金吾财讯

金吾财讯 | 游戏股普升，哔哩哔哩(09626)升5.1%，创梦天地(01119)、友谊时光(06820)升5%，金山软件(03888)、IGG(00799)升近3%，网易(09999)升1.75%。开源证券研报显示，脑机接口是将人脑与外部设备连接实现信息交互的硬件，其可用于让运动失能患者等过去难以体验游戏乐趣的群体实现“脑控”游戏，亦可配合游戏用于神经相关疾病的康复训练。马斯克计划在2026年大规模生产Neuralink脑机接口芯片，且植入芯片过程将转变为“一种更加精简、几乎完全自动化的手术流程”。该机构认为硬件的规模量产降本及植入过程的简便化，有望加速游戏、医疗等各类应用场景的成熟；随技术进一步发展，脑机接口有望带来新的游戏控制交互体验，为游戏行业培育新增长点。AI全面赋能游戏，多模态能力提升及融合形式创新或打开行业空间。

金吾财讯 | 国家发展改革委印发《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》。投向评价按年度开展，每年第三季度前完成上一年度基金投向评价工作。对于最终评价结果排名靠前的基金综合采取通报表扬、示范推广、项目推介、要素保障等激励举措。鼓励国家级基金对评价结果排名靠前的地方基金在出资参股、项目投资等方面加大合作力度。鼓励各地方引导金融资产投资公司与评价结果排名靠前的基金优先合作，对符合条件的优质项目在并购重组方面提供支持。各级发展改革部门向最终评价结果排名靠前的基金推送重点政府投资项目和优质民间投资项目清单，引导金融机构增加配套融资、降低融资成本，加强投融资合作对接。有关部门可在基金出资、管理费、收益分配等方面对最终评价结果排名靠前的基金予以适当优待。评价指标体系坚持定量评价和定性分析相结合，覆盖基金运营管理全流程。指标体系包括3部分、13个具体指标：一是政策符合性指标（权重60%），主要评价基金在支持新质生产力发展、支持科技创新和促进成果转化、推进全国统一大市场建设、支持绿色发展、支持民营经济发展和促进民间投资、壮大耐心资本、带动社会资本、服务社会民生等方面发挥的作用，推动基金立足政策性定位，更好服务国家发展大局。二是优化生产力布局指标（权重30%），主要评价基金落实国家区域战略、重点投向领域契合度及产能有效利用情况等。三是政策执行能力指标（权重10%），主要评价资金效能情况及基金管理人专业水平等，推动实现政府引导、市场化运作和专业化管理的有机统一。

金吾财讯 | 东吴证券研报指出，全球共享出行市场正处于从人力驱动向自动化转型的关键阶段，不同区域市场发展特征差异显著。当前市场呈现明显的区域分化格局，各主要市场因政策环境、产业基础及经济条件不同，在转型路径和竞争焦点上各有特点，需结合区域特性制定差异化策略。北美市场以“存量博弈”和“政策封锁”为核心特征。当地网约车领域已形成Uber与Lyft双寡头垄断格局，头部企业掌握稳定定价权；Robotaxi赛道则呈现Waymo一家独大、Tesla积极入局的竞争态势。值得关注的是，2025年美国商务部拟实施的软硬件禁令，使中国Robotaxi企业面临直接商业化阻碍，市场拓展难度加大。欧洲市场则受“合规准入严”与“技术存在短板”双重制约，其监管环境碎片且标准严苛，本土车企在L4级自动驾驶算法研发上相对滞后，这反而催生了“美国/本土平台+中国技术底座”的混合合作模式机遇。例如Uber、Lyft引入百度Apollo的实践表明，以去品牌化技术输出切入，或成打开欧洲市场的关键路径。中东市场凭借“高客单价、高政策支持、高基建投入、低能源成本”的“三高一低”特征，成为共享出行自动化的“战略要地”。海湾国家为摆脱石油依赖，将自动驾驶上升为国家战略，为中国企业如文远知行、小马智行等提供了路权与牌照双重支持，成为其出海试水与商业化落地的理想场景。东南亚市场则因“客单价低、人力成本低”导致Robotaxi出现“成本倒挂”，短期内大规模推广缺乏性价比，两轮车生态仍是主流。仅新加坡因高人力成本形成特殊“孤岛效应”，或率先实现Robotaxi商业化突破。

