Trung Quốc: GDP bỏ lỡ lời kêu gọi chi tiêu tài chính nhanh hơn - Standard Chartered

Tăng trưởng GDP giảm mạnh xuống 0,7% so với quý trước trong quý 2 từ mức 1,5% trong quý 1, khiến mục tiêu tăng trưởng hàng năm (5%) gặp rủi ro. Nguồn cung tiếp tục vượt cầu trong nước; Triển vọng xuất khẩu u ám do căng thẳng thương mại gia tăng. Với chính sách tiền tệ bị hạn chế, các chính sách tài chính và nhà ở có thể sẽ cần phải thực hiện những công việc nặng nhọc. Chúng tôi kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất và RRR được đo lường khi triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed trở nên rõ ràng hơn, Chuyên gia kinh tế Hunter Chan của Standard Chartered lưu ý.

Tăng trưởng GDP giảm tốc trong quý 2

“Tăng trưởng GDP giảm tốc trong Quý 2, xác nhận chỉ số PMI và các dữ liệu in khác, ở mức 4,7% so với cùng kỳ, so với mức tăng trưởng dự kiến ​​là 5,1% và quý 1 là 5,3%. GDP danh nghĩa chỉ tăng 4,0% so với cùng kỳ, với chỉ số giảm phát vẫn âm do áp lực giảm phát. Chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 là 4,8% dựa trên các giả định về việc nới lỏng tiền tệ và hỗ trợ tài chính mạnh mẽ hơn.”

“Các động lực tăng trưởng của Trung Quốc vẫn chưa đồng đều. Tăng trưởng sản xuất công nghiệp (IP) trong tháng 6 vẫn ổn định ở mức 5,3% so với cùng kỳ; doanh số bán lẻ và tăng trưởng sản xuất dịch vụ giảm lần lượt xuống 2% và 4,7% so với cùng kỳ; và đầu tư bất động sản tiếp tục giảm khoảng 10% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, căng thẳng thương mại đang gia tăng, với việc Mỹ và EU áp đặt mức thuế mới đối với xe điện của Trung Quốc và có thể sẽ có một đợt thuế quan mới sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11.”

“Chúng tôi kỳ vọng Bộ Chính trị, dự kiến ​​họp vào cuối tháng 7, sẽ kêu gọi các biện pháp cụ thể để thúc đẩy nhu cầu trong nước. Tăng cường chi tiêu tài chính bằng cách sử dụng toàn bộ số tiền thu được từ phát hành trái phiếu và giảm tồn kho nhà ở có thể sẽ là ưu tiên hàng đầu trong chương trình nghị sự chính sách. Chúng tôi dự báo lãi suất chính sách sẽ giảm 10 điểm cơ bản trong cả quý 3 và quý 4, đồng thời tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) sẽ giảm 25 điểm cơ bản trong quý 3.”