GDP của Mỹ dự kiến sẽ giảm mạnh trong quý 1 khi sự chú ý chuyển sang tác động của các chính sách thương mại của Trump

FXStreet30 Th04 2025 06:02

Tổng sản phẩm quốc nội của Hoa Kỳ được dự báo sẽ mở rộng với tỷ lệ hàng năm là 0,4% trong quý 1.
Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào tác động tiềm tàng của thuế quan đối với nền kinh tế.
Đồng đô la Mỹ có vẻ đang củng cố ở mức thấp trong phạm vi hàng năm của nó.

Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) dự kiến sẽ công bố ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên vào thứ Tư, với các nhà phân tích kỳ vọng dữ liệu sẽ cho thấy mức tăng trưởng hàng năm chỉ đạt 0,4%, một sự chậm lại mạnh mẽ so với mức 2,4% ghi nhận trong quý cuối cùng của năm 2024.

Thị trường chuẩn bị cho dữ liệu tăng trưởng quan trọng của Mỹ giữa những lo ngại về thuế quan và lạm phát

Thị trường đang trong trạng thái lo lắng trước khi công bố số liệu GDP sơ bộ của Mỹ cho quý đầu tiên vào thứ Tư—được coi là ước tính có tác động lớn nhất đến thị trường trong ba ước tính được phát hành mỗi quý. Ngoài mức tăng trưởng chính, báo cáo cũng bao gồm dữ liệu mới về Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Số liệu của quý này mang trọng số đặc biệt, khi các nhà đầu tư tìm kiếm những dấu hiệu sớm về tác động kinh tế từ các thuế quan mới được Tổng thống Donald Trump áp đặt. Với cả sản lượng và giá cả trong nước được chú ý, dữ liệu có thể cung cấp những manh mối quan trọng về tác động vĩ mô rộng lớn hơn của các chính sách thương mại của chính quyền.

Việc công bố diễn ra sau cuộc họp của Fed vào ngày 18-19 tháng 3, nơi các nhà hoạch định chính sách đã đưa ra một triển vọng hỗn hợp trong Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế mới nhất (SEP), thường được gọi là "đồ thị chấm." Các quan chức đã hạ thấp kỳ vọng tăng trưởng cho năm 2025, ngay cả khi họ ghi chú về lạm phát PCE có phần mạnh hơn. Các điều chỉnh phản ánh sự không chắc chắn ngày càng tăng trong ngân hàng trung ương về sự cân bằng rủi ro đối với nền kinh tế Mỹ.

Cũng được bao gồm trong báo cáo là Chỉ số Giá GDP – thường được gọi là định giá GDP – đo lường lạm phát trên tất cả hàng hóa và dịch vụ sản xuất trong nước, bao gồm cả xuất khẩu nhưng không bao gồm nhập khẩu. Dự kiến chỉ số này sẽ tăng lên 3,1% cho quý đầu tiên, từ mức 2,3% trong những tháng cuối năm 2024, cung cấp thêm thông tin về cách lạm phát ảnh hưởng đến sản lượng thực tế.

Thêm vào sự thận trọng, mô hình GDPNow của Fed Atlanta – được theo dõi chặt chẽ vì khả năng theo dõi hoạt động kinh tế theo thời gian thực – đã dự báo sự suy giảm mạnh 2,7% trong GDP quý 1 tính đến bản cập nhật ngày 27 tháng 4.

Khi nào dữ liệu GDP sẽ được công bố và nó có thể ảnh hưởng đến Chỉ số Đô la Mỹ như thế nào?

Báo cáo GDP của Mỹ, dự kiến vào lúc 12:30 GMT vào thứ Tư, có thể là yếu tố quyết định cho đồng đô la Mỹ khi các nhà đầu tư cân nhắc sức mạnh của nền kinh tế so với áp lực lạm phát dai dẳng và bóng ma của các thuế quan. Cùng với số liệu tăng trưởng chính, thị trường sẽ xem xét các cập nhật về Chỉ số Giá GDP và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) quý 1, những điểm dữ liệu quan trọng có thể thay đổi kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và hướng đi của đồng đô la.

Một báo cáo GDP mạnh hơn mong đợi có thể tạm thời làm giảm lo ngại về một môi trường đình trệ, có thể mang lại một thời gian ngắn cho đồng bạc xanh đang gặp khó khăn.

Tuy nhiên, triển vọng kỹ thuật rộng hơn cho Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn đang giảm giá rõ rệt. Chỉ số này tiếp tục giao dịch dưới các đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày và 200 tuần, hiện đang ở mức 104,48 và 102,70, tương ứng.

Các mức giảm vẫn được chú ý, với mức hỗ trợ được theo dõi tại 97,92 – mức thấp năm 2025 được đánh dấu vào ngày 21 tháng 4 – và 97,68, một điểm pivot quan trọng từ tháng 3 năm 2022. Bất kỳ sự điều chỉnh tăng nào cũng có thể nhắm đến trước tiên mức 100,00 tâm lý, tiếp theo là đường SMA 55 ngày ở mức 103,64 và mức cao đảo chiều ngày 26 tháng 3 là 104,68.

Các chỉ báo động lượng nhấn mạnh xu hướng giảm giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã giảm xuống khoảng 36, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) đã tăng lên trên 55, cho thấy sức mạnh ngày càng tăng phía sau đợt giảm gần đây.

Đô la Mỹ FAQs

Đồng đô la Mỹ là gì?

Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.

Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tác động đến Đô la Mỹ như thế nào?

Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Nới lỏng định lượng là gì và điều này ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.

Thắt chặt định lượng là gì và nó ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.