金吾财讯 | 中信建投表示，中美太空竞赛再提速，卫星互联网已成为国家信息基础设施体系重要环节。基于卫星申报规则，远期我国年化卫星发射数量有望突破万颗。可回收火箭有望迎来密集试飞，助力发射成本降低与频率提升，更好满足激增卫星发射需求。当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮。随着模型能力不断提升，尤其是推理与长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域，相关公司商业化进程有望进一步加速。

金吾财讯 | 招银国际估计，目前中国专利药的市场规模约为3000-4000亿人民币，占中国全部药品销售额比例约为25-35%，其中国产创新药占比约1/3，即1000-1300亿元。可见，国产创新药的规模仍然非常小。根据IQVIA的数据，全球药品市场当中，专利药的占比约为66%。如果参照全球情况，假设未来中国的专利药的占比达到66%，那么中国专利药市场规模可以达到约7600亿元。其中，假设国产创新药在本土的市场份额达到1/2（考虑本土审评审批优势），那么国产创新药在本土的市场规模可以达到约4000亿元。然而，中国本土创新药市场的特点是：高需求（老龄化）、弱价格（医保谈判）、强竞争、品种生命周期短。根据IQVIA的估计，2024年全球药品市场规模为1.74万亿美元，中国药品市场规模为1660亿美元，占全球仅9.5%。中国专利药的市场规模仅为全球的5%，出海将成为国产创新药更重要的增长动力。目前除了个别龙头企业自主出海，大部分本土创新药企业只能通过BD授权合作实现出海。在全球约1万亿美元专利药品市场，假设未来1/3的药品研发源自中国，且中国药企可以分到约1/3的出海授权合作药品的利润，那么换算成收入口径，国产创新药出海市场规模将高达1100亿美元，接近8000亿人民币。然而，考虑到创新药研发周期很长，出海利润的增长将需要较长时间逐渐兑现。根据医药魔方数据库，2025年中国创新药BD出海授权全年交易总金额达到1356.55亿美元（同比+161%），首付款70亿美元（同比+71%），交易总数量达到157笔，远超2024年的519亿美元总交易额和94笔交易数量。值得注意的是， 2025年BD交易整体首付款金额占交易总额比例为5%，意味着较多品种在研发早期即达成BD合作。该机构认为，随着本土创新药企业融资环境改善和经营现金流改善，BD的紧迫性有所降低，企业或将倾向于等待品种进入更加成熟的阶段（例如完成临床1期或2期）再达成BD合作，以实现价值最大化。因此，2026年，该机构将更关注已出海产品的推进，例如临床试验的开展、数据的公布。

金吾财讯 | 招银国际表示，12月中国通缩压力持续缓解。CPI增速小幅升至近两年新高，主要受食品和黄金首饰价格上涨推动。随着春节假期临近，耐用消费品价格反弹，而服务价格保持平稳。PPI跌幅显着收窄，主要受有色金属和部分原材料价格上涨推动，但下游行业价格依然疲软。该机构预计，在反内卷政策和大宗商品价格上涨的推动下，短期内中国价格水平将温和回升，这将有助于改善企业盈利能力并支撑股市表现。但此轮温和再通胀的可持续性仍存在不确定性，因为价格上涨主要集中在上游行业，而终端需求依然疲软。该机构可能需要等待更长时间看到决策者将优先项转向经济再平衡和财政支持重点从地方政府与企业转向家庭与消费者。该机构预计CPI和PPI增速将从2025年的0.1%和-2.6%分别回升至2026年0.7%和-0.5%。

截止北京时间2026-01-12 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5811.29点，较昨日收盘跌124.15前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)金蝶国际  00268.hk15.9210.02阿里健康  00241.hk6.197.28美团－Ｗ  03690.hk105.106.70快手－Ｗ  01024.hk79.506.43商汤－Ｗ  00020.hk2.615.67前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ  09660.hk8.83-7.54联想集团  00992.hk8.75-2.67零跑汽车  09863.hk47.28-1.70舜宇光学科技  02382.hk63.70-1.55腾讯音乐－ＳＷ  01698.hk67.65-1.53

