Điểm chính
Tuần trước, chứng khoán Hoa Kỳ ghi nhận diễn biến trái chiều. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu nhờ lợi nhuận mạnh mẽ, trong khi các lĩnh vực Dịch vụ Truyền thông và Năng lượng cũng hoạt động tốt. Lo ngại lạm phát và căng thẳng địa chính trị đã gây ra tâm lý thận trọng. Dữ liệu lạm phát sắp tới (CPI, PPI) và doanh số bán lẻ sẽ là những động lực chính. Nhà đầu tư ưu tiên tăng trưởng chất lượng, đặc biệt là công nghệ/AI và các lĩnh vực có khả năng chống chịu tốt. Rủi ro bao gồm lạm phát dai dẳng, leo thang địa chính trị và định giá nhóm công nghệ.
Bản đánh giá & Phân tích thị trường tuần trước
Bối cảnh kinh tế vĩ mô Hoa Kỳ trong tuần từ ngày 4 đến ngày 10 tháng 5 năm 2026 được đặc trưng bởi lo ngại lạm phát gia tăng và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra. Tỷ lệ lạm phát hàng năm trong 12 tháng tính đến tháng 3 năm 2026 ở mức 3,3%, với giá năng lượng, đặc biệt là xăng dầu, được ghi nhận là động lực chính. Lạm phát CPI lõi tháng 3 là 2,6%. Chỉ số giá PCE tháng 3 cho thấy mức tăng nhẹ, đạt 3,5% so với cùng kỳ năm trước. Cục Dự trữ Liên bang duy trì phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%-3,75% sau cuộc họp ngày 28-29 tháng 4, mặc dù quyết định này không nhận được sự đồng thuận tuyệt đối khi một số thành viên phản đối do lo ngại lạm phát và định hướng nới lỏng ngầm định. Lãi suất quỹ liên bang hiệu dụng duy trì ổn định quanh mức 3,63-3,64% trong suốt tuần. Lãi suất thế chấp tăng, với kỳ hạn cố định 30 năm trung bình ở mức 6,37% tính đến ngày 7 tháng 5, tăng từ mức 6,30% của tuần trước, một phần chịu ảnh hưởng bởi sự bất ổn địa chính trị. GDP quý 1 năm 2026 tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,0%, phục hồi so với quý trước, nhờ chi tiêu chính phủ, xuất khẩu và đầu tư. Số lượng việc làm phi nông nghiệp tháng 3 tăng 178.000 và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm xuống còn 189.000.
Chứng khoán Hoa Kỳ trải qua một tuần giao dịch trái chiều. Vào thứ Hai, ngày 4 tháng 5, các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã giảm từ mức cao kỷ lục, với S&P 500 giảm 0,4%, Dow Jones Industrial Average giảm 1,1% và Nasdaq Composite giảm 0,2%, chủ yếu do căng thẳng leo thang tại Trung Đông và lo ngại về lệnh ngừng bắn với Iran. Trước khi bước vào tuần này, S&P 500 và Nasdaq đã đạt mức cao kỷ lục nhờ lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và giá dầu thô hạ nhiệt trước đó. Diễn biến các nhóm ngành trước khi bước vào tuần cho thấy Dịch vụ Truyền thông dẫn đầu đà tăng, tiếp theo là Năng lượng, trong khi nhóm Nguyên vật liệu sụt giảm.
Tuần qua không có cuộc họp FOMC nào, nhưng các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã có các bài phát biểu, bao gồm Thống đốc Lisa D. Cook (8/5), Thống đốc Michael S. Barr (5/5) và Phó Chủ tịch Michelle W. Bowman (5/5). Lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục là trọng tâm đáng chú ý, với các báo cáo quý 1 năm 2026 nhìn chung vượt kỳ vọng, đặc biệt là từ các công ty công nghệ vốn hóa lớn. Các dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố trong tuần bao gồm Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) dịch vụ ISM (5/5), báo cáo việc làm ADP (6/5) và đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (7/5).
Tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng nhưng kiên cường, phần lớn chịu ảnh hưởng bởi các diễn biến địa chính trị và mùa báo cáo lợi nhuận đang diễn ra. Dòng vốn đổ vào các quỹ cổ phiếu Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần trong tuần tính đến ngày 29 tháng 4, với 911 triệu USD. Các quỹ công nghệ tiếp tục thu hút vốn (1,43 tỷ USD), trong khi các quỹ chăm sóc sức khỏe bị rút vốn (1,06 tỷ USD). Các quỹ trái phiếu ghi nhận nhu cầu tăng với 4,87 tỷ USD dòng vốn vào, trong khi các quỹ thị trường tiền tệ tiếp tục đối mặt với dòng vốn rút ra tổng cộng 13,02 tỷ USD. Chỉ số biến động CBOE (VIX) có sự dao động nhưng đã giảm xuống 16,93 vào ngày 1 tháng 5. Tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 48,2 vào đầu tháng 5, phản ánh lo ngại về lạm phát và giá xăng tăng vọt.
