Đồng Yên đang tính phí – Societe Generale

Chiến lược gia Kit Juckes của Societe Generale FX lưu ý rằng việc hủy bỏ các vị thế bán đồng yên Nhật (JPY) vẫn tiếp tục diễn ra nhanh chóng.

Việc USD/JPY giảm thêm khó có thể bền vững

“Trong ba tuần kể từ khi đạt đỉnh, nó đã tăng 6% so với USD, 8% so với AUD, 9% so với MXN và BRL, và 11% so với NOK. Có giao dịch NOK/JPY dài và lớn ngoài kia mà tôi không biết không? Việc bán quyền chọn mua bằng đồng yên, để tài trợ cho việc mua quyền chọn bán, là một giao dịch được hưởng lợi từ (và giúp thúc đẩy) mức biến động thấp, USD/JPY tăng chậm.”

“Những giao dịch đó không thể tồn tại trước sự biến động tăng đột biến, chưa nói đến việc đánh giá về tương lai của giao dịch khi việc nới lỏng của Fed đến gần hơn, đường cong lợi suất của Mỹ đảo chiều nhanh chóng và việc tăng lãi suất của BoJ sắp xuất hiện. Cho đến nay, đà di chuyển (ít nhất là được đo bằng RSI) tương tự như vào cuối năm 2022 và cuối năm 2023.”

“Ở mức độ đó, việc USD/JPY giảm thêm với tốc độ hiện tại khó có thể bền vững. Mặt khác, việc di chuyển xuống thấp hơn chậm hơn sẽ xác nhận rằng đây thực sự không chỉ là một đợt 'làm sạch không khí' của các vị thế đầu cơ."