金吾财讯

金吾财讯 | 金浔资源(03636)将于明日挂牌上市，今日于辉立暗盘交易场中开报33港元，较招股价高10%，最新报38港元，较招股价高26.67%，以现价计，不计手续费，每手200股，账面赚1600港元。另外，该股于耀才暗盘交易场中最新报36港元，较招股价高20%；于富途暗盘交易场中最新报36.6港元，较招股价高22%。

金吾财讯 | 港股三大指数午后反复，全日震荡下行，截至收盘，恒指跌1.17%，国企指数跌1.09%，恒生科技指数跌1.05%。蓝筹中，新鸿基地产(00016)涨3.21%，中国神华(01088)涨2.55%，翰森制药(03692)涨1.75%；跌幅方面，联想集团(00992)跌5.59%，金沙中国有限公司(01928)跌4.49%，康师傅控股(00322)跌4.18%，舜宇光学科技(02382)跌4.13%。板块方面，汽车经销商集体走低，百得利控股(06909)跌14.43%，新丰泰集团(01771)跌5.88%，中升控股(00881)跌3.76%，和谐汽车(03836)跌0.97%，美东汽车(01268)跌0.81%。中国汽车流通协会数据显示，2025年12月中国汽车经销商库存预警指数为57.7%，同比上升7.5个百分点，环比上升2.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所下降。中国汽车流通协会调查显示，经销商客户流量减少、市场观望升温致需求收缩，新车销售利润收窄，叠加部分厂家年底冲量追加任务，加剧库存积压与资金紧张，近半数经销商2025年全年任务完成率90%及以上（15.3%超额完成）。芯片股晋升，上海复旦(01385)涨5.27%，芯智控股(02166)涨3.67%，中兴通讯(00763)涨3.63%，地平线机器人-W(09660)涨3.53%，贝克微(02149)涨3.36%。2026 CES开幕，英伟达、英特尔、AMD等北美头部算力厂商密集更新新产品进展。在CES 2026开展前一天，英特尔推出Panther Lake系列处理器。CES大会上，发布MI455 AI加速器，标志着AMD最新一代数据中心芯片迈入2nm时代。新一代 AI加速器 Instinct MI455采用台积电先进技术，单颗芯片晶体管达3200亿颗。个股方面，中远海能(01138)涨7.09%。综合最新市场消息，美国欧洲司令部在社交媒体上发布消息称，在北大西洋扣押一艘油轮，据称这艘船悬挂了俄罗斯国旗。约半小时后，美国南方司令部在社交媒体上发布消息称，在国际水域扣押一艘无国籍油轮。两船均与委内瑞拉有关。此外，美国能源部长赖特表示，美国将无限期控制委内瑞拉石油销售。摩根士丹利近日发布策略报告，认为中远海能股价在未来30天内将出现绝对上涨。因为该股近期已经历了回调，使得其短期估值更具吸引力。大摩看到，在地缘政治动态下，对合法油轮的需求正在上升。该行估计，这一情景发生的概率约为70%至80%或“极有可能”。该行予中远海能“增持”评级及目标价13.2元。万科企业(02202)涨4.48%。据媒体报道，两名匿名消息人士透露，万科集团已与中国银行、工商银行、招商银行、平安银行等国内贷款机构达成协议，将银行贷款的季度利息支付延期至2026年9月，并调整为按年结息。此次协议的达成，源于万科在2025年12月未能按期支付利息，且相关事宜由深圳市国资委牵头协调。目前，万科还在与三只境内债券的持有人协商利息延期支付事宜，并将于下周召开债券持有人会议，商议一笔规模11亿元、回售日为1月22日的债券相关事项。兴业证券表示，建议积极做多，港股有望在恒生科技指数的带领下开启春季攻势。中期看，2026年港股牛市将继续，盈利、流动性有望协同驱动行情。风险偏好的变化或呈现“先扬后抑、再扬再抑”。2026年一季度港股风险偏好有望“先扬”。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2026-01-08

金吾财讯 | OpenAI宣布推出ChatGPT Health（健康），该模式集成于ChatGPT中，是一个“专门用于与 ChatGPT 进行健康相关对话的独立空间”，可以连接电子医疗记录和各类健康应用，生成的回复能够结合用户的健康信息与个人情境。全球AI医疗市场正迈入万亿级增长通道。据Grand View Research报告显示，2024年全球AI医疗市场规模约为266.5亿美元（约合人民币1861亿元），预计到 2033年将飙升至约5055.9亿美元（约合人民币3.5万亿元），期间年复合增长率达38.8%。

