进行辅导，拟冲刺A股上市；另外国星宇航、福信富通则将目标瞄准了港股。发射领域密集首飞资本端的踊跃布局，与技术端的持续突破形成了良性互动。2025年末，国内航天发射领域迎来密集窗口期，一系列发射任务的推进为商业航天技术积累了关键数据。12月20日，长征五号运载火箭成功将通信技术试验卫星二十三号送入预定轨道；12月23日，长征十二号甲遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区实施首飞，虽一子级回收未果，但二子级顺利入轨，飞行试验任务取得基本成功；12月26日与30日，长征八号甲、长征四号乙运载火箭相继完成发射任务。后续，国内可重复使用中大型运载火箭也将迎来密集首飞期，产业技术迭代进入关键阶段。其中，长征十二号乙（CZ12B）是CZ-12A火箭的液氧煤油版，二者可共用中国商火研试发射工位，预计有望在2026年首飞。中国火箭公司在研的5m可重复使用液体运载火箭--长征十号乙预计2026年上半年实现首飞，载人工程办公室宣布长征十号甲运载火箭将于2026年首飞并发射梦舟载人飞船。民营火箭公司星际荣耀的双曲线三号可重复使用运载火箭计划于2026年上半年在海南文昌执行首飞任务。可重复使用技术的突破，对商业航天产业具有里程碑意义。当前全球商业航天竞争的核心，在于通过技术创新降低发射成本，而可重复使用火箭正是实现这一目标的关键路径。我国密集推进相关技术试验，旨在加速攻克低成本、高频率、可重复使用的核心难题，为后续批量发射卫星、支撑卫星互联网组网等商业化需求奠定基础。政策与资金护航产业的快速发展离不开政策与资金的双重护航。政策端的支持愈发全面，在顶层设计层面，2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》强调加快建设航天强国，加快航空航天战略性新兴产业集群发展。2025年11月25日，《推进商业航天高质量发展行动计划（2025—2027年）》发布，其意义在于将商业航天全面纳入国家航天发展总体布局，并系统部署了五大方面22项重点举措。其中，设立国家商业航天发展基金、开放国家科研设施项目、推动政府采购等条款，将帮助解决行业发展的资金、技术和市场痛点。2025年底，国家航天局正式成立商业航天司，并设立首期规模200亿元的国家商业航天发展基金，为行业发展注入重磅资金支持；同期国内商业航天行业融资总额达186亿元，其中前11个月融资额约120亿元，尽管同比有所下降，但资金集中度显著提升，重点流向具备商业化落地能力的细分赛道和头部企业。地方与监管层面同步发力。12月25日，上海市印发《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》，明确将加快航空航天产业发展作为重点方向，聚焦卫星制造、商业运营等关键环节强化布局；12月25—26日召开的全国工业和信息化工作会议强调，要培育壮大新兴产业和未来产业，将航空航天与低空经济打造为新兴支柱产业，进一步提升行业战略定位；12月26日，上交所发布《发行上市审核规则适用指引第9号》，明确商业火箭企业可适用科创板第五套上市标准，为具备关键核心技术突破能力的科技型企业打通更精准的资本市场融资渠道。2026将是产业元年？尽管商业航天产业发展势头迅猛，但仍面临诸多挑战。一是技术成熟度有待提升，可重复使用火箭的回收成功率、卫星长寿命运行等核心技术仍需持续攻关；二是行业竞争加剧，国内外企业纷纷布局，头部效应将愈发明显，中小微企业面临更大的生存压力；三是商业化模式仍需完善，部分应用场景的用户付费意愿有待培养，盈利稳定性仍需时间验证；四是核心零部件国产化率仍有提升空间，部分高端材料和精密部件仍依赖进口。展望2026年，开源证券表示，国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，值得高度期待。国金证券认为，今年将是中国商业航天产业的阿尔法元年，行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。A股与H股相关概念股商业航天产业链条漫长，涵盖上游核心零部件、中游火箭与卫星制造及发射、下游应用与运维等多个环节，当前各细分赛道呈现出分化发展的态势。

港股全日沽空金额约419.823亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为14.389%。总沽空股份数目:807总沽空股数:25.960亿股总沽空金额:约419.823亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)恒生中国企业(02828)4511.8190845.54710.75阿里巴巴－Ｗ(09988)3676.4902621.6698.76盈富基金(02800)2594.1762817.1296.18中国平安(02318)2439.9423833.2065.81腾讯控股(00700)2293.4541514.9765.46

