JPY: Bốn lý do, không tăng giá – Commerzbank

Vài giờ trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Nhật Bản sẽ họp chính sách tiền tệ vào sáng mai. Kỳ vọng đã tăng lên gần đây và thị trường đang định giá mức tăng 10 điểm cơ bản với xác suất cao hơn là không tăng - mặc dù phần lớn các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát đều không kỳ vọng sẽ tăng, nhà phân tích FX Volkmar Baur của Commerzbank lưu ý.

Không có đợt tăng nào trong tương lai

“Tôi thuộc nhóm sau, nhưng tôi muốn giải thích ngắn gọn lý do của mình. Đầu tiên, lạm phát không thay đổi như BoJ đã kỳ vọng trong những tháng gần đây. Lãi suất hàng năm đã giảm thêm gần đây và vẫn còn ít dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát trong nước. Thứ hai, nền kinh tế cũng khá đáng thất vọng trong thời gian gần đây. Theo Bloomberg, những bất ngờ về kinh tế đã diễn ra tiêu cực trong nhiều tháng.”

“Điều này có nghĩa là nền kinh tế Nhật Bản đang không đạt được kỳ vọng. Thứ ba, các biện pháp can thiệp (tạm thời) thành công đã khiến đồng JPY tăng giá trong hai tuần qua. Do đó, tỷ giá hối đoái không phải là lý do để tăng lãi suất. Và thứ tư, BoJ dự kiến ​​sẽ công bố kế hoạch giảm mua trái phiếu thô. Vì vậy, chính sách tiền tệ sẽ được thắt chặt dù sao đi nữa.”

“Thị trường có thể bị bất ngờ vào sáng thứ Tư, nhưng nếu BoJ không tỏ ra quá ôn hòa và tiếp tục giữ nguyên lãi suất, thì sự sụt giảm của đồng JPY sẽ có thể kiểm soát được.”