Thị trường đã thể hiện khả năng phục hồi tiềm ẩn, được hỗ trợ bởi lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc từ kỳ báo cáo trước, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ. Tuy nhiên, áp lực lạm phát dai dẳng, lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang và bất ổn địa chính trị tái diễn ở Trung Đông đã gây ra sự biến động đáng kể và tâm lý thận trọng cho nhà đầu tư.
Các động lực thị trường chính & Triển vọng đầu tư tuần tới
Tuần tới sẽ có một số dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố, đáng chú ý nhất là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ vào ngày 12 tháng 5, tiếp theo là Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào ngày 13 tháng 5. Dữ liệu Doanh số bán lẻ của Mỹ dự kiến công bố vào ngày 14 tháng 5 và Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Sơ bộ của Đại học Michigan sẽ được công bố vào ngày 15 tháng 5. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Susan Collins cũng dự kiến sẽ có bài phát biểu.
Động lực chính cho hướng đi của thị trường có thể sẽ là dữ liệu lạm phát tháng 4. CPI cao hơn dự kiến có thể củng cố lập trường diều hâu của Fed, tác động đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Các diễn biến địa chính trị, đặc biệt là liên quan đến xung đột Iran và ảnh hưởng của nó đối với giá dầu, sẽ tiếp tục được theo dõi chặt chẽ vì khả năng kích hoạt các thay đổi trên thị trường. Thị trường sẽ đánh giá liệu các nền tảng doanh nghiệp mạnh mẽ có thể duy trì đà tăng trước những cơn gió ngược vĩ mô hay không.
Trong môi trường hiện tại, chúng tôi khuyến nghị một phương pháp tiếp cận cân bằng. Nhà đầu tư nên ưu tiên các lĩnh vực tăng trưởng chất lượng, đặc biệt là công nghệ và các chủ đề liên quan đến AI, vốn đã chứng minh lợi nhuận mạnh mẽ. Các lĩnh vực có khả năng chống chịu tốt, ít nhạy cảm với chu kỳ kinh tế cũng có thể mang lại sự ổn định.
Các rủi ro chính bao gồm khả năng lạm phát dai dẳng dẫn đến chính sách tiền tệ diều hâu kéo dài từ Cục Dự trữ Liên bang. Sự gia tăng bất ổn địa chính trị ở Trung Đông có thể tác động đáng kể đến giá dầu và thương mại toàn cầu, dẫn đến các đợt điều chỉnh thị trường. Hơn nữa, định giá ở một số phân khúc công nghệ, đặc biệt là những phân khúc thiếu chiến lược thương mại hóa rõ ràng cho các khoản đầu tư AI, có thể phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn.
Thị trường Hằng tuần
Đăng ký tài khoản Tradingkey để mở khoá toàn bộ nội dung
Ngành tăng giá theo tuần
Ngành Nước & Tiện ích liên quan tăng vọt nhờ các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng khổng lồ như cam kết 1,7 tỷ USD của Essential Utilities, cùng với các phê duyệt pháp lý và sự công nhận ngày càng tăng về tình trạng khan hiếm nước như một yêu cầu cấp thiết về địa chính trị và kinh tế. Năng lượng tái tạo được hưởng lợi từ hiệu quả hoạt động mạnh mẽ, nhu cầu điện tăng vọt từ các trung tâm dữ liệu/AI, các chính sách công nghiệp hỗ trợ tại Châu Âu và sự ưu tiên của nhà đầu tư so với nhiên liệu hóa thạch trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Các khoản đầu tư tập thể tăng trưởng nhờ lợi nhuận doanh nghiệp quý 1 khả quan, đặc biệt là ở nhóm công nghệ vốn hóa lớn nhờ động lực từ AI, thúc đẩy sự lạc quan trên diện rộng của thị trường chứng khoán và dòng vốn lớn đổ vào các quỹ ETF.
Hiệu suất cổ phiếu 5 ngày
Mức tăng 36,35% của CELG_r phản ánh tâm lý tích cực xung quanh lợi nhuận quý 1 vững chắc của Bristol Myers Squibb, với hiệu quả danh mục đầu tư tăng trưởng và truyền thống mạnh mẽ, cùng các diễn biến giao dịch liên quan đến Celgene đang diễn ra. AMD tăng vọt 33,28% nhờ lợi nhuận quý 1 năm 2026 mạnh mẽ, vượt dự báo do nhu cầu bùng nổ đối với các sản phẩm trung tâm dữ liệu và AI, một thỏa thuận đám mây AI doanh nghiệp mới và sự lạc quan kinh tế nói chung từ dữ liệu bảng lương khả quan. Mức tăng 30,42% của Intel bắt nguồn từ các báo cáo về thỏa thuận sản xuất chip sơ bộ với Apple, phù hợp với chính sách công nghiệp của Hoa Kỳ về sản xuất trong nước, cùng với kết quả quý 1 mạnh mẽ và các hợp tác về AI.