金吾财讯 | 据媒体报道，有消息称中国茶饮连锁品牌霸王茶姬正考虑在香港上市，知情人士表示，霸王茶姬已就上市计划与投资银行展开初步沟通，融资金额或达数亿美元，可能今年进行。相关磋商仍在进行中，也可能决定不推进香港上市计划。此外，该计划仍需获得监管批准。对于拟赴港二次上市的传闻，霸王茶姬方面回应记者称，暂无计划。

金吾财讯 | 国泰海通证券发研报指，明略科技-W(02718)25H1实现营业收入6.44亿元，同比+13.9%，较2024年全年-5.5%的收入下滑已有明显修复。2022–2024年，公司毛利率分别为53.2%/50.1%/51.6%，2025年上半年进一步升至55.9%，反映出营销智能高毛利业务占比提升，以及在营运智能领域通过产品标准化和AI工具降本增效带来的成本控制成效。与此同时，公司上市相关非现金项仍将阶段性扰动归母净利润口径，但经营层面的盈亏平衡趋势已经较为明确。按业务划分，公司收入主要来自营销智能、营运智能及行业解决方案三大板块，其中营销智能业务包括秒针系统、AI驱动的社交媒体洞察与内容生成产品等，25H1实现收入3.54亿元，同比+9.75%，占公司总收入55.01%。营运智能业务聚焦会话智能与智能门店营运系统，帮助线下连锁门店实现“L1–L5级运营自动驾驶”，25H1实现收入2.69亿元，同比+16.77%，占公司总收入41.71%。在行业解决方案方面，公司自2022年起主动收缩低毛利、高定制化项目，将资源更多投入到可复制的标准化产品与大模型智能体。公司在多模态大模型与智能体方向持续加大研发投入，推出了面向企业决策与运营场景的生成式 AI产品“小明助理”，以及结合社交媒体洞察与内容生成的AIGC产品insightFlow CMS，将营销洞察、内容生产与投放优化打通。该机构首次覆盖，给予“谨慎增持”评级。预计2025-2027年实现归母净利润-0.13/0.37/1.11亿元，收入分别为15/16.6/18.1亿元，公司主营业务结构清晰，技术优势显著，鉴于公司当前会计口径净利润仍受到优先股公允价值变动等非现金项目的显著扰动，短期PE指标有失真的风险，该机构采用PS估值给予公司26年18倍PS估值，对应合理市值为331.2亿人民币，对应公司目标价222.71港元(按1港元=0.92元换算)。

金吾财讯 | 财通证券发研报指，ASMPT(00522)新增订单连续六个季度同比回升，AI服务器与国内需求共振带动SMT加速复苏，SEMI随HBM扩产进入新一轮上行周期。先进封装占比提升、SMT结构改善及费用优化带来毛利率与盈利拐点，2025–2027年业绩弹性充分。在美国出口管制与国产化替代加速背景下，国内封测厂资本开支保持高增，公司作为封装设备唯一具备ECD供应能力的厂商，结合中国深度本地化网络与领先客户资源，将持续受益于供应链自主可控与国产化政策红利。公司受益于先进封装长期趋势、订单恢复及盈利结构改善，成长逻辑清晰。该机构预计公司2025-2027年营业收入分别为141.14/165.73/189.05亿港元，同比分别增长6.69%/17.42%/14.07%，实现归母净利润4.19/11.13/17.15亿港元，对应2025-2027年PE为85/32/21倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