港股半日沽空金额约206.108亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为12.241%。总沽空股份数目:778总沽空股数:14.038亿股总沽空金额:约206.108亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)腾讯控股(00700)1367.9738514.4736.64阿里巴巴－Ｗ(09988)1300.742759.0076.31小米集团－Ｗ(01810)1162.8613631.0365.64南方恒生科技(03033)789.6208022.5573.83美团－Ｗ(03690)738.178179.5443.58

金吾财讯 | 港股三大指数早盘震荡拉升，截至午间收盘，恒指升0.86%，恒科指升2.08%，国企指升1.08%。蓝筹中，美团(03690)升7.31%，快手(01024)升5.62%，阿里健康(00241)升5.55%，阿里巴巴(09988)升5.32%，百度(09888)升4.08%；跌幅方面，翰森制药(03692)跌3.17%，吉利汽车(00175)跌3.08%，申洲国际(02313)跌3.04%，中石化(00386)跌2.56%，联想集团(00992)跌2.45%。软件板块全线冲高，微盟集团(02013)升逾2成，迈富时(02556)升18.25%，有赞(08083)、金蝶国际(00268)、浪潮数字企业(00596)、美图(01357)升逾1成。美银预测中国软件及IT服务行业于2026年收入按年增长12%，2025年预测为按年增长13%。在下调2025-2026年收入预测约2%后，预计覆盖的软件公司2026年平均收入按年增长加速至14%，2025年为7%。该行对企业资源规划(ERP)、照片编辑软件及办公软件板块的公司持选择性正面看法，这些标的在SaaS模式及AI驱动下增长能见度较高；但对网络安全及地产软件则保持谨慎，原因是需求偏弱。首选股分别有金蝶国际、美图及金山办公(688111.SH)，均获“买入”评级。金价破新高带动黄金股走势，珠峰黄金(01815)涨4.78%，中国白银集团(00815)涨4.29%，灵宝黄金(03330)涨4.21%，山东黄金(01787)涨1.95%，中国黄金国际(02099)升1.8%。现货黄金盘中突破4600美元/盎司，突破历史新高，现价报4568美元/盎司，日内涨1.29%。智谱(02513)连升3日，半日升31.9%。据智谱官方公众号消息，智谱与滴滴宣布达成战略合作，双方将围绕通用人工智能（AGI）关键技术及其在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索。双方将共同推进Agent场景落地和大模型领域人才培养，深化出行场景的意图对齐与推理能力建设，推动Agent在更复杂业务场景中的验证与落地。 先声药业(02096)跌7.24%。公司公布，建议分拆先声再明在联交所主板独立上市。联交所已确认公司可进行建议分拆。建议上市完成后，公司预期将拥有先声再明超过50%权益，仍为公司的附属。目前，公司持有先声再明83.10%权益，后者为一家处于全球药物创新前沿的生物制药企业，聚焦于肿瘤创新药物的研究、开发与商业化。据上证报消息，记者在港交所披露易检索发现，自2026年1月1日以来，摩根大通在港股密集增持宁德时代、赣锋锂业、信达生物等H股公司，涵盖新能源、生物医药、通信服务等多个领域。“这种现象反映出国际资本对中国经济企稳回升的预期增强，以及港股估值洼地的吸引力凸显，预计2026年内外资机构频频增持的趋势将持续。”一位投行人士对记者表示。此外，2026年以来，景顺中国科技ETF、锐联中国科技创新ETF等多只在美国上市的中国科技类ETF持续吸引资金流入。多家外资巨头认为，中国科技产业长期成长逻辑稳固，中国科技股行情有望在2026年延续。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2026-01-12

