USD/CHF giảm nửa phần trăm trong bối cảnh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần

• USD/CHF đang trong tình trạng khó khăn trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng tăng rằng Fed sẽ thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2024, làm suy yếu đồng đô la Mỹ.
• Một loạt dữ liệu được công bố dưới mức trung bình và mức độ phổ biến ngày càng tăng của Kamala Harris đang đè nặng lên đồng bạc xanh.
• USD/CHF giảm hơn nửa phần trăm trong một ngày.

Cặp USD/CHF giao dịch giảm ở mức 0,8850 vào thứ Tư, do kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Động thái như vậy sẽ làm suy yếu đồng đô la Mỹ (USD), vì lãi suất thấp hơn có xu hướng thu hút dòng vốn nước ngoài ít hơn.

Theo CME FedWatch Tool, công cụ sử dụng giá hợp đồng tương lai Quỹ Fed kỳ hạn 30 ngày để tính toán xác suất, có 95% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, và có thể sẽ có thêm hai lần cắt giảm nữa vào cuối năm nay. Kỳ vọng này đang đè nặng lên đồng USD, góp phần khiến đồng USD sụt giảm so với Franc Thụy Sĩ (CHF).

Một yếu tố khác tác động đến USD/CHF là thông tin Phó Tổng thống Mỹ Kamala Harris đã đảm bảo đủ số đại biểu để giành được đề cử của Đảng Dân chủ. Cuộc thăm dò mới nhất của Ipsos Reuters cho thấy Harris đang dẫn trước Donald Trump, khiến một số người phải hủy bỏ "thương mại với Trump", vốn thường tương quan với lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn và đồng USD mạnh hơn.

Trong khi đó, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giảm lãi suất chính sách chủ chốt từ 0,25% xuống 1,25% vào tháng 6 năm 2024, sau động thái tương tự trong cuộc họp trước đó. Động thái này diễn ra khi đất nước tiếp tục trải qua tình trạng lạm phát thấp hơn, một phần nhờ sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Lạm phát ở Thụy Sĩ hiện chủ yếu do giá dịch vụ trong nước tăng cao. Theo Trading Economics, dự báo lạm phát có điều kiện mới của SNB tương tự như dự báo tháng 3, dự đoán lạm phát trung bình hàng năm là 1,3% vào năm 2024, 1,1% vào năm 2025 và 1,0% vào năm 2026, với giả định lãi suất chính sách vẫn ở mức 1,25%. Số liệu chính thức cho thấy lạm phát giảm xuống 1,3% trong tháng 6, phù hợp với dự đoán của SNB.

Các nhà giao dịch USD/CHF hiện đang mong đợi dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ để biết rõ hơn về quỹ đạo lãi suất của Mỹ. Các công bố chính bao gồm dữ liệu tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 của Mỹ vào thứ Năm và báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cho tháng 6 vào thứ Sáu. Ngoài ra, Chỉ số nhà quản lý mua hàng toàn cầu (PMI) S&P tháng 7 sơ bộ của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư, mang lại động lực mới cho các nhà giao dịch.

Ước tính tăng trưởng GDP quý 2 dự kiến ​​​​sẽ cho thấy mức tăng 1,9%, tăng từ mức 1,4% trong quý 1, trong khi chỉ số giá PCE được dự báo sẽ tăng 0,1% sau khi không thay đổi trong tháng 5. Mặc dù lạm phát tiêu dùng ở Mỹ hạ nhiệt đã củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng khả năng cắt giảm thêm vẫn chưa chắc chắn. Nếu dữ liệu bất ngờ tăng giá, Fed có thể trì hoãn việc giảm lãi suất sau tháng 9, điều này sẽ hỗ trợ cặp USD/CHF.

Về mặt dữ liệu của Thụy Sĩ, đồng CHF được hỗ trợ bởi dữ liệu thặng dư thương mại, tăng lên 4,9 tỷ CHF vào tháng 6 năm 2024 từ mức 4,2 tỷ CHF được điều chỉnh tăng trong tháng trước, đánh dấu thặng dư thương mại lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Trading Economics cho biết, xuất khẩu tăng 1,2% so với tháng trước lên 23,3 tỷ CHF, nhờ doanh số bán xe (+5%) và các sản phẩm hóa chất-dược phẩm (+2,9%).