金吾财讯 | 财通证券发研报指，鸿腾精密(06088)凭借四十年连接器技术积累，通过“铜到光、有线到无线、元件到系统”迭代路径及战略性收购，形成覆盖光、电、车全产品线。凭借全球化研发制造网络，公司已从单一元器件供应商升级为系统解决方案提供商，具备从概念到量产的一站式定制化能力。公司实施“3+3”转型战略，取得显著成效。2025H1云端网络设施与汽车业务以35.3%营收占比首超传统消费电子，驱动公司穿越消费电子周期。其中，AI和EV业务增速(35.7%/102.3%)远超公司整体营收水平(11.53%)。紧抓AI算力基建与汽车神经网两大增量市场的机遇。1)AI侧：受益于全球光模块市场高增长(CAGR>30%)，公司布局224G高速互联、800G/1.6T光模块及CPO解决方案，产品已导入北美核心客户。2)EV侧：随800V平台普及与自动驾驶等级提升，连接器单车价值量跃升。公司通过并购整合Voltaira与Auto-Kabel，构建“传感-连接-电源管理高压”垂直整合布局，并成功开拓了沙特等新兴蓝海市场。公司是全球领先的连接器厂商，该机构看好公司在“AI算力+电动汽车”领域的领先布局和成长潜力，预计公司2025-2027年营业收入分别为49.20/56.56/65.61亿美元，同比分别增长10.52%/14.97%/15.99%，净利润分别为1.65/2.69/3.33亿美元，对应PE分别为29/18/14倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

金吾财讯 | 华泰证券发研报指，雅迪控股(01585)发布正面盈利预告，预计25年纯利不少于29亿元(同比增长超过128%)，同比高增主要系电动两轮车销售增加、产品结构优化。该机构看好公司作为两轮车行业龙头，凭借产品力、渠道等方面的系统性优势持续巩固行业地位，同时通过拓展中高端市场与海外市场打开长期成长空间。公司积极调整策略，25年两轮车业务实现高质量增长。1)在量的方面，该机构预计公司25年两轮车销量超1620万台，其中25H2超740万台(同比增长超过11%)。对于26年，该机构预计国内市场景气度有望从Q2开始随新国标产品接受度同步提升，公司在原有国内toC两轮车业务基础上加速开拓三轮车、外卖市场以及海外市场，26年销量有望稳步增长。2)在利的方面，该机构测算公司25年单车净利超180元(同比增长超过80%)，其中25H2超170元(同比增长超过311%)，较上半年有所下滑或主要系新旧国标切换等影响下产能利用率下降带来单车费用分摊增长。随着高毛利产品占比提升、以及规模效应进一步显现，26年单车净利有望继续提升。公司全球化战略已从“产品出海”迈向“品牌扎根”，通过本地化生产与政策协同抢占东南亚等新兴市场。未来东南亚燃油摩托车限行政策(如26年7月起越南河内核心区将实施禁摩令)，将加速电动摩托车的替代进程，公司有望凭借高性价比车型与快速适配能力，不断提升当地市占率。随着海外产能释放与渠道网络完善，看好公司在“油改电”的趋势中持续受益，打开第二增长曲线。该机构下调公司25年归母净利润(-1.5%)至29.4亿元，维持公司26-27年归母净利润为35.1亿元、38.3亿元(CAGR为44.4%)，对应EPS为0.99、1.18、1.29元。25年下调主要是考虑到Q4销量受到新旧国标切换影响，该机构下调25年销量假设。参考可比公司26年Wind一致预期PE均值为14.1倍，给予公司26年14.1倍PE，对应目标价为18.63港币(前值21.38港币，前值为基于可比公司均值给予25年19.4倍PE)。维持买入评级。

金吾财讯 | 光大证券发研报指，毛戈平(01318)与全球最大消费品投资公司路威凯腾(L Catterton)签订了战略合作框架协议，双方在全球市场扩张、收购及战略投资、资本结构进一步优化、人才引进与治理方面达成战略合作意向。毛戈平与路威凯腾优势互补，进一步迈向全球化。路威凯腾是美国消费投资机构，其通过私募股权、信贷及房地产三大多元产品平台管理约390亿美元股权资本，在打造全球美妆及个人护理品牌方面拥有丰富的投资及赋能经验，投资组合覆盖护肤、彩妆、香氛等多个细分赛道。公司持续强化高端美妆定位，今年以来销售表现亮眼。根据魔镜数据统计，2025年1~11月累计来看，毛戈平品牌淘天/抖音/京东平台合计销售额同比增长32%，三个平台分别同比增长8%/50%/70%，抖音和京东渠道表现亮眼。公司彩妆品类奠定根基，护肤品类持续发力，2025年12月推出全新雪域凝光护肤系列。该机构继续看好公司高端美妆定位的持续巩固和加强，线上线下渠道协同增长，维持公司2025~2027年归母净利润预测为12.1/15.8/20.4亿元，EPS分别为2.46/3.22/4.16元，当前股价对应2025~2027年PE分别为32/25/19倍，维持“买入”评级。