金吾财讯 | 港股三大指数午后涨幅收窄，全日冲高反复，截至收盘，恒指涨1.38%，国企指数涨1.05%，恒生科技指数涨1.46%。蓝筹中，中国宏桥(01378)涨6.14%，京东健康(06618)涨5.41%，中国平安(02318)涨4.96%，紫金矿业(02899)涨4.48%；跌幅方面，恒安国际(01044)跌2.57%，小米集团-W(01810)跌1.47%，联想集团(00992)跌1.47%。板块方面，中资券商股震荡走强，招商证券(06099)涨12.03%，中金公司(03908)涨8.70%，中国银河(06881)涨7.70%，国泰海通(02611)涨7.66%，国联民生(01456)涨7.46%，广发证券(01776)涨7.08%，申万宏源(06806)涨6.98%。国金证券发布研报称，数字人民币加速落地与基金销售费改新规正式实施，有助于优化金融生态与支付体系。证券板块建议关注低估值券商补涨、创投主题及多元金融机会；保险板块受税基切换影响有限，负债端高景气及资产端企稳有望驱动估值修复，看好头部险企业绩表现。中金发布研报称，中国证券行业的成长受益于中国经济发展及资本市场改革，中资龙头券商有望在“十五五”期间加速向国际一流投行迈进、更好服务中国式现代化的同时实现自身业务规模、专业能力及盈利质效的提升，其长期投资配置价值料将进一步凸显。展望2026投资机会，该行指2025年板块股价滞涨、跑输主要股指，或因资金偏好转变及业绩提前兑现，面向2026年行业则有望攻守兼备：1)基本面继续呈现相对高景气，预计整体盈利增长12%、但业务线及券商个体之间分化加大；2)政策面提供向上催化，关注IPO发行常态化、产品工具箱扩容及潜在资本杠杆放宽、长期资金入市节奏等；3)交易面提供充足安全垫，机构持仓及估值水平均有提升空间。智驾概念股全线爆发，浙江世宝(01057)涨21.53%，佑驾创新(02431)涨11.24%，小马智行-W(02026)涨6.92%，禾赛-W(02525)涨5.90%，商汤-W(00020)涨5.80%，零跑汽车(09863)涨5.47%，速腾聚创(02498)涨4.17%。英伟达宣布开源其首个推理 VLA (视觉-语言-动作) 模型Alpamayo 1。该模型旨在打造能在意外情况下"思考"解决方案的车辆，采用 100 亿参数架构，使用视频输入生成轨迹和推理过程。黄仁勋称，首款搭载英伟达技术的汽车将第一季度在美上路。英伟达还发布了多个开源模型、数据和工具，如用于代理AI的英伟达Nemotron家族、用于物理AI的Cosmos平台、用于机器人的英伟达Isaac GR00T以及用于生物医学的英伟达Clara。个股方面，京东健康(06618)涨5.41%。野村发表报告，预计京东健康2025年下半年业绩将好过市场预期，主要因2025年第四季流感病例激增带动药品需求上升。该机构预估京东健康2025年第四季营收将达200亿元人民币，按年增长22%，受惠来自药品/营养品/医疗器材业务分别实现30%、20%及10%按年销售增长。2025年第四季流感病例扩散带动相关药品，占药品销售额高单位数百分比，及医疗设备如家用氧气浓缩机销售。与此同时，营养品牌在2025年第四季持续推行有效营销活动，强化其稳健增长态势。中金发布研报称，考虑到原研品类放量趋势依旧且流感品种需求强劲，上调京东健康25年及26年收入预测2%至725亿元及817亿元，同时考虑毛利率改善趋势及潜在利息收入波动的综合影响，该行分别上调25年及26年non-IFRS净利润4%及1%至65亿元及64亿元。首次引入27年收入预测912亿元及non-IFRS净利润预测68亿元。考虑到近期板块表现略有波动，基于SOTP维持目标价71.4港币不变(23%上行空间)，维持跑赢行业评级。蓝思科技(06613)涨3.01%。对应A股蓝思科技(300433)涨5.90%。蓝思科技1月6日在投资者互动平台表示，蓝思科技是强脑科技的战略投资者，独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产。2025年11月，蓝思与强脑科技共同向湖南省残联捐赠大批智能仿生四肢，核心模组均来自蓝思产线。 同时，公司与北美大客户已有10年以上深度合作，是其一级核心供应商。公司凭借强脑科技等项目积累的量产经验以及强大的精密制造能力，正积极争取合作。广发证券认为，本轮港股资产上涨具备基本面支撑，由于较A股更少的传统经济板块，自2024年下半年开始，在内外需共同企稳、宏观政策发力托底的背景下，港股盈利已经出现结构性修复迹象，只是阶段性被外卖补贴战打破。中美战略性关键科技领域中，绝大部分核心公司在港股有上市。高端制造业、科技的成长正从“单点突破”迈向“多点爆破”。映射至资本市场，港股正从传统的顺经济周期，逐步转向AI应用、新能源、半导体等代表硬科技的主赛道。恒指新经济相关的权重从17%提升至接近50%。随着外卖补贴战退坡以及AI驱动的广告及云服务成为新的增长点，恒指2026年业绩增速有望回升至10.8%，港股上涨可能从流动性驱动转向盈利和流动性共同驱动。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2026-01-06

