USD/JPY: Thận trọng để không bị cuốn đi – OCBC

USD/JPY tiếp tục giảm sau khi bảng lương của Mỹ ảm đạm trong khi những lo ngại về địa chính trị mới là một yếu tố kích hoạt cho đồng tiền trú ẩn an toàn Yeb (JPY), các chiến lược gia ngoại hối của OCBC Frances Cheung và Christopher Wong lưu ý.

USD/JPY sẽ là trường hợp bán tháo

“Hướng đi rộng hơn cho USDJPY hiện đã thay đổi khi các chính sách của Fed-BoJ chuyển từ phân kỳ sang hội tụ. Chúng tôi cũng lưu ý rằng sự sụt giảm gần đây của USD/JPY đã chứng kiến ​​sự kết hợp lại của chênh lệch lợi suất FX với UST-JGB. Quay trở lại tháng 5 - tháng 7, USD/JPY trước đó đã giao dịch cao hơn nhiều trong khi lợi suất UST và chênh lệch lợi suất UST-JGB lại giảm theo chiều ngược lại.”

“Và nếu chúng tôi thực sự kỳ vọng USD/JPY sẽ bắt kịp mối tương quan lịch sử của nó với chênh lệch lợi suất UST-JGB, thì sẽ có khả năng USD/JPY sẽ giao dịch thấp hơn. Dựa trên chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, ước tính mô hình giá trị hợp lý đơn biến đơn giản của chúng tôi đưa giá trị lý thuyết của USDJPY vào gần mức 136. Sự sai lệch lớn chỉ cho thấy rằng có chỗ cho USD/JPY giảm theo thời gian. Cặp tiền tệ này gần đây nhất ở mức 145,15.”

“Mặc dù xu hướng chung là giảm thêm, nhưng chúng tôi thận trọng không nên quá đà trong ngắn hạn. Có nguy cơ thoái lui khỏi các mức hiện tại. Mức kháng cự ở mức 148,54, 145 và 144,50. (mức thoái lui fibo 38,2% của mức thấp đến mức cao năm 2024). Xu hướng bán ra. Trong ngày, chúng tôi theo dõi dữ liệu dịch vụ ISM của Hoa Kỳ vào đêm nay.”