金吾财讯 | 国证国际发研报指，长城汽车(02333)25年销量同比增长7.3%。12月公司实现批发销量12.4万辆，同比-8.3%；1-12月累计销量132.4万辆，同比+7.3%。其中，12月新能源车型销售3.9万辆，1-12月累计销售40.4万辆；海外销售5.7万辆，1-12月累计销售50.6万辆。长城汽车基于对全球用户场景、全球能源结构的思考，打造了能够覆盖汽油、柴油、纯电、油电混动、插电式混动以及氢能的原生多动力平台，实现“一车多动力、一车多品类、一车多姿态”体系化能力，以适配全球市场。随着全新平台多款车型的量产，全新平台将带来更高的零部件通用率、更强的规模化效应，以及更稳定的全球化品质和成本优化能力。2026年公司计划推出至少10款新车，其中魏牌至少有4款SUV新品，成为销量与利润变动最大的品牌。该机构表示，2025年销量达到132.4万辆，同比增长7.3%，公司积极出海，海外销量达50.6万辆，同比增长11.7%，新能源销量达40.4万辆，同比增长25.5%。在海外销量快速增长及新能源加速转型的推动下，预计未来业绩表现良好。维持目标价26港元，买入评级。

金吾财讯 | 网易云音乐(09899)随大市走弱，截至发稿，跌3.68%，报180.7港元，成交额1.22亿港元。大和发研报指，网易云音乐新推出的家庭会员套餐可能对每用户平均收入(ARPU)造成影响，因每位用户4.5元人民币的新家庭套餐可能拉低每用户平均收入，预计该计划将推动订阅用户数量增长，但因内容结构变化，预计今年其每用户平均收入仍将面临压力。大和将网易云音乐2026至2027年每股盈利预测下调7%，以反映其降低的音乐每用户平均收入收入假设及更高的营销成本假设；重申“跑赢大盘”评级，但将12个月目标价从310港元下调至215港元、

金吾财讯 | 加密货币概念股集体走低，博雅互动(00434)跌4.35%，雄岸科技(01647)跌3.95%，云锋金融(00376)跌3.71%，国泰君安国际(01788)跌3.23%，欧科云链(01499)跌2.59%。消息面上，比特币跌破90000美元，最新报89826.4美元，日内跌幅3.19%。

金吾财讯 | A股三大指数午后震荡下行，截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.82%。沪深两市成交额2.8万亿，较上一个交易日缩量538亿。全市场超3700只个股上涨。盘面上看，军工装备、光伏设备、风电设备等板块涨幅居前；证券、保险、能源金属等板块跌幅居前。国信证券指出，2026年，推理侧需求有望爆发，一级市场方面，编程场景、Agent爆发为主要应用方向。从用户量和创业公司的收入估值水平来看，当前规模增长较快的行业以AI编程、AI Agent、AI内容创作为主，聚焦生产力提升，2025年以来诞生了多个爆款应用，其中AI编程软件CursorARR已达到10亿美元，AI agent Manus则在8个月时间ARR达到1亿美元，AI搜索工具Perplexity也在向Agent拓宽产品边界，其ARR也已达到2亿美元。因此，2026年办公场景有望迎来更多产品落地。此外，随着模型能力的成熟，2026年在端侧的AI手机、AI眼镜，以及协助大模型在企业落地的分销商这些领域将看到明显的增长。

截止北京时间2026-01-08 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5652.58点，较昨日收盘跌-85.94前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ  09660.hk9.642.99华虹半导体  01347.hk91.001.90哔哩哔哩－Ｗ  09626.hk213.801.33京东健康  06618.hk62.000.81中芯国际  00981.hk75.050.47前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)联想集团  00992.hk8.69-6.56美团－Ｗ  03690.hk100.30-4.02舜宇光学科技  02382.hk63.95-3.98百度集团－ＳＷ  09888.hk139.90-3.58快手－Ｗ  01024.hk71.40-3.19

金吾财讯 | 韩国综合指数收涨0.03%，报4552.37点。韩国开发研究院（KDI）8日发布《KDI经济动向》1月刊指出，尽管建筑业持续不振、制造业出现阶段性调整，但在消费改善的带动下，韩国整体生产保持温和增长态势。KDI继去年11月至12月连续评估消费推动经济好转后，本月同样认为消费是支撑经济运行的核心动力。报告指出，建筑业仍是制约经济复苏的主要因素。去年11月建筑业生产同比下降17%，大幅下滑态势持续。制造业方面，受半导体行情回暖影响，相关出口规模保持较高增速。但这主要源于价格上涨，前期较快的生产增长势头已出现调整。