金吾财讯 | A股三大指数早盘震荡拉升，截至午间收盘，沪指升0.75%，深成指升1.31%，创业板指升1.17%。板块方面，文化传媒、互联网服务、软件开发等板块涨幅居前；石油、采掘、煤炭等板块受压居前。中信证券表示，国常会明确财政金融协同发力，通过消费及设备更新贷款贴息、中小微企业贴息与担保、民企债券风险分担等举措，降低实体融资成本，带动消费、制造业更新及民间投资修复，银行信贷投放基础持续夯实。房地产融资协调机制在贷款展期与白名单覆盖上放宽，对开发贷到期压力形成系统性缓释，有助于稳定项目融资并改善银行资产质量。权益市场风险偏好回升，开年后银行板块相对收益减弱；不过，银行股的稳定回报特征，以及政策助力风险预期改善，对于稳定回报+低回撤要求资金仍具备较强吸引力，下阶段有望持续演绎绝对收益。

恒指指数最新报26443.73点，升0.8%;国企指数最新报9140.32点，升1%。当前最新5大跌幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌工业制品-1宁德时代(03750)484.4（-2.6%）保险-0.6友邦保险(01299)83.85（-0.5%）资讯科技硬件与设备-0.5小米集团－Ｗ(01810)38.16（0.9%）化工产品-0.5东岳集团(00189)11（-3.2%）石油与天然气-0.4中国海洋石油(00883)20.96（0.1%）

恒指指数最新报26443.73点，升0.8%;国企指数最新报9140.32点，升1%。当前最新5大升幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌半导体12.7中芯国际(00981)74.75（0.5%）特专科技8.4MINIMAX-WP(00100)438.6（27.1%）纸类与林业产品3.9玖龙纸业(02689)7.2（6.5%）容器与包装3.5纷美包装(00468)2.28（0%）软件服务3腾讯控股(00700)625.5（2.4%）

金吾财讯 | 大型科网股普遍拉升，美团(03690)、快手(01024)升逾6%，哔哩哔哩(09626)升5%，百度(09888)、阿里巴巴(09988)升逾4%。值得注意的是，平安恒生港股通科技主题ETF（159152）今日正式发行。该产品紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，旨在为投资者提供一键布局港股科技龙头、分享人工智能（AI）革命红利的便捷工具。业内人士认为，在当下市场环境下，行业结构纯粹、权重集中度高、估值仍具修复空间的恒生港股通科技主题指数具有独特的投资优势。

金吾财讯 | 工业和信息化部党组书记、部长李乐成表示，2026年，我国工业经济发展韧性强、潜力大、活力足的优势条件没有改变，当然也面临一些风险挑战，只要坚定信心、迎难而上，用创新的思路、改革的办法，用足用好优势条件，完全能够推动工业经济行稳致远。我们将着重抓好“稳”“扩”“创”“增”四方面工作。“稳”就是要稳定重点行业和重点地区增长。重点行业和地区的工业增加值都占到工业总量的80%。我们将充分发挥重点行业规模大、产业链长、带动强的优势，深入实施新一轮钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长工作方案，继续支持工业大省挑大梁，强化政策支持和要素保障。“扩”就是要挖潜扩大有效需求。我们将加强供需适配，积极推广柔性制造，加快人工智能等新技术新模式创新应用，分行业分领域建设中国消费名品方阵，引导企业加大适销对路产品生产。加快启动“十五五”重大工程项目，加强工贸政策协同。“创”就是要促进价值创造、以质取胜。我们将统筹实施传统产业焕新行动和发展壮大新兴产业打造新动能行动，深入推进重大技术改造升级工程，强化标准引领、质量提升、品牌建设。“增”就是要进一步增强经营主体动力活力。我们将健全优质企业梯度培育体系，高度重视帮助企业特别是中小微企业改善现金流，加力清理拖欠企业账款。强化重点行业产能监测预警和产能治理，巩固拓展“内卷式”竞争综合整治成效。

