Điểm chính
Chứng khoán Mỹ kết phiên tăng điểm bất chấp dữ liệu kinh tế trái chiều. Nhóm Năng lượng, Công nghiệp và Tiêu dùng thiết yếu dẫn dắt đà tăng, trong khi nhóm Công nghệ và Truyền thông tụt hậu. Quyết định cắt giảm lãi suất khẩn cấp của Fed và lo ngại lạm phát đã tạo ra sự biến động, nhưng sự tập trung của thị trường đã chuyển sang sự luân chuyển ngành mạnh mẽ. Các sự kiện chính sắp tới bao gồm dữ liệu thị trường lao động và báo cáo kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp.
Đánh giá & Phân tích Thị trường Tuần trước
Bối cảnh kinh tế vĩ mô cho thấy một bức tranh hỗn hợp, với ước tính GDP thực tế quý 4 năm 2025 ban đầu ở mức 1.4%, thấp hơn kỳ vọng, một phần do chính phủ đóng cửa trong 43 ngày. Lạm phát vẫn là một mối lo ngại, khi Chỉ số PCE lõi đạt mức 0.355% chưa làm tròn so với tháng trước (0.4% sau khi làm tròn), mức tăng hàng tháng lớn nhất trong một năm. Giá sản xuất cũng tăng cao hơn. Tuy nhiên, lạm phát CPI tháng 1 năm 2026 giảm xuống còn 2.4% so với cùng kỳ năm trước và lạm phát lõi đã hạ nhiệt xuống 2.5% so với cùng kỳ năm trước. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thực hiện cắt giảm lãi suất khẩn cấp 50 điểm cơ bản, đợt cắt giảm ngoài kỳ họp đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020, viện dẫn "những áp lực gần đây trên thị trường tài chính" và nhu cầu duy trì sự ổn định sau sự sụp đổ của ba ngân hàng. Căng thẳng địa chính trị với Iran càng làm tăng thêm sự bất định của thị trường. Việc Tòa án Tối cao bác bỏ các mức thuế quan của Nhà Trắng ban đầu đã gây ra sự bất ổn, nhưng thị trường đã tăng điểm trở lại nhờ tin tức này, lấn át tình trạng lạm phát dai dẳng và GDP quý 4 gây thất vọng. Tuy nhiên, chính quyền đã ra tín hiệu rằng các biện pháp thuế quan thay thế đang được theo đuổi. Số lượng việc làm phi nông nghiệp tháng 1 năm 2026 tăng 130,000, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4.3%. Việc làm tăng tập trung vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, hỗ trợ xã hội và xây dựng, khiến một số quan chức Fed nghi ngờ về sức mạnh tổng thể của thị trường lao động.
Hiệu suất thị trường có một tuần biến động và kết thúc trong sắc xanh. Chỉ số S&P 500 tăng 1.07%, Nasdaq Composite tăng 1.51% và Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones nhích nhẹ 0.25%. Một sự luân chuyển ngành đáng chú ý đang diễn ra, với các cổ phiếu công nghiệp, tiêu dùng thiết yếu và năng lượng dẫn dắt thị trường đi lên, trong khi công nghệ, dịch vụ truyền thông, tiêu dùng chu kỳ và tài chính có hiệu suất kém hơn. Cổ phiếu năng lượng đã tăng hơn 22% tính từ đầu năm đến ngày 18 tháng 2, và nhóm công nghiệp tăng 16.05%. Các sự kiện chính trong tuần bao gồm bài phát biểu của Thống đốc Fed Waller vào ngày 23 tháng 2, phán quyết về thuế quan của Tòa án Tối cao và kết quả kinh doanh của một số doanh nghiệp, bao gồm Ovintiv và Viatris. Dòng vốn và tâm lý thị trường đã bị ảnh hưởng bởi đợt cắt giảm lãi suất khẩn cấp của Fed, khi chỉ số VIX tăng lên báo hiệu nỗi sợ hãi gia tăng, và đồng đô la đã giảm đáng kể so với đồng euro. Nhìn chung, thị trường cho thấy sự mất kết nối giữa hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ (đặc biệt là ở các lĩnh vực cụ thể) và các mối lo ngại kinh tế tiềm ẩn, bị khuế phần đại bởi hành động chính sách tiền tệ bất ngờ và lạm phát dai dẳng.
Các động lực thị trường chính & Triển vọng đầu tư tuần tới
Các sự kiện sắp tới bao gồm một loạt các dữ liệu kinh tế quan trọng, với Chỉ số Sản xuất ISM vào thứ Hai ngày 2 tháng 3, Báo cáo Cơ hội Việc làm JOLTS vào thứ Ba ngày 3 tháng 3, và Báo cáo Việc làm ADP, Chỉ số Phi sản xuất ISM và Sách Be (Beige Book) của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư ngày 4 tháng 3. Tuần lễ sẽ kết thúc với Báo cáo Việc làm quan trọng, bao gồm Bảng lương phi nông nghiệp, Tỷ lệ thất nghiệp và Thu nhập bình quân mỗi giờ vào thứ Sáu ngày 6 tháng 3. Mùa báo cáo kết quả kinh doanh tiếp tục với RadNet báo cáo vào thứ Hai ngày 2 tháng 3 sau giờ đóng cửa, và một lượng lớn các công ty, có khả năng bao gồm một số tên tuổi trong nhóm Magnificent Seven (ví dụ: Nvidia), dự kiến công bố trong suốt cả tuần, đặc biệt là vào thứ Năm ngày 5 tháng 3.