金吾财讯 | 根据TrendForce集邦咨询最新调查，NVIDIA（英伟达）于2025年第三季调整Rubin平台的HBM4规格，上修对Speed per Pin的要求至高于11Gbps，致使三大HBM供应商需修正设计。此外，AI热潮刺激NVIDIA前一代Blackwell产品需求优于预期，Rubin平台量产时程顺势调整。两项因素皆导致HBM4放量时间点延后，预期最快于2026年第一季末进入量产。TrendForce集邦咨询表示，SK hynix（SK海力士）、Samsung（三星）、Micron（美光）皆已重新送样其HBM4产品，并持续调整设计，以回应NVIDIA更严格的规格要求。与竞争对手相比，Samsung的HBM4率先采用1Cnm制程，在base die更采用自家晶圆代工厂的先进制程，未来将能支持相对高速的传输规格，可望成为第一个通过验证的供应商，后续在Rubin高规格产品的供给上占据优势。SK hynix则因HBM合约已经谈妥，预期在2026年的供应位元上仍占有绝对优势。NVIDIA产品策略改变是另一项影响HBM4验证进度的重要因素。由于AI带动2026年上半年Blackwell系列产品需求大幅成长，NVIDIA上调上半年B300/GB300出货目标并上修HBM3e订单，且同步调整了Rubin平台量产时程表，三大HBM供应商因此获得额外调整HBM4产品的时间。依照目前验证情形来看，预计各家HBM4量产的时间点最快将落于2026年第一季末至第二季之间。

金吾财讯 | 日经225指数收跌1.63%，报51117.26点。日本央行周四表示，日本各地区经济正在逐步复苏，许多企业认为有必要继续提高工资，显示出央行对经济前景的乐观判断，这种判断可能为进一步加息提供依据。在与各地分支机构负责人举行的会议上，日本央行维持了与三个月前相比对全国九个地区的经济评估，称各地区经济正在改善或逐步复苏。日本央行还表示，受企业利润高企和劳动力市场趋紧影响，许多企业认为在2026财年有必要以与2025年大致相同的节奏继续加薪。不过一些地区指出，中小企业担忧其在2026财年可能难以像2025年那样大幅提高工资。调查还显示，许多地区的企业仍在通过提价来转嫁原材料、劳动力和物流成本上升的压力，其中一些企业表示，正考虑将近期日元贬值带来的更高成本纳入价格之中。

金吾财讯 | 京东物流(02618)午后股价跌幅微扩，截至发稿，报11.21港元，跌幅2.94%，成交额1.66亿港元。富瑞发表报告表示，预期京东物流2025财年第四季的非国际财务报告准则盈利将会下降，主要因行业竞争加剧下，公司进行产品升级及优化货运业务，以及11月及12月出现的一次性事件影响。另一方面，该行认为其原先的收入预期较为保守，现上调收入预测。整体而言，该行料第四财季总收入将按年增长20%至约625亿元人民币(下同)，但预期非国际财务报告准则净利润将按年持平至约22亿元，而非国际财务报告准则净利率则预计为3.6%；维持“买入”评级不变，目标价由19港元降至18.2港元。

恒指指数最新报26019.91点，跌-1.7%;国企指数最新报8994.82点，跌-1.6%。当前最新5大升幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌半导体19.5中芯国际(00981)74.95（0.3%）特专科技8.7晶泰控股(02228)11.2（-2.9%）制药与生物科技1.9百济神州(06160)199.6（0.4%）医疗保健设备与服务1.1京东健康(06618)61.85（0.6%）纸类与林业产品0.7玖龙纸业(02689)6.88（1.2%）

恒指指数最新报26019.91点，跌-1.7%;国企指数最新报8994.82点，跌-1.6%。当前最新5大跌幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌化工产品-4.1东岳集团(00189)11.17（-3.4%）保险-2.5友邦保险(01299)83.2（-3.2%）金属与采矿-2.4中国宏桥(01378)34.04（-4.1%）媒体与娱乐-2.4腾讯音乐－ＳＷ(01698)65.8（-1.9%）综合金融服务-2香港交易所(00388)422.2（-1.9%）