金吾财讯 | 工业和信息化部部长李乐成在接受采访时表示，下一步，我们将着眼加快高水平科技自立自强，纵深推进科技创新和产业创新深度融合，全面提升产业科技创新能力，不断催生新质生产力。一是系统增加高质量科技供给。谋划国家科技重大项目，统筹推进产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程。建好国家制造业创新中心等平台载体，用好“揭榜挂帅”“赛马制”等市场化手段，引导企业与高校、科研院所等联合攻坚。二是持续强化企业科技创新主体地位。深入落实研发费用加计扣除等政策，实施新一轮中央财政支持专精特新中小企业高质量发展政策。不断提高工业和信息化部主责国家科技重大项目中的企业专家参与比例和企业牵头承担比例。三是加速畅通科技成果转化途径。构建全国制造业中试服务网络，强化计量、标准、知识产权等技术基础服务。推进科技成果“先使用后付费”改革试点等，用好技术转移机构和技术经理人。发挥重点应用场景“连接器”作用，促进创新链产业链无缝对接。四是着力优化融合创新生态。加强部门联动、央地协同，推动智能和绿色技术、科技服务等向企业集聚。深入实施制造业人才支持计划，大力建设卓越工程师培养基地。用好“科技产业金融一体化”专项和国家产融合作平台，投早投小投长期投硬科技。

金吾财讯 | 1月12日，港元拆息普遍下跌，隔夜拆息跌至2.39286厘；1星期拆息跌至2.59512厘；2星期拆息跌至2.62071厘。另外，与楼按相关的1个月拆息跌至2.83881厘；反映银行资金成本的3个月拆息跌至2.89000厘。长息方面，6个月拆息跌至2.97673厘；1年期拆息维持3.01393厘。

金吾财讯 | 东吴证券研报指出，2025年12月31日和2026年1月1日，全国海底捞(06862)火锅门店累计接待顾客超450万人次，其中多地演唱会散场后客流支持跨年夜部分门店营业高峰延长。该机构预计2025年11月，海底捞整体门店翻台率同比维持稳定，环比略下滑，主要系节假日天数环比减少，整体运营稳定。公司翻台率下半年环比上半年改善，预计12月火锅旺季延续稳健经营。该机构指出，公司推出红石榴计划寻找新的增长点，截至2025年6月，红石榴计划已孵化14个餐饮品牌，涵盖寿司、烤肉、炸鸡等品类，共计126家门店，其中“焰请烤肉铺子”门店达70家。2025年H1其他餐厅收入为6.0亿元，同比+227%。公司通过评估和筛选创业品牌，集中资源扶持潜力项目，强化多品牌协同效应。该机构表示，海底捞是中国火锅第一品牌，服务运营和供应链构建品牌壁垒，股息率达6%，行业需求承压下公司优化单店运营模型，孵化新品牌矩阵，未来仍有发展空间。该机构维持2025-2027年公司归母净利润预测42.28/47.12/51.13亿元，对应当前PE为17/15/14x，维持“买入”评级。

金吾财讯 | 2026年1月12日，隔夜shibor报1.3160，上涨4.40个基点；7天shibor报1.4730，上涨1.20个基点；14天shibor报1.4890，上涨0.20个基点；1个月shibor报1.5560，下跌0.10个基点；3个月shibor报1.5980，上涨0.30个基点；6个月shibor报1.6200，上涨0.20个基点；9个月shibor报1.6370，上涨0.20个基点；1年shibor报1.6480，上涨0.20个基点。

金吾财讯 | 先声药业(02096)股价受压走低，盘中低见10.6港元，创近半年低位，截至发稿，报11.2港元，跌7.82%，成交额2.2亿港元。公司公布，建议分拆先声再明在联交所主板独立上市。联交所已确认公司可进行建议分拆。建议上市完成后，公司预期将拥有先声再明超过50%权益，仍为公司的附属。目前，公司持有先声再明83.10%权益，后者为一家处于全球药物创新前沿的生物制药企业，聚焦于肿瘤创新药物的研究、开发与商业化。

截止北京时间2026-01-12 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5768.21点，较昨日收盘跌81.07前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)金蝶国际  00268.hk15.9410.16美团－Ｗ  03690.hk104.105.69商汤－Ｗ  00020.hk2.615.67快手－Ｗ  01024.hk78.254.75哔哩哔哩－Ｗ  09626.hk233.804.66前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ  09660.hk9.16-4.08零跑汽车  09863.hk46.62-3.08联想集团  00992.hk8.72-3.00理想汽车－Ｗ  02015.hk63.25-2.77舜宇光学科技  02382.hk63.40-2.01