Dự báo logic thị trường kỳ vọng sự tập trung tiếp tục vào dữ liệu thị trường lao động và các chỉ số lạm phát để đánh giá lộ trình chính sách của Fed, đặc biệt là sau đợt cắt giảm lãi suất khẩn cấp gần đây. Sự luân chuyển sang các lĩnh vực "kinh tế thực" dự kiến sẽ tiếp diễn. Các khuyến nghị chiến lược nghiêng về việc tiếp tục tăng tỷ trọng (overweight) vào nhóm công nghiệp, tiêu dùng thiết yếu và năng lượng, do hiệu suất vượt trội tương đối của các nhóm này. Cảnh báo rủi ro bao gồm khả năng thị trường tài chính tiếp tục mất ổn định sau hành động khẩn cấp của Fed, tác động không chắc chắn của các chính sách thương mại đang thay đổi và hệ lụy của sự tăng trưởng việc làm tập trung đối với sức khỏe kinh tế tổng thể.
Thị trường Hằng tuần
Đăng ký tài khoản Tradingkey để mở khoá toàn bộ nội dung
Ngành tăng giá theo tuần
Nhóm ngành Thiết bị và Dịch vụ Dầu khí ghi nhận mức tăng 5.34%, chủ yếu nhờ nhu cầu năng lượng toàn cầu duy trì ổn định, đặc biệt là từ khai thác dầu khí phi truyền thống và nhu cầu bảo trì cơ sở hạ tầng cũ kỹ. Căng thẳng địa chính trị và các cuộc đàm phán đang diễn ra giữa Mỹ và Iran đã góp phần đẩy giá dầu tăng, tác động tích cực đến tâm lý thị trường đối với lĩnh vực này, bất chấp một số dự báo về khả năng giá giảm trong tương lai do nguồn cung tăng. Hiệu suất mạnh mẽ của từng công ty, như kết quả kinh doanh quý 4 mạnh mẽ của Saipem và các hợp đồng mới được ký kết, cũng đã củng cố đà tăng điểm. Giáo dục Kinh doanh & Chuyên nghiệp tăng 3.86%, được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng cao về đào tạo lại và nâng cao kỹ năng trong các năng lực liên quan đến AI khi công nghệ định hình lại lực lượng lao động. Các nhà tuyển dụng ngày càng coi trọng kỹ năng và kinh nghiệm thực tế hơn là chỉ bằng cấp học thuật, làm gia tăng nhu cầu phát triển chuyên môn. Các yếu tố kinh tế vĩ mô và rủi ro địa chính trị cũng đang thúc đẩy sự chuyển đổi mô hình kinh doanh, từ đó thúc đẩy nhu cầu đào tạo kinh doanh chuyên sâu. Ngành Bán lẻ Thực phẩm & Dược phẩm tăng 2.53% do người tiêu dùng, đối mặt với áp lực kinh tế kéo dài và lạm phát, tiếp tục ưu tiên giá trị và tìm kiếm các ưu đãi. Các dự báo cho thấy chi tiêu cho thực phẩm sẽ tăng vào năm 2026, với sự chuyển dịch đáng kể sang các sản phẩm chăm sóc sức khỏe và sự ưa chuộng ngày càng tăng đối với các thương hiệu riêng (private-label). Kết quả kinh doanh khả quan của các công ty, chẳng hạn như doanh thu và tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng được báo cáo của Loblaw trong cả mảng bán lẻ thực phẩm và dược phẩm, được thúc đẩy bởi các dịch vụ dược phẩm và đầu tư chiến lược, đóng vai trò là chất xúc tác chính.
Hiệu suất cổ phiếu 5 ngày
Tuần trước, các công ty hàng đầu như DELL, APP và INTU đã ghi nhận mức tăng giá đáng kể nhờ các chất xúc tác mạnh mẽ từ chính doanh nghiệp, phần lớn tập trung vào trí tuệ nhân tạo. DELL đã tăng hơn 24% sau kết quả kinh doanh quý 4 năm tài chính 2026 khả quan, được thúc đẩy bởi doanh thu máy chủ tối ưu hóa cho AI tăng 342% và lượng đơn hàng AI tồn đọng kỷ lục 43 tỷ USD. Công ty cũng công bố tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu, củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Appian (APP) đã tăng giá sau khi vượt dự báo lợi nhuận và doanh thu quý 4 năm 2025, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng đăng ký đám mây và việc tích hợp thành công các công nghệ AI. AppLovin (APP) cũng được hưởng lợi từ các báo cáo về một nền tảng mạng xã hội mới và tin đồn về quan hệ đối tác với OpenAI để kiếm tiền từ ChatGPT thông qua quảng cáo. Intuit (INTU) đã tăng điểm sau khi vượt ước tính quý 2 năm tài chính 2026, làm nổi bật nền tảng trí tuệ nhân tạo và trí tuệ con người cùng mối quan hệ đối tác chiến lược mới với Anthropic, bên cạnh việc ra mắt phiên bản xây dựng hỗ trợ bởi AI cho bộ Enterprise Suite của mình. Sự chú trọng rộng rãi của ngành công nghiệp vào việc áp dụng AI và các tiến bộ công nghệ đã đóng vai trò là động lực thúc đẩy kinh tế tiềm ẩn.
