Yên Nhật tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều tuần so với USD sau thông báo thuế quan của Trump

• Đồng yên Nhật tăng giá trên toàn cầu giữa bối cảnh cuộc chiến thuế quan của Trump thúc đẩy dòng tiền tìm kiếm an toàn.
• Sự thu hẹp của chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật thúc đẩy dòng tiền chảy về JPY có lợi suất thấp hơn.
• Những kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed hỗ trợ triển vọng cho sự giảm giá tiếp theo của USD/JPY. 

Đồng yên Nhật (JPY) đã tăng lên mức cao nhất trong ba tuần so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt thuế quan thương mại rộng rãi. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng động thái này có thể định hình lại hệ thống thương mại toàn cầu và làm giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Điều này, theo đó, kích hoạt một làn sóng mới của giao dịch ngại rủi ro và tăng cường nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả JPY. 

Trong khi đó, dòng tiền chống rủi ro dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, dẫn đến sự thu hẹp thêm của chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật và có lợi cho JPY có lợi suất thấp hơn. Đồng đô la Mỹ (USD), mặt khác, lại giảm gần mức thấp nhiều tháng đã chạm vào vào tháng 3 do lo ngại về tác động của cuộc chiến thương mại toàn cầu leo thang đối với nền kinh tế Mỹ. Điều này, cùng với một loạt dữ liệu yếu hơn mong đợi từ Mỹ, đã thổi bùng nỗi lo về suy thoái. 

Triển vọng này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải sớm khôi phục chu kỳ cắt giảm lãi suất. Ngược lại, các nhà giao dịch đã định giá khả năng tăng lãi suất nhiều hơn từ Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) trong bối cảnh có dấu hiệu lạm phát trong nước đang gia tăng. Điều này, theo đó, sẽ góp phần vào sự vượt trội tương đối của JPY, điều này, cùng với tâm lý giảm giá phổ biến xung quanh USD, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là đi xuống. 

Đồng yên Nhật thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn khi thuế quan mới của Trump làm dấy lên lo ngại về kinh tế và làm rối loạn thị trường toàn cầu 

• Tâm lý rủi ro toàn cầu đã chuyển biến xấu sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố thuế quan đối ứng ít nhất 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, gây ra lo ngại về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu. 
• Thị trường chứng khoán trên toàn thế giới đã giảm mạnh sau thông báo thuế quan của Mỹ, nâng đồng yên Nhật trú ẩn an toàn lên mức cao nhất trong ba tuần so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm. 
• Dòng tiền chống rủi ro đã khiến hầu hết lãi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu giảm, với lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn giảm xuống khu vực 4,0% và chạm mức thấp mới từ đầu năm đến nay.
• Các nhà giao dịch đã nâng cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu giảm chi phí vay mượn tại cuộc họp chính sách tháng 6 và thực hiện tổng cộng ba lần cắt giảm 25 điểm cơ bản cho lãi suất chính sách vào cuối năm nay. 
• Điều này, ở mức độ lớn hơn, đã che mờ báo cáo ADP lạc quan của Mỹ vào thứ Tư, cho thấy rằng các nhà tuyển dụng trong khu vực tư nhân đã thêm 155K việc làm trong tháng 3, nhiều hơn nhiều so với 105K dự kiến và 84K trước đó.
• Trong khi đó, lo ngại về tác động của thuế quan khắc nghiệt hơn mong đợi của Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản đã buộc các nhà đầu tư phải giảm cược rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất chính sách với tốc độ nhanh hơn. 
• Tuy nhiên, các dữ liệu vĩ mô đến, bao gồm các số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ từ Tokyo được công bố vào thứ Sáu tuần trước, vẫn mở ra khả năng tăng lãi suất BoJ hơn nữa, điều này, theo đó, hỗ trợ cho JPY. 
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ dữ liệu kinh tế của Mỹ vào thứ Năm - bao gồm Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và PMI dịch vụ ISM. Tuy nhiên, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào các diễn biến liên quan đến thương mại.

USD/JPY có vẻ dễ bị suy yếu hơn; sự phá vỡ mới dưới SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ đang diễn ra

Từ góc độ kỹ thuật, sự sụt giảm trong ngày dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ diễn ra sau sự phá vỡ gần đây qua một kênh tăng dần đã tồn tại nhiều tuần. Điều này, cùng với các chỉ báo dao động giảm giá trên biểu đồ hàng ngày, hỗ trợ triển vọng cho sự giảm giá tiếp theo trong ngắn hạn của cặp USD/JPY. Do đó, một sự giảm tiếp theo về mức hỗ trợ trung gian 147,25, trên đường đến mốc 147,00 và khu vực 146,55-146,50 hoặc mức thấp nhiều tháng đã chạm vào vào tháng 3, có vẻ như là một khả năng rõ ràng.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào có thể sẽ gặp phải một số kháng cự gần con số tròn 148,00. Tuy nhiên, một động thái bền vững có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn hướng tới khu vực 148,65-148,70. Điều đó nói rằng, một động thái tăng thêm có khả năng thu hút người bán mới gần mốc 149,00, điều này sẽ hạn chế cặp USD/JPY gần khu vực 149,35-149,40, hoặc SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Điều này sẽ đóng vai trò như một điểm then chốt quan trọng, nếu được phá vỡ một cách dứt khoát có thể làm mất hiệu lực triển vọng tiêu cực và mở đường cho các mức tăng thêm trong ngắn hạn.