金吾财讯 | 据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为18.3%，维持利率不变的概率为81.7%。到3月累计降息25个基点的概率为43.2%，维持利率不变的概率为49.6%，累计降息50个基点的概率为7.2%。

金吾财讯 | 香港土地注册处发表2025年全年度统计数字。2025年送交土地注册处注册的所有种类楼宇买卖合约共80702份，按年升18.7%，与2023年比较升39.1%；相关楼宇买卖合约总值6142.8亿元，按年升15%，与2023年比较升28.5%。2025年的楼宇转让契约共102431份，按年升29.5%，与2023年比较升18.5%；相关楼宇转让契约总值6445.5亿元，按年升32.8%，与2023年比较升9.3%。

金吾财讯 | 商务部副部长盛秋平6日在国新办新闻发布会上表示，2024年至2025年，全国报废汽车回收1767.3万辆，年均增速45.8%；二手汽车交易3968.6万辆；规范拆解废旧家电及手机约5300万台，年均增速约12%。

金吾财讯 | 东方证券发研报指，吉利汽车(00175)12月总销量23.68万辆，同比增长12.7%，环比减少23.7%；其中新能源汽车销量15.43万辆，同比增长38.7%，环比减少17.9%；2025年吉利汽车总销量302.46万辆，同比增长39.0%，完成年度销量目标。吉利计划2026年销售345万辆，同比增长14.1%，该机构认为2026年两新政策延续，单车补贴力度虽有所下滑但可持续性更强，叠加公司产品矩阵持续完善，海外市场加速扩张，预计2026年公司销量仍有望稳步增长。12月吉利品牌销量17.28万辆，同比增长10.2%，环比减少29.9%。其中吉利银河销售10.07万辆，同比增长45.0%，环比减少24.1%。2025年吉利迎来燃油车和新能源车双增长，新能源汽车年度销量168.78万辆，同比增长90.0%；燃油车销量133.68万辆，同比增长3.8%，实现了逆势增长。预计公司采取“油电并举”战略应对市场竞争，可对冲2026年新能源汽车补贴退坡的部分影响，2026年公司计划销售新能源汽车222万辆，同比增长31.5%；燃油车销售123万辆，同比减少8.0%。出海方面，12月吉利出口4.03万辆汽车，同比增长49.0%，环比下降4.2%；全年出口42.01万辆，同比增长1.3%。2025年吉利品牌国际化版图持续突破，登陆英国、意大利、巴西等13个全新市场，埃及BAMC工厂、印尼工厂取得显著进展，与雷诺合作的巴西工厂预计将本地化生产两款基于吉利GEA架构新能源车型并于2026年下半年投放市场。公司预计2026年海外销量将同比增长超50%，计划到2027年实现100万辆的海外销量目标，该机构认为吉利汽车进入海外加速扩展阶段，品牌上市、车型导入和产能布局持续推进，预计出海将成为盈利增长引擎。预测2025-2027年归母净利润分别为170.41、206.04、243.18亿元，维持可比公司26年PE平均估值11倍，目标价20.79元人民币，23.02港元(1港元=0.9032元人民币)，维持买入评级。